每日經(jīng)濟新聞 2022-08-01 06:50:42
◎上周，共有13家公司首發(fā)上會，最終全部過會。這已經(jīng)是月內(nèi)第三次周過會率達到100%了。
◎40多家擬IPO公司中止審查，原因都是資產(chǎn)評估機構——中水致遠資產(chǎn)評估有限公司被證監(jiān)會立案調(diào)查。
◎上周上市了9只新股，2只出現(xiàn)破發(fā)的情況。本周可申購的新股有11只。
每經(jīng)記者 朱萬平 每經(jīng)編輯 文多
注冊制大勢之下，更多企業(yè)擁有機會步入資本市場，與投資者共享發(fā)展機遇。而對許多公司而言，A股IPO的闖關之旅并非都是坦途?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者以周為單位，對上周IPO過會、被否及新增獲受理企業(yè)進行梳理，對企業(yè)價值進行辨析，同時觀瞻IPO市場節(jié)奏、政策動向等，以饗讀者。
上周（2022年7月25日~7月31日，下同），A股市場總共有13家公司被安排首發(fā)上會，最終全部過會，過會率達到100%。這已經(jīng)是月內(nèi)第三次周過會率達到100%了。
在IPO新增受理方面，經(jīng)過了6月底和7月初的IPO“申報潮”后，本周再次出現(xiàn)沒有新增IPO獲受理的情況。當然，也要看到目前A股IPO排隊數(shù)量已超1000家。
在新股表現(xiàn)方面，上周出現(xiàn)2家科創(chuàng)板新股破發(fā)的情況，分別屬于半導體和生物醫(yī)藥行業(yè)。其中益方生物-U（SH688382，股價15.37元，市值88億元）上市首日股價下跌15.62%。而C晶華微（SH688130，股價58.15元，市值39億元）上市首日股價下跌7.67%。
本周有15家公司迎來上會。其中北交所公司數(shù)量達到5家，上會速度較今年上半年明顯提升。上周復旦微電（SH688385，股價56.05元，市值457億元）分拆旗下集成電路專業(yè)測試企業(yè)——華嶺股份北交所上市，從受理到過會僅用時38天，創(chuàng)下了新紀錄。與此同時，上周國內(nèi)電影龍頭博納影業(yè)成功“圓夢”A股。7月28日，證監(jiān)會宣布正式核準了博納影業(yè)IPO申請。（參見每日經(jīng)濟新聞相關報道《長津湖等電影出品方排隊五年終將上市誰的春天來了？》）
上周，A股有13家上會公司全部過會。
其中，四川百利天恒藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱百利天恒）值得關注。百利天恒成立于2006年，是一家研產(chǎn)銷一體的現(xiàn)代生物醫(yī)藥企業(yè)。
此次百利天恒科創(chuàng)板IPO，擬募集資金14.22億元，主要用于抗體藥物臨床研究項目、腫瘤治療領域創(chuàng)新抗體類藥物研發(fā)項目、抗體藥物產(chǎn)業(yè)化建設項目及新冠治療領域創(chuàng)新抗體類藥物研發(fā)項目。
百利天恒尚沒有一款創(chuàng)新藥正式獲批上市，公司當下主要靠化藥制劑與中成藥制劑業(yè)務貢獻業(yè)績，而創(chuàng)新藥尚未為百利天恒帶來銷售收入。
在業(yè)績方面，近三年百利天恒營收持續(xù)不斷下滑，且扣非后凈利潤連續(xù)為負。招股書（上會稿）顯示，2019年~2021年，百利天恒分別實現(xiàn)營收12.07億元、10.13億元和7.97億元；扣非后歸母凈利潤分別為-3812.07萬元、-2504.05萬元、-1.54億元。
百利天恒近年來為轉(zhuǎn)型新藥研發(fā)，研發(fā)費用不低，去年達到2.79億元。但這筆錢平攤到研發(fā)人員頭上，則相對也不算高。公司一共有439個研發(fā)人員，平攤下來約64萬元的研發(fā)費用。相比之下，百濟神州（SH688235，股價100.30元，市值1348億元）、君實生物（SH688180，股價61.39元，市值560億元）等公司的人均研發(fā)費用動輒數(shù)百萬元。
上周過會的還有一家集成電路測試廠商——華嶺股份值得關注，其從IPO獲得受理到上會，僅用時38天，創(chuàng)下北交所最快的過會紀錄。
華嶺股份為國內(nèi)知名的第三方集成電路專業(yè)測試企業(yè)，公司控股股東為復旦微電，截至2021年末，復旦微電持有華嶺股份50.29%的股份。（參見每日經(jīng)濟新聞相關報道《華嶺股份用時38天上會創(chuàng)北交所最快上會紀錄》）
