央企對資本市場的影響不言而喻。從謀發(fā)展到穩(wěn)經(jīng)濟，從抗風險到立標桿，2022年上半年，央企控股上市公司交出了怎樣的答卷？ 9月23日，中國上市公司協(xié)會發(fā)布《央企控股上市公司2022年上半年運行情況報告》（以下簡稱《報告》）。據(jù)《報告》數(shù)據(jù)，面對2022年上半年的環(huán)境與市場波動，央企控股上市公司經(jīng)營規(guī)模持續(xù)增長，顯現(xiàn)出對資本市場的壓艙石作用。 具體而言，央企控股上市公司占境內(nèi)市場總戶數(shù)的7.47%，占港股市場總戶數(shù)的4.57%，營收分別占40.62%和51.32%，利潤分別占39.44%和50.47%。 中國上市公司協(xié)會學(xué)術(shù)顧問委員會委員、中關(guān)村國睿金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究會會長程鳳朝在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者書面采訪時表示，央企一般都處于我國關(guān)鍵領(lǐng)域或者核心經(jīng)濟命脈行業(yè)，央企控股上市公司能夠在關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)揮獨特優(yōu)勢，在穩(wěn)經(jīng)濟和穩(wěn)市場方面發(fā)揮極大的杠桿作用。 數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖 IPO融資同比增加近2倍 今年上半年，央企在資本市場的表現(xiàn)依舊活躍。 首先，IPO規(guī)模大幅提升。上半年，共有8戶央企子公司完成IPO發(fā)行，合計融資953.51億元，較去年同期增加194.59%。其中，中國移動回歸A股，募集資金519.81億元，創(chuàng)下近10年來A股最大規(guī)模IPO紀錄；機械總院集團和汽研中心兩大央企則首度擁有上市平臺。 部分央企控股上市公司因私有化退市或吸收合并，但整體而言，央企控股上市公司數(shù)量穩(wěn)中有進。截至今年6月底，84家中央企業(yè)共控股450戶上市公司，相比去年底凈增3戶。 此外，儲備的后續(xù)央企IPO項目也較為豐富。截至8月底，央企A股IPO在審企業(yè)共31戶，包括主板10戶、科創(chuàng)板11戶、創(chuàng)業(yè)板7戶、北交所3戶。 資產(chǎn)重組方面，上半年，央企控股上市公司實施完成的資產(chǎn)重組項目同比有所減少，僅有龍源電力發(fā)行股份及支付現(xiàn)金吸收合并平莊能源及收購廣西電力、遼寧電力等股權(quán)資產(chǎn)，注入資產(chǎn)規(guī)模96.79億元。儲備項目數(shù)量明顯增加，上半年有10戶發(fā)布資產(chǎn)注入預(yù)案，較去年同期（注：2戶）大幅增加。 程鳳朝認為，央企積極發(fā)展上市平臺，無論對自身發(fā)展還是資本市場都有著極大的助推作用。一方面，上市后可以借助資本市場的力量集中優(yōu)勢資源，大大提高公司的盈利能力，同時能更好地利用和發(fā)揮集團的資源、管理優(yōu)勢，完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高盈利水平；另一方面，對資本市場和宏觀經(jīng)濟來說，央企一般都處于我國關(guān)鍵領(lǐng)域或者核心經(jīng)濟命脈行業(yè)，央企控股上市公司能夠在關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)揮獨特優(yōu)勢，優(yōu)化資本市場資源配置，持續(xù)不斷地釋放經(jīng)濟活力，在穩(wěn)經(jīng)濟和穩(wěn)市場方面能夠發(fā)揮極大的杠桿作用，同時能發(fā)揮保民生、促發(fā)展的重要作用。 