每經(jīng)記者 李碩  黃辛旭    每經(jīng)編輯 裴健如

今年上半年，新能源汽車銷量“逆勢”大增。

公安部數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國新注冊登記新能源汽車220.9萬輛，與去年上半年新注冊登記量相比增加110.6萬輛，同比增長100.26%，創(chuàng)歷史新高，新能源汽車新注冊登記量占比達到19.90%。截至6月底，全國新能源汽車保有量達1001萬輛，占汽車總量的3.23%。

“整體看，上半年汽車產(chǎn)業(yè)雖面臨困難，但不乏亮點。比如，新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)呈現(xiàn)高速增長，行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的成效進一步鞏固；乘用車產(chǎn)銷高于上年同期，汽車消費韌性加政策支持力保穩(wěn)增長；中國品牌乘用車市場占有率大幅提高，綜合實力持續(xù)提升；汽車出口保持較快增長等。”中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長陳士華表示。

資本市場上，新能源概念股今年上半年呈現(xiàn)出“U”形走勢。自2021年底開始，動力電池原材料價格飛漲，新能源產(chǎn)業(yè)鏈上市公司面臨高成本的經(jīng)營挑戰(zhàn)，這一壓力也一度傳導(dǎo)至資本層面。其中，寧德時代（SZ300750，股價539元，市值1.32萬億元）在今年4月股價一度跌至409.35元/股，環(huán)比跌幅為20.1%。近兩個月，隨著動力電池原材料價格的穩(wěn)定，新能源產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的股價也逐步回升，寧德時代的股價在7月13日已升至539元/股。

眼下，新能源汽車市場的比拼已經(jīng)來到2022年下半場。隨著各地利好新能源汽車政策的密集出臺，有機構(gòu)預(yù)測新能源汽車行業(yè)高景氣度將持續(xù)，上調(diào)2022年新能源汽車銷量預(yù)期至600萬輛，較2021年同比增長70%以上。

比亞迪反超特斯拉

據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，6月國內(nèi)新能源乘用車零售銷量為53.2萬輛，同比增長130.8%，環(huán)比增長47.6%，創(chuàng)歷史新高；上半年國內(nèi)新能源乘用車?yán)塾嬃闶?span lang="EN-US">224.8萬輛，同比增長122.5%，總體呈“W型”走勢。

制表：每經(jīng)記者 李碩

對于上半年新能源汽車市場的優(yōu)異表現(xiàn)，全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹表示：“疫情下的公共出行更多改為私車出行，而在油價高企、世界高通脹的背景下，消費者更多選擇新能源車，因此中國新能源產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢進一步變?yōu)樵隽績?yōu)勢。上半年，中國新能源車的世界份額已達到59%的超高水平。”

中汽協(xié)方面同樣認(rèn)為，上半年新能源汽車產(chǎn)銷盡管也受到疫情影響，但各企業(yè)高度重視新能源汽車產(chǎn)品，供應(yīng)鏈資源優(yōu)先向新能源汽車集中，從目前發(fā)展態(tài)勢來看，整體產(chǎn)銷完成情況超出預(yù)期。

值得一提的是，比亞迪上半年累計銷售新能源汽車約64.14萬輛，累計同比增長314.90%，成為全球新能源車銷量冠軍；而特斯拉上半年全球交付量為56.4萬輛，較去年同期增長46%，摘得次席。

制表：每經(jīng)記者 李碩

豪華、合資車企也在奮力追趕。寶馬上半年在全球售出約7.59萬輛BMW和MINI純電動汽車，銷量同比增長110%；沃爾沃純電動汽車上半年在全球累計銷量為2.22萬輛，占總銷量的7.6%，較去年同期增長逾兩倍。相對而言，合資車企中僅“南北大眾”銷量表現(xiàn)喜人，其上半年在國內(nèi)累計新能源車批發(fā)輛為8.39萬輛，占主流合資品牌新能源車銷量的一半以上。

造車新勢力方面，小鵬汽車上半年國內(nèi)累計銷量為6.9萬輛，同比增長124%，再度坐穩(wěn)新勢力銷冠之位。緊隨其后的分別是哪吒汽車、理想汽車、零跑汽車和蔚來汽車，上半年四家造車新勢力的銷量分別為6.31萬輛、6.04萬輛、5.2萬輛和5.08萬輛，同比增長124%、199%、265%和21.1%。

值得注意的是，此前處于造車新勢力第二梯隊的哪吒、零跑汽車正快速逼近“蔚小理”（蔚來、小鵬汽車和理想汽車）。從上半年交付總量來看，哪吒已來到造車新勢力交付量第二位，零跑也成功趕超蔚來。