“這很大程度上得益于北交所審查準備工作的前移。體現(xiàn)了北交所高效服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的速度和促進中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的初心。”資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運南此前在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時稱。
上周，因終止審查、暫緩表決而登上“IPO黃榜”的公司一共有49家。
其中，40多家擬IPO公司因資產(chǎn)評估機構——中水致遠資產(chǎn)評估有限公司被證監(jiān)會立案調(diào)查，IPO中止審查。
中水致遠資產(chǎn)評估有限公司成立于2000年，注冊資本為300萬元，法定代表人為肖力。
上述40多家公司的IPO自然不會因此就完全“黃了”。“以前中介服務機構遭調(diào)查，一般會換中介機構。現(xiàn)在都是等一等了。如果不是簽字人員被調(diào)查，只要做個復核就行，時間不長。”有投行人士對記者表示。
《中國證券監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定》第二十三條：相關證券公司、證券服務機構應當指派與被調(diào)查事項無關的人員，對該機構或者有關人員為被中止審查的申請事項制作、出具的申請材料進行復核。按要求提交復核報告，并對申請事項符合行政許可法定條件、標準，所制作、出具的文件不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏發(fā)表明確復核意見的，中國證監(jiān)會應當在30個工作日內(nèi)恢復審查，通知申請人。
除40多家公司因為中水致遠的問題，導致IPO中止外，上周也有4家公司撤回了IPO申請，導致IPO終止。其中就包括獸藥生產(chǎn)商——生泰爾。
生泰爾成立于1999年，主要從事獸用藥品及相關產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司主要產(chǎn)品包括獸用中藥、獸用疫苗等，廣泛應用于禽類、畜類、水產(chǎn)、寵物等疾病的預防、治療及生產(chǎn)性能改善。其中，獸用中藥為公司核心產(chǎn)品，營收占比超五成。
在財務方面，2019~2021年生泰爾業(yè)績處于穩(wěn)步增長態(tài)勢，實現(xiàn)營收分別約為5.16億元、5.6億元和7.47億元；歸母凈利潤分別約為3403.37萬元、9155.08萬元、1.25億元。不過，生泰爾近三年的毛利率卻持續(xù)下滑，公司的主營業(yè)務毛利率并不穩(wěn)定，分別為62.12%、50.49%和49.53%。
本周將有可川科技、光華股份、恒工精密、信音電子、美碩科技、億能電力、賽恩斯等15家公司迎來上會。其中，家電零部件供應商——美碩科技能否過會值得關注。
美碩科技的總部位于浙江省樂清市樂清經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，主營業(yè)務為繼電器類控制件及其衍生執(zhí)行件流體電磁閥類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品主要包括通用繼電器、汽車繼電器、磁保持繼電器、通訊繼電器及流體電磁閥等，應用于家用電器、智能家居、汽車制造、智能電表、工業(yè)控制和通訊設施等領域。
此次IPO，美碩科技擬募資近5.6億元，用于繼電器及水閥系列產(chǎn)品生產(chǎn)線擴建項目等，建成后將進一步拓寬下游應用市場，包括新能源、5G通訊。
在財務方面，美碩科技業(yè)績整體向好。2018年~2021年，美碩科技分別實現(xiàn)營收3.94億元、4.63億元、5.77億元，同期實現(xiàn)歸母凈利潤5988.23萬元、6714.73萬元、6690.34萬元。今年上半年，公司實現(xiàn)營收2.66億元，歸母凈利潤為3013.34萬元。
不過，受累于上游原材料漲價，近年來美碩科技的毛利率持續(xù)下滑，2019年~2021年，綜合毛利率從30.56%下降到24.05%。
截至7月31日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部818家公司中，處于注冊生效（注冊結(jié)果）的有487家，緊隨其后的是“終止”163家，“已問詢”的有102家，中止及財報更新的有19家，提交注冊的有38家，上市委審議通過的有6家、已受理3家。
