每經(jīng)編輯 楊建    

NO.1  10月9日，央行宏觀審慎管理局發(fā)布《減持改革開放和互利共贏，人民幣國際化穩(wěn)步推進(jìn)》文章稱，繼續(xù)做好制度設(shè)計(jì)，政策支持，和市場培育，加強(qiáng)本外幣協(xié)同便利市場主體對外貿(mào)易中使用人民幣，圍繞自貿(mào)區(qū)，粵港澳大灣區(qū)以及上海國際金融中心建設(shè)，推動(dòng)人民幣跨境投融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新。穩(wěn)步推進(jìn)央行雙邊本幣互換和本幣結(jié)算，推進(jìn)人民幣對相關(guān)國家貨幣直接交易，支持境外國家和地區(qū)發(fā)展當(dāng)?shù)厝嗣駧磐鈪R市場等。

10月5日，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）在官網(wǎng)公布了其央行數(shù)字貨幣（CBDC）用于跨境支付的試驗(yàn)結(jié)果。據(jù)悉，參與此試驗(yàn)的除了法國和德國央行，還有匯豐銀行、渣打銀行以及瑞銀集團(tuán)、富國銀行共14家中央銀行和全球性商業(yè)銀行，旨在研究央行數(shù)字貨幣如何在國際使用，甚至在需要時(shí)轉(zhuǎn)換為法定貨幣。據(jù)央視報(bào)道，俄羅斯商業(yè)咨詢網(wǎng)站援引莫斯科交易所數(shù)據(jù)，10月3日，人民幣交易額在莫斯科交易所首次超越美元，成為該交易所交易量最大外幣。

點(diǎn)評：目前全球約90%的央行正在探索或研究央行數(shù)字貨幣，旨在提升當(dāng)前支付系統(tǒng)的效率；也希望能夠探索出積極應(yīng)對加密貨幣帶來的監(jiān)管挑戰(zhàn)。而近日我國在央行數(shù)字貨幣的跨境支付領(lǐng)域也傳來好消息。由“工農(nóng)中建交”五大國有銀行參與的數(shù)字人民幣跨境支付結(jié)算項(xiàng)目——多邊央行數(shù)字貨幣橋近期正式落地。此次在該平臺(tái)首次成功完成了來自4地的20家商業(yè)銀行基于該平臺(tái)為客戶完成以跨境貿(mào)易為主的多場景支付結(jié)算業(yè)務(wù)。近期關(guān)于跨境支付以及數(shù)字貨幣的利好政策不斷出臺(tái)，利好產(chǎn)業(yè)鏈上市公司。

中科江南：中科江南是國內(nèi)領(lǐng)先的智慧財(cái)政綜合解決方案供應(yīng)商，是國內(nèi)少數(shù)幾家全國性的財(cái)政信息化建設(shè)服務(wù)商，是人民銀行、財(cái)政部國庫資金電子支付標(biāo)準(zhǔn)的主要參與者。主要產(chǎn)品和服務(wù)包括支付電子化解決方案、財(cái)政預(yù)算管理一體化解決方案、預(yù)算單位財(cái)務(wù)服務(wù)平臺(tái)和運(yùn)維服務(wù)等。其中支付電子化解決方案的代表產(chǎn)品和服務(wù)有：電子憑證庫系統(tǒng)、電子印章系統(tǒng)、銀行支付柜面系統(tǒng)、銀行自助柜面系統(tǒng)。

神州信息：神州信息全資子公司神州方圓推出的“吾卡”預(yù)付式消費(fèi)監(jiān)管和服務(wù)平臺(tái)發(fā)布，平臺(tái)通過探索區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字人民幣應(yīng)用，將消費(fèi)者、商戶、金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管各方都納入生態(tài)，實(shí)現(xiàn)基于區(qū)塊鏈的各方數(shù)據(jù)共享、同步及存證，解決退款難、追償難、維權(quán)難等痛點(diǎn)，開啟全新、安全的可信消費(fèi)新模式。“吾卡”平臺(tái)成為數(shù)字人民幣應(yīng)用的又一新探索。公司擁有CIPS相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備，在跨境、外幣相關(guān)系統(tǒng)方面已有項(xiàng)目落地。

