每經(jīng)記者 楊煜    實(shí)習(xí)生 雷晴嵐    每經(jīng)編輯 董興生    

“向上捅破天”——這個(gè)對(duì)華為手機(jī)新搭載技術(shù)的比喻，也成為近期衛(wèi)星通信概念持續(xù)發(fā)酵的寫(xiě)照。

9月初，隨著華為與蘋(píng)果先后宣布在新款手機(jī)中搭載衛(wèi)星通信技術(shù)，A股多只衛(wèi)星通信概念股大漲。其中，位于杭州的三維通信（SZ002115，股價(jià)4.7元，總市值38.12億元）尤為活躍。

8月30日至9月6日，三維通信錄得6天5板，股價(jià)累計(jì)上漲52.60%。但自9月7日起，三維通信股價(jià)“過(guò)山車(chē)”式下跌。截至發(fā)稿，已跌至4.7元。期間的9月1日，趁著股價(jià)大漲，公司實(shí)際控制人李越倫高位減持，套現(xiàn)超2800萬(wàn)元。而這一減持事項(xiàng)直至9月5日晚才披露。

9月7日，交易所向三維通信下發(fā)關(guān)注函，要求公司說(shuō)明是否存在主動(dòng)迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)、炒作公司股價(jià)、配合實(shí)際控制人減持公司股票的情形。三維通信隨后對(duì)此表示否認(rèn)。

9月21日，三維通信方面在電話(huà)中向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者解釋道，公司提供的衛(wèi)星通信運(yùn)營(yíng)服務(wù)與近日大熱的“手機(jī)直連衛(wèi)星”并不相同。公司主要為遠(yuǎn)洋商船提供衛(wèi)星天線(xiàn)，并不生產(chǎn)手機(jī)。

股價(jià)坐上“過(guò)山車(chē)”，交易所問(wèn)詢(xún)是否炒作？

李越倫本輪減持的信號(hào)始于2022年5月。彼時(shí)，三維通信公告稱(chēng)，李越倫及其一致行動(dòng)人計(jì)劃在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)減持公司股份不超過(guò)2875.7萬(wàn)股。隨后，三維通信陸續(xù)披露了該減持計(jì)劃的提示性公告及相關(guān)進(jìn)展公告。

三維通信表示，其此前并不知曉實(shí)際控制人將于2022年9月1日減持公司股票。但本次減持行為的時(shí)間、數(shù)量及方式符合減持計(jì)劃的內(nèi)容，且公司已在規(guī)定時(shí)間披露減持進(jìn)展公告，不屬于公司應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)。

然而，隨著實(shí)控人高位減持事項(xiàng)曝出，公司股價(jià)也開(kāi)始一路下滑，令股吧中不少投資者直呼“套牢”。

據(jù)三維通信公告，此前減持過(guò)程中，李越倫的減持均價(jià)最高不過(guò)4.08元。8月30日至9月6日期間，李越倫合計(jì)減持公司股份471.83萬(wàn)股，減持均價(jià)最高達(dá)到6.41元。而截至發(fā)稿，公司股價(jià)已跌至4.7元。

吸引投資者的，是三維通信的衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)通過(guò)其控股子公司深圳海衛(wèi)通網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海衛(wèi)通”）開(kāi)展實(shí)施。2021年及2022年上半年，海衛(wèi)通分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9789.17萬(wàn)元和5979.7萬(wàn)元，保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。

不過(guò)，三維通信近9成營(yíng)收都來(lái)自廣告業(yè)務(wù)，衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比較低。2021年和2022年上半年，三維通信的衛(wèi)星通信運(yùn)營(yíng)服務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為0.95%和1.22%。

