北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲公布了本月稍早的利率會議紀(jì)要，這份紀(jì)要證實(shí)了市場對美聯(lián)儲未來利率會議仍將大幅加息的預(yù)期，但措辭卻微微不如市場預(yù)期地那般強(qiáng)硬，加上市場對美國經(jīng)濟(jì)衰退憂慮加重，故美元表現(xiàn)平平。 本周匯市余下變數(shù)，主要是看美國首季GDP數(shù)據(jù)及4月個人消費(fèi)與支出數(shù)據(jù)。 會議紀(jì)要略弱 北京時間周四凌晨，美聯(lián)儲公布了本月稍早的利率會議紀(jì)要。在5月利率會議上，美聯(lián)儲一次性加息了50個基點(diǎn)。 在此之后，市場認(rèn)為美聯(lián)儲會于接下來的6月與7月兩次利率會議都加息50基點(diǎn)。這是市場基本預(yù)期，只要有任何因素使這個預(yù)期更強(qiáng)或更弱，都有可能造成相應(yīng)的美元漲跌。 在上述利率會議紀(jì)要公布后，市場的預(yù)期并無特別強(qiáng)化，甚至略微削弱，這由美元在消息明朗后稍有下跌也可看出。 美聯(lián)儲5月會議紀(jì)要內(nèi)容顯示，當(dāng)時與會的美聯(lián)儲委員全部同意加息50基點(diǎn)，無人反對。且會議紀(jì)要還透露，美聯(lián)儲多數(shù)委員認(rèn)為，在接下來幾次會議上，調(diào)高50個基點(diǎn)可能是適當(dāng)?shù)摹? 紀(jì)要還表示，部分委員的想法是：先得搶先加息，而且加息得比較充分，這樣就預(yù)留出今年稍晚的彈性空間了，然后再視情況調(diào)整加息速度。 不過，會議紀(jì)要另一段話多少含有些強(qiáng)硬信息，這就是紀(jì)要還披露：當(dāng)時委員們表示，現(xiàn)在工作重點(diǎn)是要迅速轉(zhuǎn)向”更中性”的貨幣政策立場。 美聯(lián)儲之前貨幣政策是“寬松”，其話術(shù)一向是將“轉(zhuǎn)向緊縮”說成是“轉(zhuǎn)向中性”，所以說“更中性”本質(zhì)上就相當(dāng)于“更強(qiáng)硬”。 不過，雖然語境更強(qiáng)硬，但衰退憂慮之下，市場似乎也很難將每次加息50基點(diǎn)的預(yù)期修改成75基點(diǎn)，所以對匯市可能并無實(shí)際支撐。 整體來看，這份利率會議紀(jì)要性質(zhì)上屬于“鷹派”，只是略微不如投資者預(yù)期，故也可理解成“鴿派”。 隔夜會議紀(jì)要公布之前美元已提前上漲，最多時漲0.67%，在上述會議紀(jì)要公布之后卻出現(xiàn)回落，吐回一半漲幅。美元指數(shù)最終僅僅也只是小漲了0.33%，而且還于周四亞太時段吐回了0.10%。 在美債方面，幾乎沒啥像樣波幅，收益率平穩(wěn)。 美樓市不利 稍早美聯(lián)儲加息后，發(fā)生了不少事情讓市場更憂慮美國可能陷入衰退，這其中至少包括疫情反復(fù)與樓市數(shù)據(jù)下滑。 美國東北部疫情擴(kuò)散已有時日，現(xiàn)在又?jǐn)U散到更多地方，這多少會對經(jīng)濟(jì)構(gòu)成一些壓制。 在樓市表現(xiàn)方面，因加息速度比較快，部分樓市數(shù)據(jù)已反映出購屋動能下降。美國商務(wù)部周二公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份美國新屋銷售量跌至兩年低點(diǎn)，由于較高的抵押貸款利率侵蝕了需求。 亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克本周一表示，他希望美聯(lián)儲在9月會議上暫停進(jìn)一步加息，以便有時間評估收緊政策對經(jīng)濟(jì)和通脹的影響。 本周二博斯蒂克又發(fā)表了文章，他在文中表示，美聯(lián)儲倉促加息可能會造成“嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)混亂”，并敦促他的同事們“謹(jǐn)慎行事”。他另外強(qiáng)調(diào)，決策者必須“注意”新冠大流行、烏克蘭戰(zhàn)爭和供應(yīng)鏈瓶頸對經(jīng)濟(jì)前景的不確定影響。 本周后續(xù)能影響美元走勢的因素主要包括美國將公布的第一季度實(shí)際GDP修正值，以及4月個人消費(fèi)收入與支出數(shù)據(jù)，包括4月個人收支物價(jià)指數(shù)。 報(bào)價(jià)方面，本周一美元顯著下跌，但之后三天波幅不大。截至北京時間本周四17時左右，美元指數(shù)暫報(bào)101.97點(diǎn)，本周迄今暫下跌1.05%。 歐元表現(xiàn)稍強(qiáng) 近期非美貨幣大多反彈，歐元也展開了反彈。本周歐元在反彈力度上稍強(qiáng)于英鎊與日元這兩個較重要非美幣種。 同上時間，歐元暫報(bào)1.0684美元，本周迄今暫累計(jì)上漲1.22%。此外，英鎊周漲幅暫為0.58%，日元周漲幅暫為0.99%。 歐元反彈主要與歐央行加息益發(fā)臨近相關(guān)，也與市場對美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退風(fēng)險(xiǎn)有所增加相關(guān)。此外，還與歐洲與美國疫情境況對比相關(guān)，因美國疫情有重燃風(fēng)險(xiǎn)，而歐洲情況相對平穩(wěn)。 本周一歐洲央行管理委員會成員哈薩克表示，如果通脹前景合理，歐洲央行應(yīng)考慮升息0.5個百分點(diǎn)或50個基點(diǎn)。 在他之前，另有兩名地位類似的重要人士也表達(dá)了同樣觀點(diǎn)，分別是荷蘭央行行長諾特和奧地利央行行長霍爾茲曼。 更早一些時候，大約在5月上旬，歐央行卻釋出相對較弱的觀點(diǎn)，故當(dāng)時歐元極弱。當(dāng)時歐洲央行行長拉加德表示，歐央行不會匆忙退出刺激措施。其后法國央行行長維勒魯瓦也附和拉加德的觀點(diǎn)，維勒魯瓦原話是“沒有就加息50個基點(diǎn)達(dá)成共識”。 本周二歐央行行長拉加德在瑞士達(dá)沃斯舉行的“世界經(jīng)濟(jì)論壇”說，“我不認(rèn)為我們目前處于需求激增的情況。這絕對是一場由經(jīng)濟(jì)供應(yīng)方面推動的通貨膨脹。在這種情況下，我們必須朝著正確的方向前進(jìn)，但我們不必匆忙，也不必恐慌?！? 這段話雖然不怎么鷹派，但細(xì)心者仍可看出這較本月上旬時強(qiáng)硬得多。 當(dāng)前市場中多數(shù)人相信，歐洲央行將在6月結(jié)束債券購買，在7月和9月別加息25基點(diǎn)，將存款利率從-0.5%提高到零。另有少數(shù)人相信，也許到了9月，上述存款利率會升到0.25%。 歐元未來空間相對難測，因起漲點(diǎn)太低，很難說一定是短期反彈。當(dāng)不確定性較強(qiáng)時，投資者一般先應(yīng)降低歐元空單。策略方面，投資者如果持有多單，不妨耐性多拿一陣，看看未來基本面的變化有無可能促使歐元反彈演化成中線反轉(zhuǎn)。 封面圖片來源：攝圖網(wǎng)