NO.2  10月6日美國總統(tǒng)拜登發(fā)布有關(guān)大麻改革的聲明表示：將對聯(lián)邦層面cannabis合法化事項(xiàng)進(jìn)行行政審查，宣布赦免所有曾因非法持有cannabis而違反聯(lián)邦《控制物質(zhì)法案》的美國人，呼吁各州州長采取行動(dòng)，對有州一級cannabis犯罪記錄的人給予救濟(jì)。該審查將由司法部和美國衛(wèi)生與公眾服務(wù)部(HHS)進(jìn)行，或重塑聯(lián)邦層面cannabis相關(guān)政策。

點(diǎn)評：從政策方面來看，4月美國眾議院第二次通過聯(lián)邦cannabis合法化法案（MORE Act）；同時(shí)參議院聯(lián)邦合法化法案（CAOA）于7月正式提交，聯(lián)邦層面cannabis合法化加速推進(jìn)。拜登的最新宣布代表著美國對這一毒品的反應(yīng)發(fā)生了“根本性的變化”；美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）則稱，這是美國邁向大麻非罪化（或非刑事化）的第一步。未來相關(guān)公司有望快速打開CBD國際市場，享受行業(yè)快速增長紅利。

萊茵生物：公司天然甜味劑主要包括羅漢果提取物和甜菊葉提取物，其產(chǎn)品被廣泛用于食品飲料、營養(yǎng)補(bǔ)充劑、食品添加劑等領(lǐng)域。公司與CHS公司就工業(yè)大麻育種和商業(yè)種植等方面簽訂的戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定CHS將在2020年為公司提供可發(fā)展1000英畝工業(yè)大麻種植面積的種苗；此外，子公司Layn USA與2家工業(yè)大麻種植公司簽訂了高含量CBD工業(yè)大麻原料供應(yīng)合同。

順灝股份：順灝股份官方微信公眾號發(fā)布消息，日前，國際工業(yè)大麻煙領(lǐng)頭企業(yè)TAAT公開宣布與順灝股份美國全資孫公司E1011 LABS達(dá)成合作，雙方以TAAT為品牌名共同開發(fā)一款工業(yè)大麻加熱不燃燒器具以及三種專有口味(Original, Smooth和Menthol)的工業(yè)大麻加熱棒，不含煙草及尼古丁，以補(bǔ)充TAAT旗艦可燃產(chǎn)品系列。早在4月27日，TAAT表示已收到來自E1011 LABS的第一款加熱不燃燒商業(yè)樣本，該系列產(chǎn)品將在于2022年9月15-17日舉辦的德國多特蒙德InterTabac貿(mào)易展上進(jìn)行展出。

NO.3  10月1日，在特斯拉2022 AI Day上，特斯拉首個(gè)量產(chǎn)的人形機(jī)器人Optimus亮相，它可以實(shí)現(xiàn)搬抬物品、澆花等工作，隨著機(jī)器人未來實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)，成本下降后售價(jià)估計(jì)會(huì)在2萬美元左右。此外，特斯拉還發(fā)布了FSD（全自動(dòng)駕駛能力）和Dojo超級計(jì)算機(jī)的最新進(jìn)展。人形機(jī)器人是具有與人類似的身體結(jié)構(gòu)和運(yùn)動(dòng)方式的智能機(jī)器人。人形機(jī)器人最終應(yīng)具有與人類似的身體結(jié)構(gòu)，用多指手執(zhí)行各種操作，并具有一定程度的認(rèn)知和決策智能。

點(diǎn)評：人形機(jī)器人是技術(shù)難度最高的智能機(jī)器人、是機(jī)械設(shè)計(jì)、運(yùn)動(dòng)控制、人工智能等領(lǐng)域高精尖技術(shù)的綜合體現(xiàn)。其技術(shù)難點(diǎn)在于盡可能模仿人的各類場景下“感知-認(rèn)知-決策-執(zhí)行”的過程，涉及仿生感知、生機(jī)電融、人工智能技術(shù)、視深導(dǎo)航等尖端技術(shù)。對產(chǎn)業(yè)鏈上市公司，無疑是長期的利好。

綠的諧波：公司生產(chǎn)的諧波減速器產(chǎn)品主要應(yīng)用于工業(yè)機(jī)器人、數(shù)控機(jī)床等高端制造領(lǐng)域。短期內(nèi)，疫情等宏觀因素導(dǎo)致工業(yè)機(jī)器人出貨量下滑，但制造企業(yè)對工業(yè)機(jī)器人的需求增長是長期趨勢；公司是國內(nèi)少數(shù)可以自主研發(fā)并實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)的諧波減速器的廠商，成功打破了國外廠商在該領(lǐng)域的壟斷，截至2021年底公司產(chǎn)能達(dá)到了年產(chǎn)30萬臺(tái)諧波減速器，首發(fā)募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后公司的諧波減速器產(chǎn)能將逐步提升到60萬臺(tái)以上。公司作為國內(nèi)頭部諧波減速器生產(chǎn)商，有望分享行業(yè)擴(kuò)容紅利，突破產(chǎn)能瓶頸后，規(guī)?；?yīng)有助于降低公司成本。

