每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 楊夏    

6月29日，天禾股份（SZ002999，股價7.21元，市值25.06億元）2021年度股東大會在廣州召開，該企業(yè)目前正進(jìn)行控股股東變更事項(xiàng)，屬于實(shí)控人廣東省供銷合作聯(lián)社（以下簡稱廣東省供銷社）內(nèi)部的企業(yè)改革重組，不涉及實(shí)控人變更。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，天禾股份當(dāng)日審議的議案包括變更公司的經(jīng)營范圍，新增了農(nóng)業(yè)機(jī)械經(jīng)營租賃、非居住房地產(chǎn)租賃等。與此同時，天禾股份也披露，企業(yè)改革重組后，控股股東將重點(diǎn)發(fā)展五大板塊，其中包括以天禾股份為主體的農(nóng)資農(nóng)技板塊，此外還將打造廣東供銷放心農(nóng)產(chǎn)品直供配送網(wǎng)絡(luò)、重組盤活物業(yè)經(jīng)營板塊等。

天禾股份擁有較為完善的配送網(wǎng)絡(luò)等，是否會參與上述其他板塊的建設(shè)？股東大會后，記者與天禾股份董秘進(jìn)行了簡單交流，他表示，公司作為廣東省供銷社下的一員，會配合實(shí)控人的大戰(zhàn)略。

另一方面，天禾股份被稱為“華南農(nóng)資流通第一股”，以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料流通為主要業(yè)務(wù)，然而，“流通”屬性也給天禾股份盈利能力帶來一定限制——在年度營收規(guī)模超過130億元的情況下，該企業(yè)歸母凈利潤尚不足1億元。目前，天禾股份參股了鉀肥生產(chǎn)公司，董秘介紹，該公司的鉀肥項(xiàng)目二期建設(shè)已經(jīng)啟動，規(guī)劃24萬噸產(chǎn)能。

天禾股份股東大會現(xiàn)場 圖片來源：每經(jīng)記者 吳澤鵬 攝

24萬噸鉀肥二期項(xiàng)目已啟動

作為國內(nèi)農(nóng)資流通頭部企業(yè)之一，天禾股份在2020年9月上市，2021年是其A股上市后的第一個完整年度。

結(jié)合招股書及業(yè)績報(bào)告來看，過去幾年，天禾股份的營收規(guī)模增長較快。2021年，天禾股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入130億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9802.42萬元，同比分別增長29.53%、23.28%。今年一季度，天禾股份實(shí)現(xiàn)營收39.48億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1396.46萬元，同比分別增長42.48%、43.19%。

由于主營業(yè)務(wù)圍繞農(nóng)業(yè)相關(guān)，同時又是流通企業(yè)，主要農(nóng)資來源于外購，這決定了天禾股份的利潤率并不高。

細(xì)分產(chǎn)品來看，化肥、農(nóng)藥及化工產(chǎn)品是營收的主要來源，對應(yīng)2021年的收入分別達(dá)到了89.30億元、22.40億元以及16.4億元，三者占收入比重合計(jì)超過98%，但三者對應(yīng)的毛利率分別只有7.04%、11.95%以及2.82%。

圖片來源：天禾股份2021年年度報(bào)告

除化肥流通業(yè)務(wù)之外，自有產(chǎn)能建設(shè)情況如何？天禾股份董秘在會后和記者交流時表示，目前，公司參股20%的廣西川化天禾鉀肥有限責(zé)任公司的48萬噸鉀肥項(xiàng)目一期（24萬噸）工程已完成了竣工驗(yàn)收，二期項(xiàng)目（24萬噸）也啟動建設(shè)。對于后期是否會進(jìn)一步加大對自主產(chǎn)能的投資，其表示暫無明確計(jì)劃。

記者查詢到，天禾股份在2021年報(bào)中也提及，一期竣工驗(yàn)收并取得生產(chǎn)許可證，將為公司在硫酸鉀、氯化鉀自主產(chǎn)品經(jīng)營方面帶來突破。

