每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

周一（8月1日），A股早盤(pán)一度明顯殺跌，但很快反攻，其后強(qiáng)勢(shì)基本上持續(xù)至收盤(pán)。截至收盤(pán)，上證綜指漲0.21%至3259.96點(diǎn)。其余股指漲幅明顯更大，深綜指漲0.97%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲1.09%，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.03%。

滬綜指漲幅比較有限，這與銀行、證券、保險(xiǎn)、地產(chǎn)等權(quán)重品種表現(xiàn)較弱相關(guān)。外資動(dòng)向方面，北上資金全天凈流入23.98億元。相關(guān)市場(chǎng)方面，上周五美股顯著上漲，但周一亞太市場(chǎng)表現(xiàn)稍弱，其中我國(guó)香港股市僅微漲0.05%。

上午剛開(kāi)盤(pán)時(shí)，股指表現(xiàn)比較差，許多個(gè)股出現(xiàn)短而快的下跌，這應(yīng)與周末及周一新公布的一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不佳且不及預(yù)期相關(guān)。不過(guò)大盤(pán)很快就在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈等帶動(dòng)下返身上漲，最終大盤(pán)的表現(xiàn)意外較好，且許多個(gè)股漲幅明顯。

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上漲與該板塊又見(jiàn)利好相關(guān)，國(guó)常會(huì)明確提出，延續(xù)免征新能源汽車(chē)購(gòu)置稅政微。除此以外，會(huì)議還提出：除個(gè)別地區(qū)外，限購(gòu)地區(qū)要逐步增加汽車(chē)增量指標(biāo)數(shù)量，放寬購(gòu)車(chē)人員資格限制；打通二手車(chē)流通堵點(diǎn)。

今年來(lái)可能所有投資者有個(gè)感覺(jué)，這就是似乎任何行業(yè)的利好頻度都及不上汽車(chē)行業(yè)。個(gè)人估計(jì)在可見(jiàn)的未來(lái)汽車(chē)行業(yè)利好仍會(huì)相對(duì)多些，除非經(jīng)濟(jì)大幅回升。

按往常經(jīng)驗(yàn)看，“短平快”刺激經(jīng)濟(jì)的抓手無(wú)非是房地產(chǎn)、基建、汽車(chē)、消費(fèi)了，但因眾所周知的種種原因，房地產(chǎn)、基建、消費(fèi)刺激的難度都比較高，故汽車(chē)行業(yè)利好頻出就完全可理解了。

除汽車(chē)板塊外，半導(dǎo)體、PCB、鋰電池等品種表現(xiàn)也較強(qiáng)。芯片股上漲部分得益于這個(gè)板塊有不少公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊偈朱n麗，部分也許還得益于些情緒因素。大家知道，最近高科技行業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)氣氛進(jìn)一步趨向嚴(yán)苛，而這卻會(huì)強(qiáng)化A股中一部分科技股的“國(guó)產(chǎn)替代”預(yù)期。

統(tǒng)計(jì)局星期天所公布的7月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為49.0%，較6月大降1.2個(gè)百分點(diǎn)，又回落至榮枯線50%之下。周一上午新公布的7月財(cái)新制造業(yè)PMI指數(shù)錄得50.4%，這雖然高于50%，但低于6月1.3個(gè)百分點(diǎn)。上述所有數(shù)據(jù)，均明顯弱于預(yù)期。

今年第二季度的4，5月份，應(yīng)該是國(guó)內(nèi)疫情相對(duì)較嚴(yán)重的時(shí)期，6月份疫情狀況出現(xiàn)了顯著改善，故6月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)明顯反彈，且市場(chǎng)中不少人對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步恢復(fù)抱有濃重的期待。因此，新公布的7月PMI指數(shù)就令人失望了。PMI是先行指標(biāo)，在機(jī)構(gòu)投資者眼中其重要性可能不亞于前期公布的GDP數(shù)據(jù)，因畢竟投資是“往前看”的。當(dāng)PMI指標(biāo)不佳時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者往往容易下調(diào)其手中部分個(gè)股業(yè)績(jī)前瞻。

大盤(pán)短期表現(xiàn)不錯(cuò)，但個(gè)人感覺(jué)可能缺乏連續(xù)上攻動(dòng)能，股指可能整體上仍呈窄幅震蕩格局，投資者整體思路仍宜以“輕大盤(pán)、重個(gè)股”為主。

經(jīng)濟(jì)形勢(shì)自然是股指的重壓，往常經(jīng)濟(jì)疲弱時(shí)雖然常常也會(huì)產(chǎn)生些行情，但一般是建立在流動(dòng)性邊際寬松基礎(chǔ)上的，但現(xiàn)在這個(gè)條件并不一定成立。由7月稍早央行的小額逆回購(gòu)表現(xiàn)來(lái)看，其意圖實(shí)際上就已展現(xiàn)了。未來(lái)就算央行努力多釋些流動(dòng)性，一般也會(huì)有個(gè)限度。

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