步科股份：公司主要從事工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備控制核心部件與數(shù)字化工廠軟硬件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，并為客戶提供設(shè)備自動(dòng)化控制、數(shù)字化工廠解決方案。公司的工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備控制核心部件包括工業(yè)人機(jī)界面、伺服系統(tǒng)、步進(jìn)系統(tǒng)、可編程邏輯控制器、低壓變頻器等，貫通了工控領(lǐng)域控制層、驅(qū)動(dòng)層和執(zhí)行層。公司布局的低壓伺服市場更偏向于工業(yè)機(jī)器人、移動(dòng)機(jī)器人、協(xié)作機(jī)器人、醫(yī)療康復(fù)機(jī)器人等領(lǐng)域。

拓邦股份：9月30日合計(jì)22家機(jī)構(gòu)調(diào)研

調(diào)研紀(jì)要：控制器作為產(chǎn)業(yè)鏈的中游，相比下游整機(jī)廠，應(yīng)用的領(lǐng)域更廣，具備更大的彈性、韌性和靈活度。公司主要是做技術(shù)應(yīng)用，價(jià)值在于給客戶提供解決方案。通過20多年的沉淀，積累了“四電一網(wǎng)”的技術(shù)平臺(tái)以及幾十個(gè)產(chǎn)品平臺(tái)，能實(shí)現(xiàn)技術(shù)的快速迭代升級、研發(fā)的敏捷交付。新能源板塊應(yīng)用的場景較多，提供的產(chǎn)品品類也不一樣，，便攜式儲(chǔ)能和戶用儲(chǔ)能盈利較好。新能源板塊的空間大，鋰電池產(chǎn)品今年受上游材料漲價(jià)影響較大，后續(xù)供應(yīng)穩(wěn)定后利潤率有較大提升空間。公司主要聚焦低碳化趨勢下用電端、儲(chǔ)電端的機(jī)會(huì)。新能源之前預(yù)期40%，今年上半年實(shí)現(xiàn)60%+的增速，未來幾年有信心保持較高的增速。

頂點(diǎn)軟件：9月30日合計(jì)115家機(jī)構(gòu)調(diào)研

國金證券：公司是國內(nèi)金融行業(yè)領(lǐng)先的平臺(tái)型軟件產(chǎn)品提供商，是集中交易、CRM、投行等應(yīng)用領(lǐng)域的龍頭之一。此外，公司也在信創(chuàng)、分布式等前沿技術(shù)中擁有較為明顯的先發(fā)優(yōu)勢。公司近期增長主要依靠機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、財(cái)富管理、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)的推動(dòng)。截至2021年9月，包括招商、海通、國信在內(nèi)的頭部券商中有60%選擇公司的機(jī)構(gòu)CRM；截至2022年5月，以啟林投資、靈均投資等百億量化私募為代表，已有100多家量化私募接入公司HTS支持的機(jī)構(gòu)專業(yè)交易系統(tǒng)。其他機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)系統(tǒng)方面，公司也在諸如托管、運(yùn)營、開戶等系統(tǒng)方面取得較快進(jìn)展。由于機(jī)構(gòu)專項(xiàng)業(yè)務(wù)尚處于藍(lán)海階段，隨著證券公司對機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)重視程度提升，該業(yè)務(wù)也有望進(jìn)一步打開營收空間。

中國銀河10月10日發(fā)布研報(bào)稱，給予旺能環(huán)境（002034.SZ，最新價(jià)：17.92元）推薦評級。評級理由主要包括：1）垃圾焚燒龍頭向挖掘城市礦山的綜合固廢資源化服務(wù)商轉(zhuǎn)型；2）垃圾發(fā)電仍有較大發(fā)展空間，公司產(chǎn)業(yè)鏈延伸持續(xù)增長可期；3）鋰電回收迎千億市場爆發(fā)，公司產(chǎn)能進(jìn)入投放期；4）并購再生橡膠龍頭，切入又一千億級別的再生資源領(lǐng)域。風(fēng)險(xiǎn)提示：公司垃圾處置、鋰電回收等項(xiàng)目市場拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；新能源金屬、再生橡膠等價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

