遏制不住虧損的濱海能源，卻在資本市場上重現(xiàn)生機(jī)。

8月25日，濱海能源發(fā)布半年報，從數(shù)據(jù)上來看，依舊沒有緩解虧損的趨勢。

公司上半年主營收入2.56億元，同比增長17.61%，；歸母凈利潤-3,914.73萬元，同比下降122.86%；扣非凈利潤-4,253.33萬元，同比下降136.12%。

從2020年開始，天津?yàn)I海能源就開始進(jìn)入了虧損的態(tài)勢。2020年虧損1652萬，2021年擴(kuò)大虧損幅度，達(dá)5696萬。

但讓人意外的是，在半年財(cái)報發(fā)布的前后，暮氣沉沉的濱海能源卻在資本市場上異常活躍。從8月22日至8月25日期間，濱海能源累計(jì)漲幅已達(dá)到16.1%。

三年連虧11,262萬元，濱海能源為何突然之間被資本盯上了？

印刷產(chǎn)業(yè)危機(jī)重重，全球能源巨頭成白衣騎士

天津?yàn)I海能源是一家主營為包裝印刷業(yè)務(wù)的公司，主要產(chǎn)品為彩色印刷、印后加工、物流等服務(wù)。

2020年因?yàn)橐咔閷?dǎo)致整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境承壓，印刷行業(yè)的原材料、訂單、進(jìn)出口受到了沖擊，這也直接導(dǎo)致濱海能源從2020開始，經(jīng)營業(yè)績一路下行。

然而，2021年年底，失血的濱海能源終于等來“救命稻草”——旭陽控股。

2021年10月28日，旭陽控股與天津?yàn)I海能源的控股股東“京津文化”簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，京津文化擬向旭陽控股轉(zhuǎn)讓其持有的44,429,508股股份（占截至本公告日上市公司股權(quán)比例20.00%），總價款為人民幣6億元，折合每股價格為人民幣13.50元。

2022年1月10日，新老大股東更替的交易正式落地。濱海能源公告，公司此前披露，控股股東京津文化擬向旭陽控股轉(zhuǎn)讓其持有的公司 20%股份事項(xiàng)已于2022 年 1 月 10 日辦理完成過戶登記手續(xù)。交易后，公司控股股東變更為旭陽控股，實(shí)際控制人變更為楊雪崗。

外界對旭陽控股知之甚少，但隨著濱海能源在資本市場的異動，這家神秘的白衣騎士開始浮出水面。

據(jù)悉，旭陽控股的實(shí)際控制人叫楊雪崗，胡潤百富2022年的排行榜上，楊雪崗財(cái)富值160億，排名1483。

在他的背后，鏈接著一個橫跨A股和港股的商業(yè)帝國。如今，楊雪崗不僅是濱海能源的實(shí)控人、同時也是旭陽控股和中國旭陽集團(tuán)的實(shí)際控制人。

除了業(yè)績欠佳的濱海能源，旭陽控股和中國旭陽集團(tuán)都是當(dāng)下不可小覷的公司。

中國旭陽集團(tuán)是中國的焦炭、焦化產(chǎn)品、精細(xì)化工產(chǎn)品和氫能產(chǎn)品的綜合生產(chǎn)商及供貨商，在中國及全球的多個精細(xì)化工產(chǎn)品領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，并利用自身工業(yè)副產(chǎn)氫的優(yōu)勢大力布局。

據(jù)悉，中國旭陽集團(tuán)在全球能源行業(yè)地位舉足輕重，也是相對罕見的民營類型的能源公司，同時也是港股上市公司。2019年開始，中國旭陽已經(jīng)成為中國500強(qiáng)企業(yè)。

根據(jù)弗若斯特沙利文，按2021年數(shù)據(jù)計(jì)算，中國旭陽集團(tuán)有限公司已經(jīng)成為全球規(guī)模領(lǐng)先的獨(dú)立焦炭生產(chǎn)商及供貨商。

值得一提的是，2021年11月18日，旭陽收購濱海的進(jìn)程中，還經(jīng)過了市場監(jiān)管總局反壟斷局的公示期才予以通過。

2021年，旭陽集團(tuán)收入384.3億人民幣，凈利潤26.1億人民幣。財(cái)報顯示，兩大支柱產(chǎn)業(yè)——焦炭、化工均實(shí)現(xiàn)同比增長，其收入分別按年增長82.4%、115.2%。

除了傳統(tǒng)焦炭業(yè)務(wù)，旭陽集團(tuán)還加速延伸精細(xì)化工產(chǎn)品及制氫等清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈。

2020年，旭陽集團(tuán)設(shè)立氫能事業(yè)部，并成立第一個氫能公司――定州旭陽氫能有限公司。

3月30日，旭陽集團(tuán)全資子公司河北旭陽與定州市政府簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，進(jìn)軍氫能產(chǎn)業(yè)；11月18日，旭陽集團(tuán)成功進(jìn)入氫能汽車市場。

2021年，旭陽集團(tuán)更是加速氫能全產(chǎn)業(yè)鏈布局：3月，旭陽集團(tuán)邢臺園區(qū)氫能兩項(xiàng)目列入河北省2021年氫能產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目清單；3月30日，旭陽集團(tuán)與京輝氣體就氫能和其他氣體及加氫站建設(shè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議；二季度，旭陽集團(tuán)發(fā)布《旭陽集團(tuán)氫能發(fā)展規(guī)劃》，設(shè)立邢臺、鄆城、呼和浩特三個氫能公司，加速布局發(fā)展相應(yīng)旭陽焦化園區(qū)的高純氫及加氫站示范項(xiàng)目。進(jìn)入2022年，河北旭陽與保定市人民政府簽訂了氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。

