每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 張海妮    

汽車鍛造鋁合金車輪企業(yè)浙江宏鑫科技股份有限公司(以下簡稱宏鑫科技)正在申報創(chuàng)業(yè)板IPO，目前深交所已向其發(fā)出第1輪審核問詢函。按照計劃，宏鑫科技擬通過首發(fā)上市募集資金7.48億元，全部用于“年產(chǎn)100萬件高端鍛造汽車鋁合金車輪智造工廠及研發(fā)中心升級項目”，以擴充現(xiàn)有產(chǎn)能。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在募投項目之外，宏鑫科技還存在兩個已批復(fù)項目，批復(fù)規(guī)模分別為年產(chǎn)60萬件、年產(chǎn)30萬件，目前報批項目產(chǎn)能合計為190萬件（包含上述已獲批復(fù)項目的產(chǎn)能）。2021年，宏鑫科技的產(chǎn)能、產(chǎn)量、銷量分別為86.35萬件、78.78萬件和70.05萬件，報批產(chǎn)能超過現(xiàn)有產(chǎn)能2倍。 

業(yè)績逐年增長，毛利率卻逐年下降

2019年~2021年，宏鑫科技的營業(yè)收入分別為5.42億元、6.17億元和9.47億元，凈利潤分別為4313.65萬元、5212.35萬元和6811.06萬元。公司主營產(chǎn)品為商用車車輪和乘用車車輪，其中商用車車輪收入占比分別為56.22%、54.51%和55.22%，乘用車車輪的收入占比分別為36.04%、39.55%和38.28%。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

雖然業(yè)績處于持續(xù)增長中，但宏鑫科技的毛利率卻在逐年下降，2019年~2021年毛利率分別為22.10%、20.26%和14.57%。記者注意到，毛利率下降主要是由于第一大主營產(chǎn)品商用車車輪的毛利率有所下滑，2019年~2021年其毛利率分別為23.62%、20.79%和12.64%，2021年降幅較大。

宏鑫科技6月20日郵件回復(fù)《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，2020年度、2021年度，公司商用車車輪毛利率較上年度下降，主要系整車配套市場與售后市場毛利率下降共同驅(qū)動。

2020年、2021年，宏鑫科技商用車車輪在整車配套市場的銷售單價變動幅度分別為-9.65%、9.47%，單位成本變動幅度分別為-5.22%、21.26%；在售后市場，這一產(chǎn)品銷售單價變動幅度分別為-8.03%、-4.94%，單位成本變動幅度分別為-6.07%、4.29%。

2019年~2021年，豪梅特車輪產(chǎn)品(蘇州)有限公司(以下簡稱豪梅特)均為公司第一大客戶，銷售產(chǎn)品主要為商用車車輪等。按照招股書(申報稿)所述，2020年，國內(nèi)鍛造鋁合金車輪競爭對手增加，市場競爭加劇，公司為適應(yīng)市場變化，調(diào)低了對豪梅特的商用車車輪銷售單價。

2021年，由于主要原材料鋁材價格大幅上漲，宏鑫科技與豪梅特協(xié)商后調(diào)升定價。不過宏鑫科技表示，盡管公司已將鋁價上漲的因素部分轉(zhuǎn)嫁至下游客戶，但產(chǎn)品調(diào)價具有滯后性，且無法全部覆蓋鋁棒采購價格上漲的幅度，致使2021年度整車配套市場中商用車車輪的毛利率較上年同期下降。

申報前部分關(guān)聯(lián)方注銷或更名

2019年~2021年，宏鑫科技與多家關(guān)聯(lián)方頻繁進行關(guān)聯(lián)交易，包括關(guān)聯(lián)銷售和關(guān)聯(lián)采購等，其中2019年出現(xiàn)了金額相對較大的關(guān)聯(lián)銷售。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

招股說明書(申報稿)顯示，出于保護客戶信息、保守公司商業(yè)秘密等因素考慮，宏鑫科技通過上海泰犇進出口有限公司(以下簡稱上海泰犇)等4家貿(mào)易公司進行出口報關(guān)和銷售汽車鍛造鋁合金車輪，2019年、2020年銷售金額合計為6060.38萬元、354.27萬元，占營業(yè)收入比例分別為11.17%、0.57%。其中上海泰犇、上海盛皋國際貿(mào)易有限公司(以下簡稱上海盛皋)均位列2019年前五大客戶名單。

