每經(jīng)記者 彭斐    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

7月29日，“化工茅”萬(wàn)華化學(xué)（SH600309，股價(jià)85.90元，市值2697億元）發(fā)布2022年半年度報(bào)告，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入891.19億元，同比上漲31.72%；歸母凈利潤(rùn)103.83億元，同比下滑23.26%；扣非歸母凈利潤(rùn)102.22億元，同比下滑22.53%。

對(duì)于原因，萬(wàn)華化學(xué)給出的解釋主要是，受基礎(chǔ)能源價(jià)格大幅上漲影響，公司主要化工原料、歐洲BC公司能源成本同比大幅增加，主要產(chǎn)品毛利率同比下降。

主要產(chǎn)品毛利率同比下降

在營(yíng)收方面，萬(wàn)華化學(xué)在半年報(bào)中提到的，原料價(jià)格上漲推升公司主要產(chǎn)品銷售價(jià)格同比上漲，同時(shí)隨著公司PO/SM、聚醚等新產(chǎn)能投產(chǎn)以及海外市場(chǎng)銷量增長(zhǎng)，2022年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入891.19億元，比上年同期上升31.72%。

同時(shí)，萬(wàn)華化學(xué)稱，受原油、天然氣、煤炭等基礎(chǔ)能源價(jià)格大幅上漲影響，公司主要化工原料、歐洲BC公司能源成本同比大幅增加，主要產(chǎn)品毛利率同比下降，2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)126.63億元，比上年同期下降21.55%。

分季度看，萬(wàn)華化學(xué)二季度單季實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)50.09億元，而一季度為53.74億元，意味著二季度環(huán)比下降約7%，較去年二季度單季69.09億元的歸母凈利潤(rùn)，同比降幅達(dá)到28%。

值得注意的是，不止萬(wàn)華化學(xué)，化工行業(yè)企業(yè)在上半年普遍遭遇了原材料上漲且需求下滑的窘?jīng)r。

以萬(wàn)華化學(xué)主要產(chǎn)品MDI所處的聚氨酯行業(yè)為例，上半年全球聚氨酯開工率有所回升，庫(kù)存維持高位，MDI等市場(chǎng)供需基本平衡，但地緣沖突加劇導(dǎo)致全球油氣能源和大宗化工原料供需錯(cuò)配和成本上升，加之主要國(guó)家和地區(qū)制造業(yè)需求轉(zhuǎn)弱和通貨膨脹持續(xù)走高等因素影響，需求增速放緩。

7月中旬，山東另一家化工類上市公司高層曾向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“跟去年比，產(chǎn)品價(jià)格下降，疫情影響、原料價(jià)格上漲，今年的行業(yè)形勢(shì)（和2021年比）差別比較大。”

化工行業(yè)依然處于機(jī)遇期

事實(shí)上，進(jìn)入2022年以來(lái)，俄烏沖突導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)大幅度飆升，作為化工行業(yè)最基礎(chǔ)的原材料，原油價(jià)格的變化深刻影響著產(chǎn)業(yè)鏈公司的成本變動(dòng)。

卓創(chuàng)資訊7月12日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者提供的信息顯示，2022年上半年，高油價(jià)催生石化基礎(chǔ)原料價(jià)格上漲，但成本的逐步傳遞狀態(tài)各異。我國(guó)PC產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)上下游產(chǎn)能同步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，PC與主要原料雙酚A相關(guān)性同比下滑。上半年盡管PC行業(yè)毛利狀態(tài)有所改觀，但行情二季度以來(lái)持續(xù)刷新低位，下半年市場(chǎng)信心修復(fù)刻不容緩。

不過(guò)，從二季度以來(lái)萬(wàn)華化學(xué)主要產(chǎn)品MDI價(jià)格處于下滑趨勢(shì)來(lái)看，毛利率下滑的情況恐怕還要持續(xù)。

7月29日，萬(wàn)華化學(xué)同時(shí)公布調(diào)整主要產(chǎn)品價(jià)格。8月份開始，公司中國(guó)地區(qū)聚合MDI掛牌價(jià)1.85萬(wàn)元/噸（比7月份價(jià)格下調(diào)1300元/噸）；純MDI掛牌價(jià)2.23萬(wàn)元/噸（比7月份價(jià)格下調(diào)1500元/噸）。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從今年二季度開始，萬(wàn)華化學(xué)MDI產(chǎn)品價(jià)格就處于下滑通道。半年報(bào)顯示，公司純MDI價(jià)格從3月的26800元/噸降至6月份的22800元/噸，降幅8.5%；聚合MDI則從22800元/噸降至19800元/噸，降幅8.68%。

國(guó)金證券在6月份研報(bào)中提到，近兩年來(lái)，由于海內(nèi)外的疫情影響，疊加我國(guó)進(jìn)行雙碳治理等因素，大宗化工品經(jīng)歷了比較大的周期變動(dòng)，2022年，在開年承壓運(yùn)行狀態(tài)下，海外又承受著明顯的通脹壓力，預(yù)期今年大宗化工品的側(cè)重點(diǎn)將更多地由供給端向需求端進(jìn)行轉(zhuǎn)移，自上而下的需求釋放將有利于帶動(dòng)相關(guān)細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈維持需求景氣，從而支撐細(xì)分行業(yè)景氣運(yùn)行。

萬(wàn)華化學(xué)認(rèn)為，雖然面臨復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外環(huán)境，但中國(guó)提供了全球40%以上的化工品，且中國(guó)是世界增長(zhǎng)最快的化工市場(chǎng)，化工行業(yè)依然處于重要的戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇期?；ば袠I(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)升級(jí)潛力仍然十分巨大。

山西證券在7月7日的研報(bào)中稱，2021年四季度以來(lái)化工行業(yè)景氣呈V字走勢(shì)，目前中國(guó)化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)（CCPI）保持震蕩上行態(tài)勢(shì)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