每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)編輯 董興生    

6月6日上午，香港交易所（0388.HK）披露最新公告稱，港交所全資附屬公司LME（倫敦金屬交易所））和 LME Clear Limited（「LME Clear」）被Elliott Associates,L.P.及Elliott International,L.P.告上了英國高等法院，并要求LME賠償其4.56億美元。

而這起訴訟糾紛的起源，與3個月前國際國內(nèi)關(guān)注度頗高的倫鎳期貨風(fēng)波有關(guān)。

6月6日下午，LME在回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者郵件采訪時表示：“在任何時候，LME和LME Clear都是為了整個市場的利益而行動。因此，LME認(rèn)為，Elliott的投訴理由沒有法律依據(jù)，且LME將積極應(yīng)對任何司法審查程序。”

對沖基金起訴LME，索賠4.56億美元

將時間撥回到三個月前。

3月7日（倫敦時間），鎳市場價格突然顯著上升，倫鎳期貨盤中飆升至55000美元/噸。3月8日，LME鎳期貨價格延續(xù)前一日的上漲行情，盤中一度突破10萬美元／噸關(guān)口。極端事件發(fā)生后，LME宣布暫停鎳交易，鎳價定格于80000美元/噸。兩個交易日里，鎳期貨價格大漲240%，刷新LME成立145年來的價格飆升紀(jì)錄。

英國倫敦金屬交易所暫停鎳交易 當(dāng)?shù)貢r間2022年3月8日，英國倫敦，屏幕上顯示的是鎳價一天的漲跌走勢 圖片來源：視覺中國-VCG111372382510.

港交所公告顯示，2022年3月8日(英國時間)凌晨，鎳價格在短時間內(nèi)大幅上升。與LME Clear商討后，LME決定于英國時間當(dāng)日08:15起暫停所有鎳合約的交易，并將所有于2022年3月8日（英國時間）00:00或之后執(zhí)行的交易取消。

但對LME的這一舉動，原告方Elliott Associates,L.P.及Elliott International,L.P.認(rèn)為，有關(guān)決定根據(jù)公法屬不合法，及/或構(gòu)成侵犯原告人的人權(quán)。

不過，港交所方面聲稱，此暫停交易的決定是因為鎳市場已出現(xiàn)失序的情況。LME追溯性地取消交易，是為了讓市場回到LME可以確信市場是有序運(yùn)作的最后一個時間點(diǎn)。“需要強(qiáng)調(diào)的是，LME一直以市場的整體利益行事。LME鎳交易其后于2022年3月16日在LME所有執(zhí)行交易的場所恢復(fù)進(jìn)行。”

圖片來源：公告截圖

因此，LME管理層認(rèn)為，該申索毫無法律依據(jù)，LME將積極抗辯。

據(jù)了解，Elliott Associates,L.P.及Elliott International,L.P.是投資管理公司Elliott Management旗下的對沖基金。Elliott Management由美國知名對沖基金經(jīng)理Paul Singer創(chuàng)辦于1977年，截至2021年12月31日，Elliott管理著約515億美元的資產(chǎn)。公司在其佛羅里達(dá)州的總部以及美國、歐洲和亞洲的辦事處有480名員工，其中近一半致力于投資組合管理和分析、交易及研究。

6月6日下午，LME方面在回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者郵件采訪時表示：“作為全球領(lǐng)先的工業(yè)金屬交易所，LME在確保市場對所有希望參與者公平有序方面發(fā)揮著重要作用。在LME看來，2022年3月8日凌晨的鎳市場已經(jīng)變得無序，在與LME Clear協(xié)商后，LME決定，從英國時間08:15起暫停所有鎳合約的交易，并取消在英國時間3月8日00:00之后執(zhí)行的所有交易，以使市場回到LME可以確信市場在有序運(yùn)行的最后時間點(diǎn)。在任何時候，LME和LME Clear都是為了整個市場的利益而行動。因此，LME認(rèn)為Elliott的投訴理由沒有法律依據(jù)，且LME將積極應(yīng)對任何司法審查程序。”

倫鎳期貨“流動性風(fēng)險”仍在

6月6日，截至記者發(fā)稿，LME倫鎳價格報29080美元/噸，漲幅3.42%。值得注意的是，自4月份以來，倫鎳價格一直在3萬美元/噸上下的價格徘徊。

6月2日，有媒體轉(zhuǎn)引國泰君安期貨有色金屬高級研究員邵婉嫕的觀點(diǎn)指出，國內(nèi)外鎳期貨合約的流動性降至低位，無論是滬鎳合約或是LME鎳期貨合約的成交量與持倉量均在歷史低位，市場整體流動性風(fēng)險較高。

從基本面和交易層面來看，邵婉嫕表示，倫鎳交易面矛盾尚未完全解除。在低庫存格局下，LME倉單集中度仍保持在50%以上。自3月LME鎳價異常波動后，LME持倉庫存比邊際不斷下滑，但尚未恢復(fù)至正常區(qū)間，海外交易矛盾風(fēng)險需警惕。

6月6日，在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者電話采訪時，浙商期貨有色金屬高級分析師蔣欣彬分析，隨著青山等企業(yè)在印尼生產(chǎn)的高冰鎳產(chǎn)能陸續(xù)釋放，不少新能源的原材料可以從純鎳轉(zhuǎn)向高冰鎳等中間品，也間接影響鎳期貨市場的供需。預(yù)計下半年倫鎳期貨價格向下走的可能性大于向上走。

同時，蔣欣彬表示，由于此前鎳價高位運(yùn)行，鎳鹽企業(yè)甚至一度出現(xiàn)利潤倒掛的情形，經(jīng)歷了3月份的妖鎳風(fēng)波后，一些企業(yè)為了維持利潤，減少了純鎳的使用。

而對于倫鎳期貨當(dāng)前流動性較差的情況，蔣欣彬認(rèn)為，境外交易者對LME鎳期貨參與度恐將長期維持觀望態(tài)度。在此背景下，美國CME（芝加哥商品交易所）有意推出鎳期貨合約彌補(bǔ)市場空缺，國內(nèi)交易者亦有望增加上海期貨交易所交易量，從而進(jìn)一步增強(qiáng)國內(nèi)商品定價權(quán)。

6月6日下午，記者也向港交所發(fā)送采訪郵件，咨詢案件相關(guān)事宜，港交所回復(fù)稱，詳情參閱此前港交所發(fā)布的公告。截至6月6日收盤，港交所報收347.6港元/股，當(dāng)日漲幅達(dá)1.64%，總市值4407億港元。