這4家貿(mào)易公司均為宏鑫科技關(guān)聯(lián)方，其中3家系實際控制人王文志曾施加重大影響，1家為持股5%以上股東、董事洪崇恩配偶曾持股并擔任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。4家貿(mào)易公司曾從事車輪銷售業(yè)務(wù)，與公司構(gòu)成同業(yè)競爭。

不過，2020年8月~9月，上海盛皋等2家貿(mào)易公司注銷，上海朋納變更公司名稱和經(jīng)營范圍；上海泰犇也于2021年2月注銷。宏鑫科技回復(fù)記者稱，2020年，為徹底消除同業(yè)競爭并減少關(guān)聯(lián)交易，公司停止向上海泰犇等4家公司銷售產(chǎn)品，并陸續(xù)解決同業(yè)競爭問題。

但是，公司2019年向上海泰犇等4家公司進行關(guān)聯(lián)銷售是否具有必要性？如有必要性，為何會在2020年后逐步停止？對此宏鑫科技并未在郵件中明確回復(fù)，僅表示“向上述公司銷售的交易價格以終端客戶銷售價格為依據(jù)確定，不存在關(guān)聯(lián)銷售的利益輸送問題”。

另外，宏鑫科技還向?qū)嶋H控制人女兒王怡安曾持股50%的臺州宏競汽車零部件有限公司等2家企業(yè)銷售汽車鍛造鋁合金車輪，兩家企業(yè)也分別于2020年10月及11月注銷。

目前，宏鑫科技仍在向關(guān)聯(lián)方杭州米卡實業(yè)有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)銷售產(chǎn)品，2019年~2021年銷售金額合計分別為1226.81萬元、1754.73萬元、2043.61萬元。宏鑫科技表示，上述交易占比較低，對公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響較小。

報批項目產(chǎn)能超現(xiàn)有產(chǎn)能2倍

按照IPO計劃，宏鑫科技將通過此次IPO募集資金7.48億元，實施募投項目后預(yù)計新增汽車鍛造鋁合金車輪產(chǎn)能100萬件/年，生產(chǎn)項目建設(shè)期為4年。

記者在該項目的環(huán)評文件上看到，目前宏鑫科技共有兩個廠區(qū)，分別為食品園區(qū)廠區(qū)和澄江廠區(qū)，其中澄江廠區(qū)已審批項目“新增年產(chǎn)60萬件輕量化乘用車鋁輪轂技改項目”，食品園區(qū)廠區(qū)已審批項目“年產(chǎn)30萬件高精密輕量化鋁合金輪轂技改項目”，兩個項目均顯示為“建設(shè)中，未投產(chǎn)”。

如果成功上市，未來幾年，宏鑫科技將通過募投項目和已審批的兩個項目，合計新增190萬件的產(chǎn)能。

2019年~2021年，宏鑫科技產(chǎn)能分別為64.26萬件、64.26萬件和86.35萬件，產(chǎn)能利用率分別為73.63%、90.90%和91.23%，產(chǎn)銷率分別為97.76%、96.47%和88.91%。產(chǎn)能利用率持續(xù)提升，但產(chǎn)銷率則有所下滑。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

未來幾年新增產(chǎn)能超過2021年產(chǎn)能的2倍，這么大的產(chǎn)能能否順利消化呢？宏鑫科技回復(fù)記者稱，公司現(xiàn)有的生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)能力已經(jīng)趨于飽和，難以滿足公司持續(xù)增長的業(yè)務(wù)需求，本次募投項目為公司現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)的新增產(chǎn)能項目，能充分利用現(xiàn)有客戶資源和銷售渠道，為本次募投項目的實施、產(chǎn)能消化提供了堅實的保障。

此外宏鑫科技表示，年產(chǎn)60萬件項目屬于建設(shè)項目，年產(chǎn)30萬件屬于技改項目，兩個項目的建設(shè)性質(zhì)不同；募投項目及現(xiàn)有實施項目建設(shè)都需要一定周期，公司將根據(jù)項目實際情況和未來發(fā)展戰(zhàn)略合理制定和調(diào)整產(chǎn)銷計劃。

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