每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 文多    

近日，無(wú)錫格林司通自動(dòng)化設(shè)備股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)格林司通）申報(bào)新三板基礎(chǔ)層掛牌取得新進(jìn)展，目前公司已回復(fù)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司掛牌審查部第一次反饋意見(jiàn)。

格林司通生產(chǎn)和銷(xiāo)售的主要產(chǎn)品為定制化的鋰電池制造設(shè)備，2020年、2021年公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.15億元、1.43億元，其中對(duì)第一大客戶株式會(huì)社LG新能源（以下簡(jiǎn)稱(chēng)LG新能源）銷(xiāo)售金額較高，收入占比分別為67.62%、67.66%，存在客戶集中度較高且對(duì)第一大客戶依賴(lài)的風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：記者整理 視覺(jué)中國(guó)圖 楊靖制圖

公司業(yè)務(wù)規(guī)模相對(duì)較小

2021年電池行業(yè)景氣度提升，格林司通與客戶合作逐步加深后訂單量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)24.05%。

與此同時(shí)，公司的客戶集中度進(jìn)一步提高，2020年、2021年前五大客戶銷(xiāo)售金額合計(jì)分別為1.02億元、1.31億元，收入占比分別為87.99%、91.69%；其中第一大客戶LG新能源銷(xiāo)售金額分別為7804.88萬(wàn)元、9687.96萬(wàn)元，收入占比分別為67.62%、67.66%。

對(duì)于客戶集中度較高的原因，格林司通表示，公司主要下游行業(yè)鋰電池集中度較高，LG新能源隸屬的LG化學(xué)市占率較高，LG新能源采購(gòu)規(guī)模較大，而公司業(yè)務(wù)規(guī)模相對(duì)較小，故第一大客戶收入占比較高。

格林司通所列的三家同行業(yè)可比公司，在2021年也出現(xiàn)了對(duì)前五大客戶銷(xiāo)售收入占比超過(guò)50%的情況。不過(guò)相比先導(dǎo)智能（SZ300450，股價(jià)53.55元，市值837.39億元）、贏合科技（SZ300457，股價(jià)25.88元，市值168.10億元）兩家可比公司，格林司通在2021年對(duì)前五大客戶的銷(xiāo)售占比更高（2021年為91.69%）。

對(duì)此，格林司通表示，公司與兩家可比公司在發(fā)展階段、客戶群體、產(chǎn)品等方面存在差異，相對(duì)同行業(yè)可比公司規(guī)模較小，采取集中資源服務(wù)大客戶的發(fā)展策略，客戶集中度較高。

由此可見(jiàn)，格林司通的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)LG新能源存在一定依賴(lài)，與LG新能源的合作黏性十分重要。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2022年1月，格林司通實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入119.50萬(wàn)元，其中對(duì)前五名客戶的銷(xiāo)售占比98.80%，但LG新能源方面的客戶卻僅位列第四，收入占比5.36%。

2022年第一個(gè)月的收入狀況，自然不具備可比性。根據(jù)格林司通反饋意見(jiàn)回復(fù)，2022年1月31日，公司在手訂單金額1.96億元；2022年2~6月新簽訂單金額為1.17億元。格林司通稱(chēng)，公司在手訂單及期后新增訂單來(lái)源充足，第一大客戶經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，收入增長(zhǎng)具有持續(xù)性。

那么在手訂單、期后新簽訂單中來(lái)自LG新能源的比例有多大？對(duì)此《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者8月23日致電格林司通并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

在應(yīng)收賬款方面，截至2022年1月末，應(yīng)收賬款金額前五名單位的賬齡多為“1年以?xún)?nèi)”，而LG新能源的賬齡為“1年以?xún)?nèi)、2~3年”。格林司通解釋稱(chēng)，LG新能源韓國(guó)法人機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)代表長(zhǎng)期住院，未能正常履行工作職責(zé)，導(dǎo)致部分尾款未結(jié)清形成逾期應(yīng)收款，基于公司與LG公司合作多年，客戶信譽(yù)良好，尚未出現(xiàn)付款方面的糾紛，該款項(xiàng)無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)較低，因此未對(duì)該款項(xiàng)及時(shí)催款，也未對(duì)該款項(xiàng)單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。截至公司回復(fù)反饋意見(jiàn)之日，客戶已通過(guò)電話承諾將在2022年8月份支付該款項(xiàng)。

2021年凈利潤(rùn)大幅減少

雖然公司營(yíng)收規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但公司2021年的凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)較大幅度的下降，2020年、2021年公司凈利潤(rùn)分別為2028.40萬(wàn)元、-591.18萬(wàn)元，2021年下降幅度為129.15%；2020年、2021年扣非凈利潤(rùn)分別為1763.71萬(wàn)元、973.69萬(wàn)元，2021年下降幅度為44.79%。

2021年扣非凈利潤(rùn)大幅下降，主要是毛利率下滑、研發(fā)費(fèi)用及銷(xiāo)售費(fèi)用同比大幅增加等因素造成。由于2021年訂單量增長(zhǎng)較多，格林司通業(yè)務(wù)規(guī)模與人員規(guī)模擴(kuò)大，計(jì)入當(dāng)期損益的期間費(fèi)用增加，同時(shí)公司收入確認(rèn)周期較長(zhǎng)，收入增長(zhǎng)幅度滯后于訂單增長(zhǎng)幅度。

毛利率方面，格林司通2020年、2021年、2022年1月毛利率分別為39.29%、35.26%、33.50%，2021年毛利率下滑4.03個(gè)百分點(diǎn)，主要原因?yàn)楫a(chǎn)品生產(chǎn)成本增加，同時(shí)公司在銷(xiāo)售端為了保持市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并未同比例漲價(jià)，導(dǎo)致毛利被壓縮，所需原材料銅、鋼、鐵等金屬2020年末至2021年末價(jià)格上漲迅猛，導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)較大。

2022年1月，公司毛利率繼續(xù)下降，主要原因?yàn)槊氏鄬?duì)較低的配件所占比例較高。格林司通表示，隨著2022年公司毛利率趨于穩(wěn)定，在手訂單的交付，導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑的因素在以后年度基本消除。

在原材料價(jià)格上漲時(shí)產(chǎn)品卻沒(méi)有同步漲價(jià)，公司對(duì)下游客戶的議價(jià)能力是否偏弱？格林司通在反饋意見(jiàn)回復(fù)中稱(chēng)，當(dāng)原材料價(jià)格上漲時(shí)，對(duì)于已定價(jià)且簽訂合同的訂單，如價(jià)格上漲在公司可承受范圍內(nèi)，公司一般不會(huì)提高銷(xiāo)售價(jià)格，傳導(dǎo)價(jià)格壓力的能力存在一定限制。對(duì)于新簽訂合同，公司在定價(jià)時(shí)會(huì)根據(jù)原材料價(jià)格上漲情況向客戶調(diào)整報(bào)價(jià)。雙方會(huì)結(jié)合原材料價(jià)格漲幅、供求關(guān)系等因素確定最終價(jià)格，因此具備一定向下游傳導(dǎo)價(jià)格壓力的能力。

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