中信證券分析認(rèn)為，站在電動智能賽道的起點，系統(tǒng)性看好中國新勢力企業(yè)在人才吸引、技術(shù)積累、本土需求理解和響應(yīng)方面的優(yōu)勢。從中長期的視角，判斷新勢力車企有望代替“BBA”（奔馳、寶馬和奧迪）、大眾、豐田等合資品牌，成為未來中國20萬元~50萬元價格段汽車的主流品牌。

制表：每經(jīng)記者 李碩

“盡管疫情給新能源汽車市場和供應(yīng)鏈帶來一定沖擊，但目前影響已逐步降低，隨著供應(yīng)鏈復(fù)工復(fù)產(chǎn)及傳統(tǒng)車企和新勢力新能源新車型的拓展，考慮到車企旺盛的訂單需求和供給產(chǎn)能的釋放，上調(diào)新能源汽車全年銷量至600萬輛以上，同比2021年有望實現(xiàn)70%以上的增長。”國泰君安在研報中表示。

上半年新能源車出口量增1.3倍

隨著疫情形勢持續(xù)向好、物流運輸能力提升，6月我國汽車出口量再創(chuàng)歷史新高。

中汽協(xié)和乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)顯示，6月國內(nèi)車企共出口新車24.9萬輛，同比增長57.4%。其中新能源乘用車出口3.1萬輛，占出口總量的12.45%。

上半年，我國汽車企業(yè)共出口新車121.8萬輛，同比增長47.1%。其中，新能源汽車共出口20.2萬輛，同比增長1.3倍，占汽車出口總量的16.6%。

中汽協(xié)分析認(rèn)為，盡管俄烏沖突影響了部分出口市場，但目前多數(shù)企業(yè)海外訂單情況良好，未出現(xiàn)回落跡象。近年來，隨著我國汽車產(chǎn)品綜合競爭力的不斷提升，中國品牌在國際市場上得到更多認(rèn)可。同時企業(yè)也積極搶抓機遇，大力開拓國際市場，特別是新能源汽車更是成為當(dāng)前出口亮點，一些企業(yè)已經(jīng)成功進入歐洲等國家和地區(qū)市場。

車企層面看，6月僅上汽乘用車一家車企出口量破萬輛，為1.09萬輛，其他超過千輛的車企分別為東風(fēng)易捷特（5445輛）、吉利汽車（3157輛）和比亞迪（2177輛）。

值得注意的是，本月特斯拉出口量為968輛，僅占其當(dāng)月總銷量的1.23%。有分析認(rèn)為，特斯拉內(nèi)銷與出口呈現(xiàn)出“季末保國內(nèi)、平時供海外”的特征，即每個季度上半段生產(chǎn)的新車主要用于出口，下半段則會更多投放在中國市場。6月處于二季度及上半年末尾，因此特斯拉幾乎將6月上海工廠的全部產(chǎn)量供給中國市場。

同樣受益于供應(yīng)鏈上下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)影響的還有6月動力電池產(chǎn)業(yè)。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，6月，我國動力電池裝機量共計27.0GWh，同比上升143.3%，環(huán)比增長45.5%。

其中，三元鋰電池裝車量11.6GWh，同比增長94.9%，環(huán)比增長39.4%，占總裝車量的42.9%；磷酸鐵鋰電池裝車量15.4GWh，繼續(xù)擴大與三元鋰電池裝機量差距，同比增長201.5%，環(huán)比增長50.7%，占總裝車量的57.1%。

數(shù)據(jù)顯示，上半年我國動力電池累計裝機量為110.1GWh，同比增長109.8%。共有45家動力電池企業(yè)實現(xiàn)裝車配套，較去年同期減少8家，排名前3的動力電池企業(yè)分別為寧德時代、比亞迪和中創(chuàng)新航，3家動力電池裝車量占總裝車量的76.8%。

制表：每經(jīng)記者 李碩

值得一提的是，當(dāng)前動力電池行業(yè)集中度進一步提高，尾部電池企業(yè)也在加速出清。上半年，裝機量前十的動力電池企業(yè)市場份額為94.67%，較2021年提升3.43個百分點，意味著剩余35家電池企業(yè)僅在5.3%的市場份額，約合5.8GWh裝機量中激烈競爭。

