上周末，“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司公布2022年二季度財報，其二季度的虧損額折合人民幣近3000億元。 單從財報看，伯克希爾·哈撒韋出現(xiàn)如此大的虧損，確實讓人很驚訝。不過，財報是有滯后性的，從二季度末到現(xiàn)在，已經(jīng)過了一個多月，巴菲特第一大重倉股蘋果公司，在這一個多月時間里反彈超過20%，大幅回血了不少。 該怎么評價那些批評大佬的帖子呢？達(dá)哥覺得，這還是涉及到個人投資底層邏輯的問題，很多人都聲稱自己是價值投資者，而一旦回調(diào)時間和幅度超過了自己的限度，自己轉(zhuǎn)而就站在了價值投資的對立面，這些其實都不能算是真正的價值投資者。 達(dá)哥不算什么價值投資者，但也從來不去否認(rèn)其他的投資風(fēng)格，因為每一種投資風(fēng)格的背后都是不同的底層邏輯。站在自己的立場上去評價別人，其實是很不客觀的。市場不止價值投資一個方法能賺錢，而且價值投資也不見得適合所有人。 半導(dǎo)體VS新能源 回來聊A股。本周一市場走得比較穩(wěn)，上證指數(shù)維持在很小的區(qū)間內(nèi)緩慢震蕩上行，整個市場的格局并沒有改變。不過，個股還是很活躍，屬于小票和賽道的一天。滬深兩市個股的漲跌幅中位數(shù)為上漲0.85%。 截至收盤，滬指漲0.31%，報3236.93點(diǎn)，成交額達(dá)3923億元；深成指漲0.27%，報12302.15點(diǎn)，成交額達(dá)5603億元；創(chuàng)指跌0.29%，報2675.69點(diǎn)，成交額達(dá)2073億元。 盤面上，汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)板塊集體大漲，光伏、儲能等賽道股有所回暖，這下達(dá)哥有種被打臉的感覺。前天看了電力設(shè)備板塊指數(shù)，和上證指數(shù)一樣，做了一個小級別的箱體震蕩，這其實是一種上下兩可的走勢結(jié)構(gòu)，但達(dá)哥主觀地認(rèn)為向下探的概率大一點(diǎn)。不過還好，有時候被市場提醒一下，才能更客觀地去看待市場。 其實，賽道股的走強(qiáng)，從本周一開盤五分鐘之內(nèi)就能看出來。一個大幅高開往下砸，一個低開上沖，二者同時進(jìn)行，這種盤面?zhèn)鬟f出的信息應(yīng)該是非常明顯的。一如上周五的盤面，特高壓高開往下砸，而半導(dǎo)體向上沖。 再往更深的說，本周一半導(dǎo)體板塊的走弱從集合競價就能看出來。上周五整個國產(chǎn)替代題材的強(qiáng)度非常高，結(jié)果在本周一集合競價階段，就只有一個高標(biāo)股大港股份硬頂著漲停，后排的“小弟”不僅在競價階段連續(xù)走弱，開盤之后更是各種低走。注定了半導(dǎo)體板塊本周一大概率是低于預(yù)期的。 不過，這也不是什么壞事，半導(dǎo)體板塊本來就已經(jīng)加速了，在這里再加速不見得是什么好事。高潮之后分化，在A股市場一貫都是如此。只要未來幾天不出現(xiàn)連續(xù)的重挫，這個板塊就難言結(jié)束。 從本周一的短線情緒來看，半導(dǎo)體和新能源有一種“對立”的意思，蹺蹺板效應(yīng)明顯。市場上周末在吹“含芯率”，結(jié)果本周一盤面變成了“含賽率”。這種對決非常有意思，“含芯率”VS“含賽率”，到底誰會勝出呢？一天可能看不到結(jié)果，關(guān)鍵看未來幾天的結(jié)局。 仍以投機(jī)行情為主 綜合本周一的盤面情況，達(dá)哥覺得要點(diǎn)主要有以下幾個： 首先，上證指數(shù)的格局依然沒變。目前，上證指數(shù)的位置仍然維持在5分鐘級別的箱體震蕩上沿，對于整個結(jié)構(gòu)沒有根本性的改變。比較好的現(xiàn)象是上證指數(shù)本周一穩(wěn)住了，而且是在有利空消息的影響下。 未來兩天，如果上證指數(shù)還能維持在當(dāng)前位置的上方，就有可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。但只要上證指數(shù)當(dāng)前的5分鐘箱體震蕩格局沒有突破，倉位上就得要控制住。不能因為整個市場賺錢效應(yīng)還行，就忘了風(fēng)險。溫和放量可待漲，量能過大或量能萎縮則需警惕指數(shù)遇阻回落的風(fēng)險。 其次，市場連續(xù)縮量反彈，盤面仍以投機(jī)行情為主。從上周四至今，市場已經(jīng)屬于連續(xù)縮量反彈了。從大級別來說，大盤正處在變盤的關(guān)鍵點(diǎn)。如果看走勢，大盤日K線縮量窄幅震蕩，周K線向下的趨勢還沒有扭轉(zhuǎn)，這個位置不放量的話，很難上去。說到底，還是流動性決定走勢。 此外，盡管本周一賽道股走得不錯，但里面很多權(quán)重股基本是跌的，大票依然低迷。之前達(dá)哥對于賽道股的定性是二階段尾聲，這是短線資金利用之前的情緒余溫，發(fā)起的小票投機(jī)行情。這種投機(jī)行為，還是快進(jìn)快出為好。 最后，投資風(fēng)格仍以中小市值為主。本周一，中小市值成長股并沒有因為芯片設(shè)備材料股的回調(diào)而失去活性。加上中小市值成長股有著很寬的面，也有豐富的成長主題，達(dá)哥上周分享的隱形冠軍，有很多都出現(xiàn)在本周一的漲幅榜上。所以，要關(guān)注“專精特新”這個題材。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。