華安證券10月09日發(fā)布研報(bào)稱，給予王府井（600859.SH，最新價(jià)：21.81元）買入評級。評級理由主要包括：1）借海南自貿(mào)港建設(shè)東風(fēng)，獲得萬寧離島免稅經(jīng)營權(quán)；2）有稅+免稅結(jié)合，打造海南特色零售。風(fēng)險(xiǎn)提示：局部地區(qū)疫情反復(fù)；免稅業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。

華西證券10月09日發(fā)布研報(bào)稱，給予高測股份（688556.SH，最新價(jià)：81.57元）增持評級。評級理由主要包括：1）光伏行業(yè)景氣度高，切割設(shè)備及金剛線需求旺盛；2）切片技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先，持續(xù)研發(fā)投入驅(qū)動(dòng)成長。風(fēng)險(xiǎn)提示：下游行業(yè)景氣度不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，硅片價(jià)格下降幅度超預(yù)期等。

華西證券10月09日發(fā)布研報(bào)稱，給予TCL中環(huán)（002129.SZ，最新價(jià)：44.76元）買入評級。評級理由主要包括：1）半導(dǎo)體硅片產(chǎn)品力提升，深耕Power+IC雙路線；2）先進(jìn)產(chǎn)能優(yōu)勢明顯，N型硅片市占率領(lǐng)先；3）工業(yè)4.0持續(xù)降本，硅料產(chǎn)能逐步釋放推動(dòng)景氣延續(xù)。風(fēng)險(xiǎn)提示：半導(dǎo)體和光伏市場需求不如預(yù)期、半導(dǎo)體硅片行業(yè)競爭加劇、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

浙商證券10月08日發(fā)布研報(bào)稱，給予金辰股份（603396.SH，最新價(jià)：88.88元）買入評級。評級理由主要包括：1）成立全資子公司南通金諾，繼蘇州基地后再次擴(kuò)建光伏設(shè)備產(chǎn)能，彰顯未來訂單信心；2）厚積薄發(fā)：光伏HJT+TOPCon設(shè)備均邁向頭部，組件設(shè)備龍頭將二次騰飛。風(fēng)險(xiǎn)提示：HJT/TOPCon電池設(shè)備推進(jìn)速度不達(dá)預(yù)期；下游擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期。

西南證券10月09日發(fā)布研報(bào)稱，給予科博達(dá)（603786.SH，最新價(jià)：54.32元）買入評級，目標(biāo)價(jià)格為68.76元。評級理由主要包括：1）燈控：壓艙石業(yè)務(wù)，產(chǎn)品矩陣豐富；2）以電控技術(shù)為基礎(chǔ)持續(xù)外延拓展新業(yè)務(wù)，成效顯現(xiàn)；3）積極推進(jìn)全球化布局，海外份額有望進(jìn)一步提升。風(fēng)險(xiǎn)提示：新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；疫情風(fēng)險(xiǎn)；芯片短缺風(fēng)險(xiǎn)；主要客戶產(chǎn)銷不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；原材料漲價(jià)超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；匯率風(fēng)險(xiǎn)。

國海證券10月09日發(fā)布研報(bào)稱，給予永新光學(xué)（603297.SH，最新價(jià)：87.4元）買入評級。評級理由主要包括：1）國內(nèi)光學(xué)精密儀器及核心光學(xué)部件制造龍頭；2）高端光學(xué)顯微鏡國產(chǎn)化率低，永新光學(xué)實(shí)力突圍；3）線下支付有望帶動(dòng)掃碼鏡頭市場需求，智能制造驅(qū)動(dòng)機(jī)器視覺行業(yè)增長；4）智能駕駛逐步普及，永新光學(xué)前瞻布局車載光學(xué)市場。風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠疫情反復(fù)；自動(dòng)駕駛技術(shù)路線改變；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)；公司業(yè)績不及預(yù)期；下游需求不及預(yù)期：行業(yè)競爭加劇。

東吳證券10月08日發(fā)布研報(bào)稱，給予上機(jī)數(shù)控（603185.SH，最新價(jià)：134.9元）買入評級，目標(biāo)價(jià)格為192元。評級理由主要包括：1）光伏切片機(jī)龍頭，硅片賽道新貴；2）光伏平價(jià)星辰大海，硅片大尺寸風(fēng)起；3）硅片新貴，乘風(fēng)而起。風(fēng)險(xiǎn)提示：競爭加劇，光伏政策超預(yù)期變化，海外拓展不及預(yù)期。