民生證券分析認(rèn)為，根據(jù)今年中國和海外新能源車銷量的表現(xiàn)情況，作出單車帶電量自2021年開始年平均增長3kWh的核心假設(shè)。據(jù)此估算，到2025年，國內(nèi)動力電池裝機量將達677GWh，2021~2025年四年年復(fù)合增長率為44.68%；全球動力電池裝機量將達1363GWh，2021~2025年四年年復(fù)合增長率為46.40%。

歐洲新能源車市表現(xiàn)穩(wěn)健

6月，歐洲新能源車市場表現(xiàn)相對平穩(wěn)。

公開資料顯示，6月，德國、法國、挪威、英國、瑞典、意大利、西班牙等七國純電動車銷量分別為5.84萬輛、3.39萬輛、1.34萬輛、3.05萬輛、1.43萬輛、1.32萬輛和0.74萬輛，合計銷量約為16.81萬輛，同比下滑10.1%，環(huán)比增長20.4%。

制表：每經(jīng)記者 李碩

值得一提的是，6月29日，歐盟對外宣布，就“停售內(nèi)燃機汽車”事宜，歐盟旗下27個成員國已初步達成一致，為應(yīng)對全球氣候變化及其他環(huán)境污染等問題，歐洲將于2035年正式禁售燃油車。

華寶證券分析認(rèn)為，短期內(nèi)受通脹壓力，歐洲面臨經(jīng)濟增長疲軟帶來的居民消費意愿減弱，以及新能源車成本持續(xù)上升帶來的負(fù)面效應(yīng)，不過隨著上海產(chǎn)業(yè)鏈和物流逐步回暖、特斯拉出口訂單重回高增長以及歐洲27國環(huán)境部長達成到2035年汽車零碳排放目標(biāo)的協(xié)議，歐洲銷量將有望繼續(xù)反彈，維持歐洲全年230萬輛新能源車銷量的預(yù)期。

美國市場方面，據(jù)Marklines發(fā)布的數(shù)據(jù)，特斯拉6月在美市場銷量約為4.77萬輛，同比大漲108.7%，市場份額同比提升2.4個百分點，其他品牌如福特（4353輛）、Rivian（434輛）與特斯拉表現(xiàn)存在較大差距。

中信證券認(rèn)為，中長期來看，歐洲新能源汽車市場在逐步趨嚴(yán)的碳排放新規(guī)下，預(yù)計后續(xù)仍將呈現(xiàn)高速增長。而美國政策環(huán)境回暖，電動化進程有望提速。預(yù)計到2025年、2030年，美國新能源車銷量有望達到300萬輛和800萬輛，滲透率接近20%和50%，對應(yīng)2021年至2025年復(fù)合增速為50%。

新能源概念股呈“U”型走勢

今年上半年，新能源車概念股經(jīng)歷了原材料漲價等因素帶來的股價下跌后，隨著刺激汽車消費政策的出臺又逐步回升，整體呈“U”型走勢

具體來看，A股市場汽車股今年上半年整體表現(xiàn)較好，僅有長城汽車（SH601633，股價33.7元，市值3124億元）、上汽集團（SH600104，股價17.25元，市值2015億元）市值分別減少了257.44億元和99.31億元。

值得注意的是，飽嘗新能源甜頭的比亞迪（SZ002594，股價309元，市值8995億元）在今年上半年市值增加了3105.9億元，成為國內(nèi)車企市值增加最多的一家，穩(wěn)坐國內(nèi)汽車市值榜第一位。但港交所CCASS數(shù)據(jù)顯示，7月11日，比亞迪股份(HK01211，股價270.2港元，市值7866億港元)的2.25億股被轉(zhuǎn)讓給花旗銀行。這一消息披露以后，比亞迪股份股價大跌11.93%。作為同一主體，當(dāng)日比亞迪A股股價下跌4.05%。有市場人士從轉(zhuǎn)讓規(guī)模猜測，這些股份可能是來自巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋，但該公司證券事務(wù)部回應(yīng)稱：“我們現(xiàn)在看到的數(shù)據(jù)是巴菲特持股沒有變動。他的持股比例非常大，如果涉及到股份變動，一定會披露。”

H股市場中，吉利汽車（HK00175，股價17港元，市值1704億港元）市值在今年上半年增加了164.5億億港元；造車新勢力理想汽車（HK02015，股價144港元，市值2976億港元）市值增加最多，今年上半年增加了1115.64億港元；小鵬汽車（HK09868，股價113.4港元，市值1952億港元）市值增加了109.54億港元。

