每經(jīng)記者 王海慜    上海報道    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今天，科創(chuàng)板迎來了北交所“轉(zhuǎn)板第一股”觀典防務。全天，觀典防務下跌超20%，讓停牌近7個月的1.76萬股東們“等了一場寂寞”。

對于這樣的首秀表現(xiàn)，在一些業(yè)內(nèi)人士看來，其實還是好于預期。去年10月下旬，觀典防務因申請轉(zhuǎn)板進入了停牌狀態(tài)，并一直持續(xù)至今日上市前夕。相比之下，在觀典防務停牌期間，其他北交所同類公司大多出現(xiàn)了更大的跌幅。

不過盡管如此，那些曾想享受北交所轉(zhuǎn)板“紅利”的機構(gòu)愿望恐暫時落空。截至在科創(chuàng)板上市前夕，包括中信證券、安信證券、東北證券、長城證券在內(nèi)的4家券商合計持有觀典防務993.3萬股，持股市值合計為2.17億元，而這兩億多的市值今天也出現(xiàn)大幅縮水。

北交所“轉(zhuǎn)板第一股”迎首秀

觀典防務今日上市分時圖

今日，北交所“轉(zhuǎn)板第一股”觀典防務正式登陸科創(chuàng)板。不過雖然同為“新股”，但觀典防務今天的首秀卻明顯表現(xiàn)不濟，開盤就低開了近20%，盡管盤中曾有脈沖性反彈，但總體全天都在低位徘徊。截至收盤，下跌23.63%。

對于這樣的首秀表現(xiàn)，在一些業(yè)內(nèi)人士看來，其實還算好于預期。

今日，董秘一家人創(chuàng)始人崔彥軍在微信上接受了記者采訪時表示，“觀典防務停牌后，科創(chuàng)板指數(shù)跌了近30%，有不少北交所股票下跌超50%。對比來看，今天的表現(xiàn)是不是很不錯了。”

去年，最后一只精選層個股掛牌時間是11月9日。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自去年11月10日以來，目前北交所中的近70家原精選層公司（除掉觀典防務、翰博高新、泰祥股份3家申請轉(zhuǎn)板的公司）的平均跌幅為38.4%，中位數(shù)跌幅為42%；其中，拾比佰、五新隧裝、長虹能源、智新電子、豐光精密、美之高、三友科技、海希通訊、廣脈科技、德瑞鋰電、永順生物、安徽鳳凰等12只個股的累計跌幅超過了50%。

觀典防務轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板時的前十大股東

不過即便是跌得比預期中少一些，但觀典防務首秀遇冷的現(xiàn)實，還是讓那些曾期待轉(zhuǎn)板“紅利”的機構(gòu)落了空。公司轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板時的前十大股東包括了中信證券、安信證券、東北證券、長城證券在內(nèi)的4家券商，其合計持有公司股份993.3萬股（其中，中信證券持股最多，達470萬股），在今日上市之前的市值合計為2.17億元。而今日收盤后，這兩億多的市值縮水了5000多萬元。

目前正在等待正式轉(zhuǎn)板上市的泰祥股份，同樣有券商持股。截至今年一季度末，國信證券位列泰祥股份第六大股東，持股數(shù)量達55.4萬股。

未來轉(zhuǎn)板效率有望逐步提高

盡管北交所公司轉(zhuǎn)板不涉及融資等傳統(tǒng)IPO環(huán)節(jié)，不過從觀典防務的實踐來看，從申請轉(zhuǎn)板到最終完成轉(zhuǎn)板掛牌，前后也總共耗時近7個月時間。

而去年略晚于觀典防務申請轉(zhuǎn)板的翰博高新、泰祥股份的創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板申請，雖已獲得了深交所的批準，但具體轉(zhuǎn)板時間還未確定。

對此，崔彥軍指出，“2020~2021年，科創(chuàng)板平均上市時間295天。另外，觀典防務是北交所‘轉(zhuǎn)板第一股’，是從0到1，很多操作細節(jié)要不斷探討和研究，相信今后轉(zhuǎn)板效率會逐步提高。”

不過，自從去年11月15日北交所正式運行以來，北交所上市公司地位的確定也在一定程度上影響到了這些公司的轉(zhuǎn)板需求。在近半年的時間內(nèi)，北交所沒有出現(xiàn)一家公司申請轉(zhuǎn)板上市。

今年3月4日晚間，滬深交易所先后發(fā)布北交所上市公司向上交所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板辦法、向深交所創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板辦法。對此，開源證券總裁助理兼研究所所長孫金鉅發(fā)布點評稱，在北交所吸引力十足、待上市公司儲備充裕的背景下，創(chuàng)新層向北交所轉(zhuǎn)板上市將成為國內(nèi)轉(zhuǎn)板市場的主流。同時北交所上市公司可以向科創(chuàng)板/創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板，因此北交所在我國資本市場的轉(zhuǎn)板體系中承擔著承上啟下的作用，未來將成為多層次資本市場體系中轉(zhuǎn)板的核心板塊。

值得一提的是，盡管觀典防務今日科創(chuàng)板首秀表現(xiàn)低迷，但截至收盤，其動態(tài)市盈率仍然高達54.61倍，這一水平要高于目前大多數(shù)的北交所上市公司。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，除去仍然虧損的諾思蘭德，以及目前正在申請轉(zhuǎn)板的翰博高新、泰祥股份，截至今天收盤，北交所89家上市公司的平均動態(tài)市盈率為25.6倍。其中，43家公司動態(tài)市盈率不足20倍，只有5家公司的動態(tài)市盈率超過了50倍。

不過也有市場分析認為，觀典防務現(xiàn)在的估值也是此前狀態(tài)的延續(xù)，因為之前該公司在精選層掛牌的時候，其估值就要比大部分公司高。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)_401708617