業(yè)績增速優(yōu)于整體水平 據(jù)《報告》數(shù)據(jù)，今年上半年，央企控股上市公司占境內(nèi)市場總戶數(shù)的7.47%，占港股市場總戶數(shù)的4.57%，營收分別占40.62%和51.32%，利潤分別占39.44%和50.47%。此外，其在業(yè)績增速上也明顯優(yōu)于市場整體水平。 “數(shù)據(jù)反映了央企控股上市公司優(yōu)異的創(chuàng)收、創(chuàng)利能力，在資本市場中發(fā)揮著壓艙石的作用，以極小的占比撐起了資本市場的半邊天?！背跳P朝表示。 具體而言，今年上半年，央企境內(nèi)上市公司（相關(guān)統(tǒng)計口徑為截至8月底披露情況，剔除金融類上市公司，下同）實現(xiàn)營收合計11.87萬億元，同比增長16.57%；央企港股上市公司（含A+H股，下同）實現(xiàn)營收合計9.24萬億元，同比增長17.66%。其中，采礦業(yè)受益于國際油價上漲，營收增幅（31.18%）位列各行業(yè)第一。中國石油、中國石化營收均超過1.6萬億元。電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的營收增幅（21.45%）排在第二，主要由于境內(nèi)平均上網(wǎng)結(jié)算電價上升。1個行業(yè)出現(xiàn)營業(yè)收入負增長，為水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，主要系個別上市公司受疫情影響。 利潤方面，今年上半年，央企境內(nèi)上市公司實現(xiàn)歸母凈利潤合計6497.04億元，同比增長17.49%；央企港股上市公司實現(xiàn)歸母凈利潤合計5790.90億元，同比增長14.48%。其中，采礦業(yè)的歸母凈利潤增長率依然排在榜首，達到57.61%。交通運輸、倉儲和郵政業(yè)緊隨其后，達到30.64%?！秷蟾妗方忉尫Q，這主要因為疫情以來集裝箱航運供需錯配，運價高漲，相關(guān)企業(yè)凈利潤大幅增長。 從公司看，央企控股上市公司中有366戶盈利，占比超過八成。147戶效益增幅超過兩成，117戶效益增幅超過三成，18戶歸母凈利潤超過100億元。利潤水平排名前五的上市公司分別為中國石油、中國海油、中國移動、中遠?？睾椭袊?，歸母凈利潤分別為823.88億元、718.87億元、702.75億元、647.22億元和435.30億元。 市場波動下抗跌性較好 今年上半年，央企控股上市公司市值較去年底略有下降，但相較于市場表現(xiàn)出了較好的抗跌性。 截至8月底，央企上市公司市值較去年底整體下降了6.57%。其中，境內(nèi)上市公司總市值13.33萬億元，下降9.63%，但優(yōu)于上證綜指表現(xiàn)（下降12.02%）；央企港股上市公司總市值3.94萬億元，提升5.42%，遠超恒生指數(shù)表現(xiàn)（下降14.72%）。 從個股表現(xiàn)看，境內(nèi)市場市值增量前五的上市公司為中國神華、中國石油、中煤能源、長江電力、中遠海能。其中，中國神華受行業(yè)復(fù)蘇影響增量超1000億元。港股市值增量前五的為中國移動、中國海洋石油、中國海外發(fā)展、東方海外國際、華潤醫(yī)藥。其中，中國移動及中國海洋石油港股市值分別增加1613.06億元、1239.11億元。 央企控股上市公司為何擁有更強的穩(wěn)定性？對此，程鳳朝解釋道，從內(nèi)在因素看，央企控股上市公司具備高質(zhì)量發(fā)展的基因，在法人治理、外部監(jiān)督、創(chuàng)利能力、內(nèi)控制度等方面均優(yōu)于全市場平均水平。從外部因素看，央企普遍更具有估值吸引力；央企機構(gòu)投資者持股比例更高，股東結(jié)構(gòu)更加成熟；對投資者來說，央企的價值再造能力也更具備吸引力。 “正是央企控股上市公司展現(xiàn)的創(chuàng)造價值增值和驅(qū)動成長的能力吸引了大量的投資者，這也增強了公司應(yīng)對市場波動的抗風險能力。因此，綜合內(nèi)外因素看，央企控股上市公司面對市場波動有更好的穩(wěn)定性?！背跳P朝表示。