制表：每經(jīng)記者 黃辛旭

受疫情、俄烏沖突、供應(yīng)鏈不穩(wěn)定等情況影響，國際車企今年上半年在資本市場表現(xiàn)不佳，特斯拉（TSLA，股價699.21美元，市值7247億美元）市值蒸發(fā)最多，上半年市值共減少了2430.6億美元；豐田汽車（TM，股價155.43美元，市值2142億美元）市值變化幅度緊隨其后，上半年市值減少了632.1億美元。

制表：每經(jīng)記者 黃辛旭 

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈在今年上半年整體波動較大。動力電池巨頭寧德時代市值約減少了779.8億元。但同為動力電池行業(yè)的鵬輝能源（SZ300438，股價68.43元，市值309.3億元）、國軒高科（SZ002074，股價44.51元，市值741億元）、天齊鋰業(yè)（SZ002466，股價127.8元，市值1888億元）、贛鋒鋰業(yè)（SZ002460，股價100.48元，市值2025億元）今年上半年則表現(xiàn)穩(wěn)定，市值分別增加了97.2億元、93.2億元、537.7億元和215.5億元。

制表：每經(jīng)記者 黃辛旭

值得注意的是，動力電池上游材料價格的飛漲，讓動力電池行業(yè)整體承壓。不過，目前動力電池原材料價格已停止?jié)q勢，動力電池企業(yè)的高成本采購壓力或?qū)⒌玫骄徑狻５掳曹囇性谘芯繄蟾嬷蟹Q：“2022年2月以來，受動力電池原材料價格持續(xù)上漲的影響，產(chǎn)業(yè)鏈成本壓力向下游傳導(dǎo)，被迫上調(diào)新能源汽車銷售價格，車企和消費端都承受了很大消化成本的壓力，也必然會導(dǎo)致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。我們注意到，國內(nèi)外鋰資源產(chǎn)能將陸續(xù)提升，未來動力電池及原材料價格將回歸理性。”

機構(gòu)對全年銷量預(yù)期已超600萬輛

眼下，國內(nèi)新能源市場已進入到由“多重”因素共同驅(qū)動的新發(fā)展階段。

在消費端，近期多地均出臺了相關(guān)的優(yōu)惠政策，以拉動消費端積極性。多地地方政府給予消費者1萬元的純電動車置換補貼，也有地區(qū)給出了1萬~2萬元的新能源購車現(xiàn)金補貼。此外，國內(nèi)油價在今年不斷刷新，甚至進入“9元”時代。盡管油價在近日迎來“三連跌”，但仍處于高位，這在一定程度上對新能源汽車市場起到了消費刺激作用。

在企業(yè)端，不少車企在“雙積分”政策的考核下，正加速向新能源轉(zhuǎn)型，相繼推出純電、插電式混合動力車型，同時通過積分交易獲得更多收益。

工業(yè)和信息化部、財政部、商務(wù)部、海關(guān)總署、質(zhì)檢總局近日聯(lián)合發(fā)布《2021年度中國乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分情況公告》，正式揭曉車企2021年度“雙積分”成績。其中，達標(biāo)企業(yè)中可交易新能源積分?jǐn)?shù)量前五名的企業(yè)集團分別為比亞迪、特斯拉、廣汽乘用車、江淮汽車（SH600418，股價16.16元，市值352.9億元）和小鵬汽車。其中，比亞迪和特斯拉大幅領(lǐng)先其他車企，可交易的新能源積分?jǐn)?shù)量分別為165.6萬分和140.2萬分。工信部最新發(fā)布的《積分年度報告》顯示，2021年度新能源汽車積分均價2088元/分，同比增長73％。若按此計算，比亞迪、特斯拉對外出售全部新能源積分可分別獲利34.56億元和29.26億元。

“多重”因素驅(qū)動之下，不少機構(gòu)對于國內(nèi)新能源汽車市場后續(xù)的發(fā)展都保持著積極預(yù)判，并紛紛調(diào)高了新能源汽車年度銷量目標(biāo)。近期，平安汽車在研報中稱，出于維持新能源車品牌份額的需要，A00級新能源車的銷量超過預(yù)期，因此上調(diào)2022年新能源車銷量預(yù)測為560萬~620萬輛之間。

7月12日，中信證券也在研報中表示：“長期來看，全球新能源汽車步入高速成長階段，當(dāng)前時點繼續(xù)建議把握全球電動化供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的機會，尤其是特斯拉、寧德時代、LG化學(xué)的供應(yīng)鏈?？紤]供需持續(xù)釋放，行業(yè)持續(xù)高景氣，我們上調(diào)2022年新能源汽車預(yù)測銷量至600萬輛（原預(yù)測為550萬輛）。”

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