每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍

基金二季報(bào)持續(xù)披露，明星基金經(jīng)理的二季度調(diào)倉換股動作也浮出水面，其中傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值二季度繼續(xù)保持9成以上倉位運(yùn)作，重倉股方面，衛(wèi)寧健康、大族激光、先導(dǎo)智能退出前十大，邁為股份、吉利汽車、通威股份新進(jìn)前十大。

此外，銀華基金的李曉星在二季報(bào)中不僅坦言今年可能是當(dāng)基金經(jīng)理以來遇到的第三次比較困難的時(shí)刻，而且對基金凈值的回撤使持有人承受了階段性的虧損，表示了歉意。

傅鵬博二季度大買光伏和新能源車

剛過去的二季度，光伏和新能源車板塊的漲幅，驚艷了全市場，而從陸續(xù)披露的基金二季報(bào)來看，明星基金經(jīng)理同樣對這兩個(gè)板塊偏愛有加。

比如傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值，二季度繼續(xù)保持九成以上倉位運(yùn)作，在重倉股方面做出了較大調(diào)整，多只光伏和新能源車個(gè)股進(jìn)入前十。

具體來看，衛(wèi)寧健康、大族激光、先導(dǎo)智能退出前十大，邁為股份、吉利汽車、通威股份新進(jìn)前十大。從股價(jià)表現(xiàn)來看，邁為股份在二季度階段漲幅近50%，并在7月初突破了歷史高點(diǎn)，而通威股份也有類似搶眼的表現(xiàn)，股價(jià)同樣在7月初創(chuàng)出新高。

傅鵬博團(tuán)隊(duì)在二季報(bào)中坦言，二季度增加了光伏和新能源個(gè)股。“硅料和電池景氣度提升，光伏電池片設(shè)備的技術(shù)和效率提高，新能源車在疫后的快速復(fù)工，是我們增加持有的邏輯起點(diǎn)，相關(guān)個(gè)股對組合凈值貢獻(xiàn)也較為明顯。” 

在其他調(diào)整方面，還增加了煤炭資源板塊個(gè)股。傅鵬博團(tuán)隊(duì)稱，“實(shí)證顯示，通脹背景下資源板塊的收益一般領(lǐng)先于其他板塊，且未來中長期國內(nèi)化石能源價(jià)格運(yùn)行中樞或上移，增強(qiáng)了板塊實(shí)現(xiàn)收入和盈利穩(wěn)定增長的可能性。”

另外，“增加了和新冠相關(guān)的疫苗和特效藥個(gè)股。要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)生活不間斷和常態(tài)化疫情防控，對全民更有效的疫苗普遍接種，以及對病人的及時(shí)有效治療，是防治兩大關(guān)鍵點(diǎn)，這是我們加倉的主要理由。” 傅鵬博團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步表示。

展望下半年，傅鵬博團(tuán)隊(duì)指出：“動態(tài)調(diào)整和優(yōu)化組合依舊是工作的重點(diǎn)。對于公司與公司間的比較和篩選，我們將更加全面考察其中長期成長能力，包括存量的增長和新增長曲線，業(yè)績確定性，以及管理層進(jìn)取心和內(nèi)部執(zhí)行力等要素，綜合評估公司的估值水平。結(jié)合中報(bào)披露，我們將繼續(xù)發(fā)掘投資機(jī)會，特別是在疫情沖擊下經(jīng)營依舊具備韌性和彈性的公司。 我們也會調(diào)整業(yè)務(wù)受宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊較大的公司，盡力控制好凈值的波動。”

李曉星二季度大調(diào)倉，為階段性虧損致歉

再來看銀華基金李曉星二季度的持倉，由于是團(tuán)隊(duì)運(yùn)作，李曉星目前牽頭在管的產(chǎn)品比較多，其中管理時(shí)間最長是的銀華中小盤混合，超過7年。

從該基金來看，截至二季度末，同樣是保持了九成以上的倉位運(yùn)作。而在前十大重倉股方面，首先最值得關(guān)注的是，一季度末時(shí)還是第一大重倉股的寧德時(shí)代（SZ300750，股價(jià)527.77元，市值12881億元），已經(jīng)不在二季度末的前十大重倉股中了。

李曉星在二季報(bào)中回顧道：“從結(jié)構(gòu)上來說：值得總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的是由于擔(dān)心俄烏沖突帶來的全球供應(yīng)鏈條的割裂，我們減持電動車上游時(shí)間過早，在4月份光伏的大跌中并沒有選擇加倉，錯失了一些機(jī)會。”

除了減持寧德時(shí)代，天奈科技、天賜材料、立訊精密、科達(dá)利、北京君正、分眾傳媒、匯川技術(shù)也全都不在前十大重倉股中，新進(jìn)前十大重倉股的是東方雨虹、五糧液、韋爾股份、中航高科、撫順特鋼、吉比特、北方華創(chuàng)和中航光電。

也就是說，前十大重倉股僅保留了紫光國微和金山辦公，其余的均有調(diào)整，可謂是大調(diào)倉。增持的個(gè)股主要集中在可選消費(fèi)、地產(chǎn)鏈、軍工、計(jì)算機(jī)和自動化等行業(yè)。

從該基金今年的業(yè)績來看，wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，今年以來的回報(bào)為-16.20%，在同類產(chǎn)品中處于后四分之一的位置，表現(xiàn)比較一般。

李曉星在二季報(bào)中表示：“今年可能是我當(dāng)基金經(jīng)理以來遇到的第三次比較困難的時(shí)刻。基金凈值的回撤使得持有人承受了階段性的虧損，我深表歉意。我個(gè)人資產(chǎn)的絕大部分都買了我的基金，持有人的心情我感同身受。但市場的非理性下跌，使得很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股票跌到了合理區(qū)間，這個(gè)都是未來超額收益的空間。我內(nèi)心對后市是非常樂觀的，二季度一直在增持我管理的基金。”

李曉星還坦言：“基金經(jīng)理也都是普通人，在市場波動的時(shí)候，內(nèi)心也會害怕、也會懷疑、也會彷徨，平時(shí)勤勉積累的調(diào)研與研究成果是為了在關(guān)鍵時(shí)刻組合不會漏水，但過度依賴個(gè)人獨(dú)立的投資與研究來持續(xù)戰(zhàn)勝市場，從概率上來說，并不是一個(gè)長期勝率很高的事情?；鸸菊w投研平臺的水平將會發(fā)揮越來越重要的作用，深入挖掘基于基本面的投資機(jī)會，堅(jiān)持長期投資、價(jià)值投資的投資理念，努力持續(xù)提升投資業(yè)績，提高客戶滿意度，實(shí)現(xiàn)基金業(yè)績和持有人盈利驅(qū)動的規(guī)模增長才是長久之計(jì)。”

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