值得注意的是，在9月5日晚間披露的股票異動(dòng)公告中，三維通信對(duì)其上半年的衛(wèi)星通信運(yùn)營(yíng)服務(wù)營(yíng)收進(jìn)行了特別提示。當(dāng)時(shí)衛(wèi)星通信板塊風(fēng)頭正盛，第二天，交易所下發(fā)的關(guān)注函中質(zhì)疑其是否在主動(dòng)迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)、炒作公司股價(jià)，要求公司說(shuō)明此前披露衛(wèi)星通信運(yùn)營(yíng)收入的原因及合理性。

圖片來(lái)源：公告截圖

對(duì)此，三維通信表示，公司注意到市場(chǎng)近期對(duì)該相關(guān)業(yè)務(wù)的關(guān)注度較高。為了向投資者充分揭示二級(jí)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)，并真實(shí)、準(zhǔn)確、公平地表述公司相關(guān)業(yè)務(wù)的實(shí)際發(fā)展規(guī)模，公司在前述異動(dòng)公告引用了相關(guān)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行客觀(guān)描述。

并非“手機(jī)直連衛(wèi)星”，主打遠(yuǎn)洋商船市場(chǎng)

實(shí)際上，三維通信衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)的應(yīng)用場(chǎng)景與近期大熱的手機(jī)衛(wèi)星通信并不相同。

在用戶(hù)側(cè)，華為、蘋(píng)果推出的新款手機(jī)均將“直連衛(wèi)星”作為賣(mài)點(diǎn)，為衛(wèi)星通信從“專(zhuān)業(yè)”走向“大眾”打開(kāi)了窗口。三維通信的下游客戶(hù)則是傳統(tǒng)的遠(yuǎn)洋漁船和商船。“我們?cè)诖涎b一個(gè)衛(wèi)星天線(xiàn)，天線(xiàn)跟衛(wèi)星相連。他們（船上的人）的手機(jī)跟船上的天線(xiàn)相連。”三維通信方面向記者解釋道。通過(guò)這種方式，船員無(wú)論使用什么手機(jī)都可以實(shí)現(xiàn)通信功能。

在衛(wèi)星側(cè)，華為新款手機(jī)依托的是我國(guó)自有的北斗導(dǎo)航星座的短報(bào)文功能；蘋(píng)果新款手機(jī)的衛(wèi)星應(yīng)急通信功能依托全球星系統(tǒng)來(lái)提供服務(wù)；三維通信使用的衛(wèi)星則主要來(lái)自中國(guó)衛(wèi)通。

圖片來(lái)源：公司官網(wǎng)

從業(yè)務(wù)方向來(lái)看，三維通信目前仍將商船市場(chǎng)作為衛(wèi)星通信業(yè)務(wù)的發(fā)展重點(diǎn)。據(jù)2021年年報(bào)，海衛(wèi)通將進(jìn)一步優(yōu)化全球衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)覆蓋服務(wù)能力，在夯實(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)地位的基礎(chǔ)上加大商船國(guó)際市場(chǎng)拓展力度，持續(xù)加強(qiáng)新業(yè)務(wù)探索力度，搜尋國(guó)際海事和陸地市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

9月21日，在記者問(wèn)到衛(wèi)星業(yè)務(wù)是否將只覆蓋海上市場(chǎng)時(shí)，三維通信方面回應(yīng)道：“目前的話(huà)，今年是這樣子，明年也是這樣子，但是我們沒(méi)有說(shuō)過(guò)后年的行業(yè)和技術(shù)發(fā)展是什么樣。我們這邊是開(kāi)放的，不是說(shuō)只做海上。”

今年7月，三維通信曾在回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，中國(guó)星鏈及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)與行業(yè)的不斷發(fā)展將會(huì)為海衛(wèi)通帶來(lái)更多市場(chǎng)機(jī)遇。對(duì)此，三維通信方面向記者解釋道，此前衛(wèi)星電話(huà)的費(fèi)用較高，現(xiàn)在隨著衛(wèi)星技術(shù)的成熟、成本不斷下降，衛(wèi)星通信的應(yīng)用領(lǐng)域也在擴(kuò)大，海衛(wèi)通作為其中的參與者也會(huì)受益。