上周，A股續(xù)漲，滬綜指全周漲1.55%至3276.89點，深綜指漲1.90%至2207.06點；“雙創(chuàng)”表現(xiàn)分化，創(chuàng)業(yè)板綜指全周漲1.40%，科創(chuàng)50指數(shù)則下跌0.96%。科創(chuàng)板并非真弱，因更前一周其漲幅遠(yuǎn)勝其余股指。

芯片股是上周的焦點，Chiplet品種大熱，幾乎強了一周，但上周五尾市許多熱門股以極快的速度殺跌。上周五有只大熱門CPU股海光信息上市，單股成交78億元，加上高開低走，這可能會對股市中相關(guān)概念股走勢產(chǎn)生擾動。

關(guān)于一些芯片熱門個股，投資者對短期波動不宜太在意，而應(yīng)著眼于根本邏輯及長遠(yuǎn)業(yè)績空間。就Chiplet相關(guān)個股來說，我發(fā)現(xiàn)這類個股自身的特異性極大，所以投資者一般就得自下而上選股，“就股論股”才是上策，不宜過分沉溺于概念，可中線關(guān)注一些的確有潛力的品種，而對蹭熱點且自身技術(shù)平平的公司，頂多也只能短炒，其后就該回避。

上周六央行公布一組數(shù)據(jù)，7月份我國金融機構(gòu)新增人民幣貸款6790億元，同比少增4042億元；7月社融增量為7561億元，同比少增3191億元；7月末M2同比增12%，創(chuàng)今年來新高。在當(dāng)前背景下，有機構(gòu)分析師猜測，未來5年或以上，LPR利率有機會下調(diào)，如此或能刺激更多的企業(yè)貸款需求。

上周五晚間，中國人壽、中國石化、中國石油、中國鋁業(yè)、上海石化陸續(xù)發(fā)布公告稱，擬將美國存托股份(ADR)從紐交所退市。其實，這事市場早有預(yù)期，因預(yù)兆極多，加上所涉及的公司在紐交所掛牌的ADR數(shù)量極少，投資者無需對這個消息作出反應(yīng)，預(yù)計其對應(yīng)A股的表現(xiàn)仍將平穩(wěn)。

股指短期表現(xiàn)不錯，整體看還有些上行動能，但大盤上下空間還是相對有限，因基本面并無支持較大行情的因素。

在此形勢下，投資者只能在板塊與個股中尋找投資機會。在充分研究中報的基礎(chǔ)上，投資者應(yīng)平衡手中持股，在熱門股與傳統(tǒng)股中將資金進(jìn)行合理分配，可能比較穩(wěn)妥。

因經(jīng)濟顯然有進(jìn)一步提振需要，下半年一些基建、消費等傳統(tǒng)股的機會可能會有增加。這類個股最大干擾因素是國內(nèi)疫情，但該影響因素大概率會邊際遞減，加之疫苗或特效藥大概率會隨時間推移而陸續(xù)增多，故相關(guān)個股受累程度會不斷遞減，并醞釀出投資機會。

至于最近熱門的芯片、光伏、軍工等板塊，投資者也可參與，只是應(yīng)注意短期波動節(jié)奏。對于這類相對高位的個股，如果投資者感到市場情緒過熱，可逢高暫拋，待回落時再買回。

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