截至7月31日，創(chuàng)業(yè)板審核信息披露，處于注冊生效（注冊結(jié)果）的有380家，緊隨其后的是“終止”217家，“已問詢”的有269家，中止的有38家，上市委會議通過的有44家，提交注冊的有57家，已受理的9家。
而截至7月31日，北交所官網(wǎng)顯示，北交所已有110家公司已注冊，而終止審查的有77家公司，中止審查的有7家，報送證監(jiān)會的3家、暫緩審議3家、已問詢的有113家，上市委會議通過的有3家。
Wind資訊顯示，截至7月31日，今年以來A股已經(jīng)有205家公司在A股成功IPO，合計融資額超過3504.76億元，超過同期A股通過股份增發(fā)的2935.81億元融資額。
上周，A股上市了9只新股，其中有4只新股為主板上市公司，剩余5只新股為注冊制新股。在這5只新股中，C晶華微和益方生物-U，兩只出現(xiàn)破發(fā)的情況，其上市首日股價分別下跌7.67%和15.62%。益方生物-U屬于醫(yī)藥類新股，這在近期醫(yī)藥新股頻頻破發(fā)的情況下，并不讓人意外。
在上周上市所有新股中，上市首日漲幅最大的是C華大九，達到129.43%，其發(fā)行價為32.69元/股，中一簽獲利約1.98萬元。
本周A股可申購的新股數(shù)量較多，達到了11只。包括遠翔新材、海正生材、浩瀚深度、凱格精機、智微智能、源飛寵物、海光信息、趣睡科技、麥瀾德、滿坤科技、維海德等11家新股可供申購。
其中，滿坤科技的有限公司前身成立于2008年。公司主要從事印制電路板（PCB）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品為單/雙面、多層高精密印制電路板，產(chǎn)品以剛性板為主，廣泛應用于通信電子、消費電子、工控安防、汽車電子等領域。
印制電路板，又稱為印制線路板，是指在通用基材上按預定設計形成點間連接及印刷元件的印刷板，其主要功能是使各種電子零組件形成預定電路的連接，起中繼傳輸?shù)淖饔谩?/p>
Prismark預測，2019年至2024年，全球PCB總產(chǎn)值年均復合增長率將保持4.3%的速度增長，預計到2024年全球PCB總產(chǎn)值將達到758.46億美元。公司招股書中寫道，2019年，我國PCB行業(yè)產(chǎn)值達到329.42億美元，同比增長0.7%，占全球PCB總產(chǎn)值的比例達到53.7%。
未來幾年，我國印制電路板市場在國內(nèi)電子信息產(chǎn)業(yè)的帶動下，仍將以高于全球的增長率繼續(xù)增長。Prismark預計到2024年，中國PCB市場的規(guī)模將達到417.70億美元，占全球PCB總產(chǎn)值的比例為55.1%。
在業(yè)績方面，2019年~2021年，滿坤科技實現(xiàn)營收8.07億元、9.62億元和11.89億元，同期歸母凈利潤分別為8029.92萬元、1.19億元和1.06億元，2021年，受覆銅板等主要原材料價格上漲，滿坤科技綜合毛利率同比下降5.75個百分點，導致2021年扣非后歸母凈利潤同比下降18.93%。
滿坤科技還預計，2022年上半年營業(yè)收入為5.08億元，同比下降4.09%；歸母凈利潤4628.4萬元，同比增長1.21%；扣非后歸母凈利潤為4036.51萬元，同比增長6.31%。
7月29日，證監(jiān)會召開2022年系統(tǒng)年中監(jiān)管工作會議暨巡視整改常態(tài)化長效化動員部署會議。證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿作題為《堅持穩(wěn)字當頭 深化改革開放 以常態(tài)化整改加快推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展》的工作報告。
針對股票發(fā)行注冊制改革。會議要求，要下足“繡花”功夫，做實做細全面實行股票發(fā)行注冊制的各項準備。加強發(fā)行監(jiān)管全鏈條統(tǒng)籌，科學合理保持新股發(fā)行常態(tài)化，維護良好發(fā)行秩序。以發(fā)行監(jiān)管轉(zhuǎn)型為牽引，加快機構、上市公司等各條線監(jiān)管轉(zhuǎn)型，提升整體監(jiān)管效能。同時，深化公司債券注冊制改革。
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