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來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997）

今天看到個新聞，是關(guān)于股票操縱的，讓人挺吃驚的。

根據(jù)媒體的報道，美國證監(jiān)會官網(wǎng)6月15日發(fā)布的公告顯示，法院判決共計26名成員參與一項股價操縱案，其中涉及至少3000只美股股票，其涉案金額超過3500萬美元，最終責(zé)令這些人支付超7500萬美元（約合人民幣5.02億元）。

達(dá)哥查了一下，美股總共也就7000多家上市公司，26名中國“牛散”跑去就操縱了3000多只美股股票，說起來也挺夸張的。

不過，這也從側(cè)面反映了美股的現(xiàn)狀，即便牛市持續(xù)了十幾年，但美國股市當(dāng)中有相當(dāng)多的個股都是“僵尸股”，盤子和買賣的資金很小，稍微大一些的資金就能夠輕易操縱。美股真正能投資的，也就是市值和成交量過得去的五六百家。

這么比較一下，我們A股還是很善意的，即便是垃圾公司也有人炒作，哪怕是即將退市，經(jīng)常也會給人逃跑的機(jī)會。不過，這種情況可能也不會持續(xù)太久了。

美股的情況是全面注冊制的結(jié)果，未來A股開啟全面注冊制之后，可能也會出現(xiàn)類似的情況。

上周末，國家金融與發(fā)展實驗室聯(lián)合中國社會科學(xué)院金融研究所，召開全面注冊制改革研討會，這可能意味著A股全面注冊制將比預(yù)期來得快。達(dá)哥覺得這會重塑市場生態(tài)，垃圾股咱們還是盡量別碰。

回來接著聊市場。應(yīng)該說今天整個股市的表現(xiàn)都是很不錯的，尤其是港股那邊，恒生科技指數(shù)大漲4.71%，如果沒有騰訊控股（HK00700，股價378.2港元，市值36391億港元）下跌的影響，港股的表現(xiàn)應(yīng)該會更出色。

說來騰訊的股民也真的是一把辛酸淚，騰訊控股大股東南非Naspers集團(tuán)計劃減持公司股票，每天賣一點，以籌措集團(tuán)回購股份所需的資金。

總共減持多少沒說，但每天賣的量不會超過平均成交額的3%-5%。目前，騰訊控股每天的平均成交金額在90多億港元左右，就意味著Naspers集團(tuán)每天大概要拋4億港元左右的籌碼。

每天的數(shù)量是不大，但情緒面肯定受影響，感覺就像有只蚊子整天在你耳邊嗡嗡嗡地響，感覺有點“不講武德”。

和港股比起來，A股今天的表現(xiàn)雖然沒有那么出色，但也是可圈可點。上證指數(shù)跳空高開高走，盤中有小幅跳水；不過從盤面的反饋看，并沒有造成情緒性的恐慌，說明仍然是輕指數(shù)重個股的思路。

光伏電池今天領(lǐng)漲，主要是受隆基綠能（SH601012，股價64.58元，市值4894億元）硅異質(zhì)結(jié)光伏電池（HJT）研發(fā)再次取得重大突破的消息刺激，經(jīng)德國哈梅林太陽能研究所測試，M6全尺寸電池光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)26.50%，創(chuàng)造了大尺寸單結(jié)晶硅光伏電池效率新的世界紀(jì)錄。

這個消息和“寧王”上周的麒麟電池類似，擁有了更先進(jìn)的技術(shù)，就能夠擁有更大的市場。我們的光伏、鋰電在全球是具備足夠競爭力的，所以這兩個方向的個股表現(xiàn)是很不錯的。

但是放在當(dāng)下，新能源板塊這一波的漲幅已經(jīng)很大了，有場內(nèi)資金在選擇賣出兌現(xiàn)，也有場外的資金進(jìn)去接盤。在這種多空雙方互相問候的時候，你說在這個位置再去博他們中短期內(nèi)還會有多大漲幅，很難講。

大消費方向表現(xiàn)也很不錯，食品加工、航空機(jī)場、旅游酒店等大漲，可以從疫情風(fēng)控的預(yù)期轉(zhuǎn)向來解讀，上周五，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會重申“九不準(zhǔn)”，堅決防止防疫過度。當(dāng)然，也可以從資金輪動的角度來解讀。

綜合今天盤面的整體情況，達(dá)哥覺得主要有以下幾點需要注意：

首先，從指數(shù)角度來說，上證指數(shù)連續(xù)兩個跳空缺口，有一種明顯的加速跡象。這樣的逼空行情，對踏空的人來說，是折磨的。持續(xù)逼空，目的無非是逼迫場外資金追高進(jìn)場！但在已持續(xù)累積了相當(dāng)大的獲利盤，疊加上檔套牢盤，短期不排除上證指數(shù)隨時有沖高回落的風(fēng)險。

之前預(yù)判有調(diào)整的觀點，也開始轉(zhuǎn)變了。但達(dá)哥的觀點不變，這個時候再追進(jìn)去，單從風(fēng)險收益比的角度來看，是沒有性價比的。加速之后，出現(xiàn)大幅震蕩的概率較高。

按照A股以往的特點，逢缺必補(bǔ)是一種大概率事件。達(dá)哥希望的是，缺口要盡快回補(bǔ)為好；往上拉得越多再回補(bǔ)，就意味著調(diào)整得更多，這反而對普通投資者是一種更大的考驗，如果沒來得及回避這種風(fēng)險，短期就可能損失很多利潤。

不過，這里說的調(diào)整，也僅僅是短期的，上證指數(shù)即便是回到3200點附近，也是橫向震蕩，這當(dāng)中會出現(xiàn)板塊節(jié)奏的變化。我們要做的是尊重市場，并順應(yīng)市場資金的選擇。

其次，從板塊角度來說，今天的盤面是比較亂的，賽道股、大消費和資源股共舞，大消費和賽道股有一種爭奪市場關(guān)注度的傾向，但目前市場還沒有明顯的風(fēng)格轉(zhuǎn)變跡象。一方面，賽道股不會輕易讓位，另一方面，大消費也需要證明自己。

按照以往板塊輪動的思路，這種轉(zhuǎn)變從來都不是一帆風(fēng)順的，投資者會經(jīng)歷來回的觀點搖擺。往遠(yuǎn)處說，可以回溯2014年的券商股與創(chuàng)業(yè)板；往近的說，可以回顧2020年上半年的半導(dǎo)體與白酒。這種切換，需要市場的波動來驗證。

最后，在汽車及其產(chǎn)業(yè)鏈中，一些垃圾股甚至是邊緣化的小票開始補(bǔ)漲了，這其實是要小心的，有個股甚至打出了“20CM”的漲停。一般板塊內(nèi)部的輪動思路是，先打龍頭，再漲白馬，然后是中游的，最后才是垃圾股。

今天板塊內(nèi)部的垃圾股大漲，也不是說這個板塊就不能玩了。只是要做好兩手準(zhǔn)備，留一份清醒留一份醉。

（張道達(dá)）

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