（編者按：房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)下行之下，房企流動性危機現(xiàn)象頻現(xiàn)，這也使得出險房企旗下項目出現(xiàn)停工或晚交付等情況。住建部早在今年2月就表示，堅決有力處置個別房地產(chǎn)企業(yè)因債務(wù)違約所引發(fā)的房地產(chǎn)項目逾期交付風(fēng)險，這項工作是以“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”為首要目標(biāo)。7月28日召開的中央政治局會議提出“壓實地方政府責(zé)任，保交樓、穩(wěn)民生”。顯然，“保交樓”已成為樓市的頭等大事。值得注意的是，在各地政府、金融機構(gòu)及房企的合力推動下，部分停工樓盤已經(jīng)出現(xiàn)新進展。如近期，信達(dá)地產(chǎn)、中信城開采用融資代建模式，成功解困了出險房企新力控股、佳兆業(yè)旗下多個停工項目，目前部分樓盤已復(fù)工并重新開盤銷售。） 每經(jīng)記者黃婉銀每經(jīng)編輯魏文藝 在信托機構(gòu)陸續(xù)接盤出險房企股權(quán)后，在“解困”出險房企項目上，如今有了新的突破。 8月8日，信達(dá)地產(chǎn)官微顯示，公司以“聯(lián)合建設(shè)+資金支持”新協(xié)同方式，成功助力WT集團擺脫流動性危機，并幫助該集團旗下的杭州GL項目順利渡過難關(guān)，項目提前收官，較協(xié)議約定提前3個月達(dá)到目標(biāo)。 視覺中國圖 此前，信達(dá)地產(chǎn)官微就披露，今年上半年，其以創(chuàng)新可復(fù)制的模式參與風(fēng)險房企紓困項目，新增落地廣州增城海石洲悅、廣州南沙悅伴灣2個操盤代建項目，這兩個項目此前分別屬于出險房企新力控股、佳兆業(yè)旗下，經(jīng)過更名后目前已復(fù)工并正常銷售。 除了信達(dá)地產(chǎn)之外，中信城開在佳兆業(yè)多個項目的“解困”上也采用了類似模式。目前，中信城開已接手佳兆業(yè)旗下4個停工項目，其中3個項目已經(jīng)復(fù)工，并陸續(xù)開盤銷售。 值得注意的是，在項目背后的股權(quán)上進行風(fēng)險隔離后，為了促進項目銷售、恢復(fù)市場信心，信達(dá)地產(chǎn)、中信城開這次站到了臺前，以操盤代建的方式盤活出險房企的停工項目。 多位業(yè)內(nèi)人士在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，類似信達(dá)地產(chǎn)、中信城開上述“解困”出險房企停工項目的處理方式，其實是國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)的爛尾樓盤活清理模式，對于金融機構(gòu)而言也屬于自救。不過這一模式可以復(fù)制的前提是，操盤方有像信達(dá)這樣自己的代建公司或很熟悉的代建方。 操盤代建“盤活”停工項目 2020年底，新力控股聯(lián)合海石集團開始將海石洲悅項目推出市場銷售，該項目也是來自江西的新力控股在粵港澳大灣區(qū)為數(shù)不多的項目之一，當(dāng)時被視為新力在大灣區(qū)的旗艦樓盤。 根據(jù)該項目此前披露的數(shù)據(jù)，新力海石洲悅項目首次開盤的79套聯(lián)排別院，銷售額達(dá)到5億元。不過在新力出現(xiàn)流動性危機后，該項目也進入了停工階段。 信達(dá)如今的“接盤”并非無緣無故。啟信寶數(shù)據(jù)顯示，海石洲悅的項目公司廣州榮和房地產(chǎn)有限公司（以下簡稱榮和房地產(chǎn)）的股份股權(quán)在2019年就被出質(zhì)給中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司江西省分公司，信達(dá)投資旗下一家公司也成為榮和房地產(chǎn)的股東方之一。 今年1月25日，信達(dá)地產(chǎn)簽訂海石洲悅項目代建協(xié)議，其華南區(qū)域公司隨即組建團隊進駐接管，并高效復(fù)工、提速供貨，3月即實現(xiàn)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，4月完成一期二期施工單位清退，5月實現(xiàn)項目再次開盤銷售。 信達(dá)地產(chǎn)方面表示，海石洲悅項目是華南區(qū)域公司成立以來首個落地的操盤代建項目，為分、子公司存量債權(quán)重組和風(fēng)險化解提供專業(yè)支持，是拓展業(yè)務(wù)的新突破。 億翰智庫首席研究員張化東7月29日下午通過微信向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，對于金融機構(gòu)來說，（這樣的解困方式）屬于自救。前期的債務(wù)可能形成壞賬，所以介入解決。 海石洲悅項目如今已經(jīng)去掉了“新力”的印記，項目名也改為增城山水·合悅。無論是股權(quán)轉(zhuǎn)讓還是項目換牌更名，本質(zhì)都是為隔離信用風(fēng)險，為項目新增信用背書，以保證項目正常推進、交付。 