每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 蘭素英    

繼好萊塢電影《大空頭》原型Michael Burry之后，阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人蔡崇信的家族辦公室、投資公司藍池資本（Blue Pool Capital Ltd）也正在撤出美股市場，轉而更多地專注私募市場。

利率飆升、股市波動性陡增、衰退風險高企等因素或是機構撤離美股的重要原因。這同時也反映了美聯(lián)儲激進緊縮周期下美股被不斷放大的風險。

周中，包括美銀和高盛在內(nèi)的華爾街大行相繼發(fā)表觀點，認為美股仍有進一步下跌的空間，同時警告投資者稱，當前還不是買入美股的時機，還需要等待更多買入信號的出現(xiàn)。

隨著美聯(lián)儲9月議息會議的臨近，有關貨幣政策的評估也將繼續(xù)成為美股的擾動因素。

藍池資本清倉30多只美股

據(jù)藍池資本2022年二季度的13F文件，自去年年初以來，藍池資本已經(jīng)清倉30多只美股，大多為科技股，包括谷歌母公司Alphabet、微軟和推特等。

截至今年6月底，藍池資本唯一持有的美股是資產(chǎn)管理公司Blue Owl Capital（OWL，股價11.26美元，市值157.4億美元），但持股比例已從去年12月的14%降至9.8%。

藍池資本是由阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行副主席蔡崇信提供資金的私人投資機構，由對沖基金Citadel前香港董事總經(jīng)理Oliver Weisberg和Alexander West共同管理。蔡崇信也是NBA球隊布魯克林籃網(wǎng)的老板。根據(jù)彭博億萬富翁指數(shù)，其凈資產(chǎn)達60億美元。

而同樣是自2021年初以來，藍池資本在全球投資了10多家未上市的初創(chuàng)公司，涵蓋體育、區(qū)塊鏈以及醫(yī)療保健等領域。

據(jù)Crunchbase，今年以來，藍池資本則投資了超級袋棍球聯(lián)賽（Premier Lacrosse League，D輪）、女性體育用品零售商Just Women's Sports（種子輪）、生物技術LifeMine Therapeutics（C輪）、體育用品零售商Fanatics等。

藍池資本的投資方式參考了美國的耶魯大學基金模式運作，主要致力于長期投資，投資方向為對沖基金、醫(yī)療健康、人工智能、大數(shù)據(jù)云計算等領域?？萍脊稍遣坛缧偶易遛k公室公共投資組合的主要組成部分。

2018年初，藍池資本首次披露其持有的美國股票總數(shù)，截至2017年底，該公司持有34家公司的股票，價值2.115億美元。

在中國，藍池資本支持了由漢能投資發(fā)起的一只私募股權基金，該基金入股了口腔醫(yī)療企業(yè)瑞爾集團在內(nèi)的中國企業(yè)。

最新披露的文件透露出，隨著利率上升、經(jīng)濟增長放緩和高企的通脹對美國科技股的沖擊，藍池資本正在改變資產(chǎn)配置方式。實際上，許多投資者也在紛紛轉向投資私有資產(chǎn)，這些資產(chǎn)流動性不高，估值通常不太容易受到市場波動的影響。

多家華爾街大行：美股尚未觸底

對于美國股市接下來的走勢，華爾街部分頂級投行紛紛表示，美股還有得跌，還不是買入時點。

美國銀行認為，美股有可能跌破本輪熊市創(chuàng)下的低點，現(xiàn)在還沒有足夠的買入信號。該行策略分析師Stephen Suttmeier從技術層面上分析認為，標普500指數(shù)測試了3900點這一關鍵點位。

圖片來源：美銀

他解釋道，當前可能受制于看跌壓力，要跌至5月底時創(chuàng)下的低點3810點附近才有支撐。6月底至7月中旬的低點則可能提供下一個支撐位，在3738~3712之間。但是，如果指數(shù)跌破6月至8月反彈的61.8%回撤位，即3899.84點，則意味著該指數(shù)有回撤至年內(nèi)低點3636點的風險。 

他警告投資者，當前還不是買入美股的時機，若想買入，還需要等待更多買入信號的出現(xiàn)。 

另值得注意的是，就連長期樂觀看待美股前景的高盛近日似乎也調轉了風向。 

高盛策略師Peter Oppenheimer在周二的研報中稱，當前市場尚未滿足復蘇的條件，這表明在本輪熊市真正的低谷形成之前，市場將進一步震蕩。 

他認為，低估值是市場復蘇的必要條件，但不是充分條件。接近經(jīng)濟周期的最壞點、通脹和利率達到頂峰以及負頭寸等因素也是市場真正復蘇的關鍵因素。 

上周五，Oppenheimer在接受外媒采訪時還指出，盡管迄今為止美股已大幅下跌，但仍需要“進一步的下跌”，以消化通脹還將長時間保持高位和經(jīng)濟增長下行所帶來的風險：“在這個階段，市場看起來仍然在為軟著陸定價。但我認為，在我們獲得真正的轉機之前，市場將為更多的衰退風險定價。” 

而隨著美聯(lián)儲9月議息會議的臨近，有關貨幣政策的評估也將繼續(xù)成為美股的擾動因素。 

美東時間9月7日（周三），以高盛首席經(jīng)濟學家Jan Hatzius為首的經(jīng)濟學家團隊在一份研報中表示，高盛已將美聯(lián)儲本月議息會議加息預期從此前的50個基點上調至75基點，并將美聯(lián)儲11月的加息預期從25個基點上調至50個基點。 

而巴克萊銀行美國高級經(jīng)濟學家Jonathan Millar在發(fā)給《每日經(jīng)濟新聞》記者的置評郵件中表示，“8月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)其實降低了美聯(lián)儲在9月份再次加息75個基點的緊迫性。在8月份的CPI公布前，我們?nèi)灶A計美聯(lián)儲本月的加息幅度為50個基點。盡管就業(yè)增長仍遠高于FOMC（聯(lián)邦公開市場委員會）希望看到的最終結果，但8月份的數(shù)據(jù)表明勞動力市場正朝著美聯(lián)儲的目標邁進。我們認為，本月將加息幅度降至50個基點將使FOMC在年底前將聯(lián)邦基金利率升至4%的水平，許多官員已經(jīng)表示，年底4%的水平是他們的首選。”

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