根據(jù)該公司規(guī)劃，預(yù)計(jì)到2025年，旭陽集團(tuán)制氫規(guī)模達(dá)到101000kg/d，加氫站規(guī)模達(dá)到101座，擁有100輛氣氫運(yùn)輸車、2輛液氫運(yùn)輸車并積極推進(jìn)氫氣液化和氫能管網(wǎng)項(xiàng)目，有望成為華北地區(qū)有競爭優(yōu)勢的氫能供應(yīng)龍頭。

目前中國旭陽集團(tuán)業(yè)務(wù)分為四大板塊：

焦化產(chǎn)業(yè)是旭陽的支柱產(chǎn)業(yè)，2021年焦炭業(yè)務(wù)為最大收入來源，收入159.01億，歸母凈利潤20.76億，占總收入41.4%；

化工產(chǎn)業(yè)是旭陽的第二大支柱產(chǎn)業(yè)，收入125.79億，歸母凈利潤3億，占總收入32.7%

運(yùn)營管理服務(wù)業(yè)務(wù)是旭陽于 2014 年開拓并致力向行業(yè)賦能和助力公司業(yè)務(wù)拓展的新業(yè)務(wù)，收入2.61億，歸母凈利潤0.35億，占總收入0.7%；

貿(mào)易業(yè)務(wù)收入96.89億，歸母凈利潤1.87億，逐年擴(kuò)大、擴(kuò)張，占總收入25%；

氫能業(yè)務(wù)自 2019 年起步，有了明顯進(jìn)步，收入0.21億，歸母凈利潤0.02億，2021年收入占總收入0.05%。

除了巨頭中國旭陽集團(tuán)，前述濱海能源新控股股東旭陽控股中的資產(chǎn)，同樣實(shí)力不俗。

天眼查顯示，旭陽控股旗下對外投資了17家公司，投資數(shù)額幾乎都在千萬級以上，且在近期加大了新能源領(lǐng)域的投資。

2022年5月，旭陽控股旗下旭陽新能源進(jìn)軍負(fù)極領(lǐng)域，與內(nèi)蒙古恒勝新能源達(dá)成負(fù)極材料和石墨化合作協(xié)議，后者是從事一體化生產(chǎn)和銷售鋰離子電池負(fù)極材料及石墨化加工業(yè)務(wù)。

旭陽控股資產(chǎn)注入之謎？

但讓人感到不解的是，截至目前，楊雪崗在成為濱海能源實(shí)控人之后，并沒有進(jìn)行下一步的商業(yè)版圖的整合，也并未對收購濱海能源的目的，進(jìn)行進(jìn)一步的闡釋。

“旭陽控股或?qū)⒉糠仲Y產(chǎn)注入濱海能源，其中包括氫能板塊，負(fù)極材料板塊、甚至將中國旭陽集團(tuán)整體私有化回歸A股的傳聞曾引起資本市場的熱議”，一位接近旭陽控股的人士表示，這或許是這家公司在過去一段時間，在資本市場上異動的原因。

公開資料顯示，中國旭陽集團(tuán)是民營企業(yè)，實(shí)控人持股比例76.19%。公司的大股東是泰克森公司，持股76.19%，董事長楊雪崗先生持有泰克森100%股權(quán)，為上市公司的實(shí)際控制人。

2021年下半年開始，大股東累計(jì)增持 634 萬股，董事累計(jì)增持超過 550 萬股。包括中國旭陽集團(tuán)董事會主席兼行政總裁楊雪崗、執(zhí)行董事兼副總裁韓勤亮、執(zhí)行董事兼副總裁王風(fēng)山等公司高層，以及Texson Limited等公司重要股東均于2021年下半年有過增持公司股份的動作。

但是，中國旭陽集團(tuán)的股價卻沒有隨著管理層的增持隨之上漲。截至目前，中國旭陽集團(tuán)公司股價已從6.5港元跌至3.1港元，跌幅接近50%。

雖然在港股市場，中國旭陽集團(tuán)的新能源產(chǎn)業(yè)價值并未凸顯，但新能源產(chǎn)業(yè)卻在A股頗具景氣度。今年以來，新能源賽道在A股市場一枝獨(dú)秀，業(yè)績和市盈率都趨近行業(yè)歷史頂峰。

更關(guān)鍵的是，旭陽集團(tuán)正在發(fā)力的氫能產(chǎn)業(yè)，也跟當(dāng)下最新的行業(yè)政策不謀而合。就在8月17日，科技部發(fā)布《科技支撐碳達(dá)峰碳中和實(shí)施方案（2022—2030年）》。方案提出要構(gòu)建低碳零碳負(fù)碳技術(shù)創(chuàng)新體系。技術(shù)創(chuàng)新體系中包含對氫能技術(shù)的提升要求。其中研發(fā)重點(diǎn)是可再生能源高效低成本制氫技術(shù)、大規(guī)模物理儲氫和化學(xué)儲氫技術(shù)、大規(guī)模及長距離管道輸氫技術(shù)、氫能安全技術(shù)等。

對于資產(chǎn)注入的坊間傳聞。包括旭陽控股、中國旭陽集團(tuán)未曾公告資產(chǎn)注入事宜，濱海能源也曾提到，暫無進(jìn)軍新能源的規(guī)劃，如有變化將按上市公司規(guī)則披露。

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