德邦證券10月09日發(fā)布研報(bào)稱，給予芯碁微裝（688630.SH，最新價(jià)：66.5元）買入評級。評級理由主要包括：1）晶圓級封裝產(chǎn)品交付龍頭，高成長千億行業(yè)入局啟航；2）技術(shù)延展性再得驗(yàn)證，泛半導(dǎo)體、新能源等新布局設(shè)備放量值得期待。風(fēng)險(xiǎn)提示：下游擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，設(shè)備研發(fā)不及預(yù)期，核心零部件供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

國海證券10月09日發(fā)布研報(bào)稱，給予金禾實(shí)業(yè)（002597.SZ，最新價(jià)：37.88元）買入評級。評級理由主要包括：1）三氯蔗糖景氣持續(xù)，三季度業(yè)績同環(huán)比提升；2）擬開展員工持股和股票激勵(lì)計(jì)劃，彰顯公司長遠(yuǎn)發(fā)展信心；3）氯化亞砜及DMF新產(chǎn)能相繼落地，甜味劑龍頭優(yōu)勢持續(xù)提升。風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地情況、新產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)度不達(dá)預(yù)期、新產(chǎn)能貢獻(xiàn)業(yè)績不達(dá)預(yù)期、原材料價(jià)格波動(dòng)、環(huán)保政策變動(dòng)、經(jīng)濟(jì)大幅下行。

西南證券10月09日發(fā)布奧浦邁（688293.SH，最新價(jià)：123.12元）研報(bào)。要點(diǎn)包括：1）推薦邏輯：1）我國培養(yǎng)基需求高速增長，進(jìn)口替代率有望快速提升；2）中國生物藥商業(yè)化時(shí)代大幕拉開，下游需求高速增長，國產(chǎn)培養(yǎng)基后來居上；3）奧浦邁是國產(chǎn)培養(yǎng)基龍頭企業(yè)，有望引領(lǐng)細(xì)胞培養(yǎng)基進(jìn)口替代。風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭格局惡化風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)。

開源證券10月08日發(fā)布研報(bào)稱，給予比亞迪（002594.SZ，最新價(jià)：252.01元）買入評級。評級理由主要包括：1）9月新能源車銷量20.1萬輛，同比+151.2%，環(huán)比+14.8%，續(xù)創(chuàng)月度新高；2）產(chǎn)能擴(kuò)張穩(wěn)步推進(jìn)，海豹車型順利爬坡，元家族車型出口貢獻(xiàn)增量；3）歐洲市場加速布局，唐、漢、元PLUS三車齊發(fā)交付在即。風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期、原材料價(jià)格大幅上漲、芯片短缺等。

國聯(lián)證券10月09日發(fā)布研報(bào)稱，給予老白干酒（600559.SH，最新價(jià)：23.83元）增持評級。評級理由主要包括：1）近期我們調(diào)研了老白干酒，與公司領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行座談交流；并走訪河北市場，草根調(diào)研了煙酒店、專賣店等渠道，感受雙節(jié)期間的終端消費(fèi)情況；2）中秋終端消費(fèi)活躍度不足，公司加大促銷政策；3）酒企目標(biāo)達(dá)成無憂，渠道庫存分化；4）開源節(jié)流，管理改善仍在進(jìn)行時(shí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響消費(fèi)；主要市場競爭加劇；產(chǎn)品升級不達(dá)預(yù)期。

東吳證券10月08日發(fā)布研報(bào)稱，給予中國中免（601888.SH，最新價(jià)：198.25元）買入評級。評級理由主要包括：1）國慶假期長途出行恢復(fù)情況較中秋有所回落；2）從國慶出游結(jié)構(gòu)來看，短途出游仍是主流選項(xiàng)；3）海南赴島游信心逐步恢復(fù)中，?？诿舛惓情_業(yè)有望催化赴島客流加速復(fù)蘇。風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情擴(kuò)散超出市場預(yù)期，居民消費(fèi)意愿恢復(fù)不及預(yù)期。

10月9日，券商給予評級的個(gè)股數(shù)共有20只，獲得買入評級的個(gè)股數(shù)共有17只。在公布了目標(biāo)價(jià)格的2只個(gè)股中，按照最新收盤價(jià)計(jì)算，預(yù)期漲幅排名居前的個(gè)股是上機(jī)數(shù)控（603185.SH）、科博達(dá)（603786.SH），預(yù)期漲幅分別是42.33%、26.58%。