記者了解到，目前我國的鉀肥還存在產(chǎn)能不足的情況，約有近半需求來源于進(jìn)口，進(jìn)口鉀肥采用“大合同談判”的價格確定機(jī)制：在國家商務(wù)部組織下，以中農(nóng)集團(tuán)控股股份有限公司、中化化肥有限公司為主組成聯(lián)合談判小組，與國際鉀肥協(xié)會談定下一階段鉀肥供貨協(xié)議，確定到岸價格，其他鉀肥公司參照以上協(xié)議價格定價。

天禾股份在2021年報(bào)中表示，公司根據(jù)“大合同價格”向海外供應(yīng)商采購的進(jìn)口鉀肥規(guī)模較大，在國內(nèi)市場價格較高的時候獲利豐厚，在國內(nèi)市場價格下跌時利潤較低，甚至可能出現(xiàn)鉀肥業(yè)務(wù)虧損的情形。

控股股東將打造冷鏈、農(nóng)資等五大板塊

天禾股份的改革重組方案，是控股股東廣東粵合資產(chǎn)經(jīng)營有限公司（以下簡稱粵合資產(chǎn)）直接持有公司1.05億股（占公司已發(fā)行股份的30.25%）以無償劃轉(zhuǎn)方式劃轉(zhuǎn)至廣東省供銷集團(tuán)有限公司（以下簡稱廣東省供銷集團(tuán)）。劃轉(zhuǎn)后，公司實(shí)際控制人不變，仍為廣東省供銷社。

天禾股份在6月份發(fā)布的收購報(bào)告書中進(jìn)一步說明稱，通過無償劃轉(zhuǎn)方案，做強(qiáng)做優(yōu)農(nóng)業(yè)社會化服務(wù)板塊，提升社有企業(yè)的發(fā)展活力、綜合實(shí)力和為農(nóng)服務(wù)能力，推動社有企業(yè)改革發(fā)展走在全國前列，以及加快推動整合社有資本，推動社有資本向?yàn)檗r(nóng)服務(wù)主業(yè)集中。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，6月16日，廣東省供銷社下發(fā)關(guān)于上述無償劃轉(zhuǎn)的同意批復(fù)，同日，粵合資產(chǎn)與廣東省供銷集團(tuán)就上述股份無償劃轉(zhuǎn)事宜簽署了《無償劃轉(zhuǎn)協(xié)議》。

根據(jù)資料，廣東省供銷集團(tuán)成立于2020年8月，是廣東省供銷社全資設(shè)立的社有資產(chǎn)和股權(quán)持有管理平臺，其本身不從事具體經(jīng)營業(yè)務(wù)。

天禾股份在收購報(bào)告書中介紹收購人（即廣東省供銷集團(tuán)）稱，此次收購?fù)瓿珊?，將重點(diǎn)發(fā)展五大板塊，其中包括以天禾股份為主體的農(nóng)資農(nóng)技板塊，以及其他以不同公司為主體的冷鏈物流板塊、糧油農(nóng)產(chǎn)品板塊，同時打造“省級運(yùn)營平臺+區(qū)域配送中心+直供基地”的廣東供銷放心農(nóng)產(chǎn)品直供配送網(wǎng)絡(luò)，并計(jì)劃盤活物業(yè)經(jīng)營板塊，探索建立省社社有企業(yè)物業(yè)資產(chǎn)統(tǒng)一運(yùn)營管理平臺。

與此同時，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，天禾股份股東大會當(dāng)日審議的議案包括變更公司經(jīng)營范圍內(nèi)容，天禾股份在經(jīng)營范圍中新增了農(nóng)業(yè)機(jī)械經(jīng)營租賃、非居住房地產(chǎn)租賃、小微型客車租賃經(jīng)營服務(wù)、倉儲設(shè)備租賃服務(wù)、辦公設(shè)備租賃服務(wù)。

股東大會后，天禾股份董秘在和記者交流時解釋，新增經(jīng)營范圍是為以后的經(jīng)營做準(zhǔn)備。如果有需要，公司也會配合廣東省供銷社的大戰(zhàn)略，參與到農(nóng)資農(nóng)技板塊以外的其他板塊的建設(shè)。

（封面圖片來源：每經(jīng)記者 吳澤鵬 攝）