8月5日，增城山水·合悅官微披露的最新工程進度顯示，多個別墅樓棟已主體封頂，并砌體完成；高層7號樓梁板鋼筋綁扎，高層8號樓9層梁板混凝土澆筑完成。在8月8日信達(dá)地產(chǎn)華南區(qū)域公司官微展示“信達(dá)地產(chǎn)現(xiàn)房節(jié)”活動中，增城山水·合悅也是參與項目之一。 2020年下半年，廣州南沙土拍市場競價十分激烈，樓面價屢次被刷新。當(dāng)年11月，佳兆業(yè)以總價20.182億元競得南沙灣2020NJY-16地塊，扣除配建后樓面價達(dá)到22700元/平方米，再度刷新了南沙的樓面價紀(jì)錄，這個“地王”項目就是佳兆業(yè)南沙悅伴灣項目。 在拿地剛好約一年后，佳兆業(yè)還將廣州南沙佳兆業(yè)悅伴灣項目公司股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給平安信托有限責(zé)任公司。今年5月11日，接近佳兆業(yè)方面的人士接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時表示，佳兆業(yè)仍然是該項目的操盤方，相關(guān)責(zé)權(quán)沒有變化，工作按流程正常推進，平安信托方面只是落實風(fēng)控措施。 今年6月26日，信達(dá)地產(chǎn)完成南沙悅伴灣項目操盤代建協(xié)議簽訂后，當(dāng)月僅用兩天便完成了項目關(guān)鍵資料及證照的移交及共管，復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作全面推進。 信達(dá)地產(chǎn)指出，廣州南沙悅伴灣項目是華南區(qū)域公司緊跟國家政策導(dǎo)向，在參與化解爆雷房企風(fēng)險項目方面主動作為，充分發(fā)揮公司在代建管控、輸出不良資產(chǎn)盤活經(jīng)驗、爛尾樓開發(fā)經(jīng)驗，積極創(chuàng)新業(yè)務(wù)拓展模式的一次積極探索。通過深化內(nèi)外部機構(gòu)合作，共同盤活出險房企項目，打造地產(chǎn)項目紓困新模式。 記者注意到，廣州南沙悅伴灣項目目前已更名為南沙山水·合悅，并出現(xiàn)在8月8日“信達(dá)地產(chǎn)現(xiàn)房節(jié)”活動中。 出險房企紓困迎“新模式”？ 除了信達(dá)地產(chǎn)，近期，中信城開一口氣接手了佳兆業(yè)南山東角頭項目、金沙灣國際樂園、佳兆業(yè)航運紅樹灣以及佳兆業(yè)科技中心等4個項目的股權(quán)。在接手股權(quán)后不久，中信城開也迅速開啟了換牌動作，佳兆業(yè)航運紅樹灣更名為中信城開紅樹灣，金沙灣國際樂園更名為中信金沙灣，佳兆業(yè)科技中心更名為中信城開大廈。 7月8日，中信城開大廈舉行復(fù)工儀式；7月23日，中信城開紅樹灣入市銷售；7月30日，中信城開華南官微顯示，中信金沙灣即將入市。 知情人士7月28日通過微信告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，這是中信銀行、佳兆業(yè)與中信城開三方以服務(wù)信托模式進行的合作，非單純的項目轉(zhuǎn)讓和出售。在服務(wù)信托模式中，中信銀行仍然是以債權(quán)人身份存在；中信城開則是融資代建的角色提供一定盤活資金，用于后續(xù)項目的建設(shè)和開發(fā)經(jīng)營；而項目權(quán)益在中信銀行和中信城開收回對應(yīng)收益后最終仍歸屬于佳兆業(yè)所有。 事實上，信托參與出險房企項目紓困正在成為一種行之有效的模式。某出險房企項目業(yè)主7月29日通過微信告訴記者，他所購項目5月被信托機構(gòu)收購股權(quán)后，6月就傳來復(fù)工的消息，施工現(xiàn)場已經(jīng)除掉了此前出險房企的品牌標(biāo)識。 7月29日，協(xié)縱策略管理集團聯(lián)合創(chuàng)始人黃立沖接受《每日經(jīng)濟新聞》記者微信采訪時表示，上述模式其實是標(biāo)準(zhǔn)的爛尾樓處理模式。等于是債權(quán)人引入一個墊資方和承建方，把項目做完以后，再支付承建方、墊資方的錢，銀行收回自己的錢，然后再還給出險房企。 對于這類模式是否可以復(fù)制推廣，張化東認(rèn)為，“推進難度很大，要這個項目后期能有利潤，才會有人參與?！? “模式是可以復(fù)制，但前提條件是有自己很熟悉的代建公司，或者是干脆有自己的代建公司，信達(dá)恰好有這樣的優(yōu)勢?！秉S立沖補充道。 信達(dá)地產(chǎn)也指出，華南區(qū)域公司還另外取得項目方案批復(fù)3個，落地后將新增權(quán)益計容面積62.22萬平方米；取得項目立項批復(fù)4個，計容面積145.13萬平方米。其中，龍華水斗項目是華南區(qū)域公司聚焦主責(zé)主業(yè)，主動聯(lián)合優(yōu)質(zhì)房企參與爆雷房企的風(fēng)險項目。 “該項目的推進，有力地踐行了人民銀行、銀保監(jiān)會房地產(chǎn)金融工作座談會關(guān)于對‘12家受困房企’風(fēng)險處置的工作要求，貫徹落實了政府關(guān)于紓困房企‘保交樓、保民生、保穩(wěn)定’的工作精神，打開了以融資代建方式對風(fēng)險房企進行紓困救助的拓展局面?！?