每經(jīng)記者 李碩    每經(jīng)編輯 裴健如

深交所去年的一項(xiàng)調(diào)查顯示，2021年投資者證券賬戶平均資產(chǎn)規(guī)模為60.6萬元。如果在昨天臨近收盤前將這筆資產(chǎn)用來購置動力電池龍頭企業(yè)寧德時代（SZ300750，股價416.30元，市值1.02萬億元）的股票，一天過去將可獲得約3.62萬元收益，大致相當(dāng)于3臺全新512GB版本iphone14 pro max。

截至10月11日收盤，寧德時代股價報(bào)收于416.30元，較昨日收盤價上漲5.97%，市值重返“萬億大關(guān)”的同時，也創(chuàng)下其近三個月以來的最大漲幅。

對于“寧王”的表現(xiàn)，有網(wǎng)友在股吧中評價，“寧德時代的盈利能力很強(qiáng)，還是要買龍頭！”“寧德時代業(yè)績爆發(fā)，機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)目標(biāo)價。”

圖片來源：東方財(cái)富

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，今日開盤后的強(qiáng)勢表現(xiàn)，或與寧德時代的三季度業(yè)績表現(xiàn)有關(guān)。10月10日晚間，寧德時代發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告。業(yè)績預(yù)告顯示，寧德時代預(yù)計(jì)其2022年前三季度歸母凈利潤為165億~180億元，同比增長112.87%~132.22%。值得注意的是，這一數(shù)字已超過其2021年全年的歸母凈利潤（159.31億元）。

圖片來源：寧德時代公告截圖

對于業(yè)績高漲的原因，寧德時代方面在公告中稱，主要是因?yàn)閲鴥?nèi)外新能源行業(yè)快速發(fā)展，動力電池及儲能產(chǎn)業(yè)的市場持續(xù)增長。公司不斷推出行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)品解決方案，加強(qiáng)市場開拓力度，加之前期布局的產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量明顯提升，推動公司全球市場地位持續(xù)領(lǐng)先的同時，也實(shí)現(xiàn)了盈利規(guī)模的快速增長。

值得一提的是，此前寧德時代曾因毛利率出現(xiàn)大幅下滑引發(fā)市場擔(dān)憂。一季度財(cái)報(bào)顯示，寧德時代歸母凈利潤同比下滑23.62%至14.93億元，毛利率則降至14.48%，相比2021年全年的26.28%下滑11.8個百分點(diǎn)。

彼時，寧德時代方面稱，這主要是因?yàn)楣境袚?dān)了部分原材料漲價壓力。為解決迫在眉睫的成本壓力，寧德時代決定從今年二季度開始逐步完成和客戶協(xié)商的漲價。隨著調(diào)價的完成，寧德時代毛利率自今年第二季度開始修復(fù)，上半年毛利率恢復(fù)至18.68%。

在9月召開的投資者說明會上，寧德時代方面表示，今年三季度由于動力電池系統(tǒng)價格調(diào)整到位、產(chǎn)能利用率提升及降本措施推進(jìn)落地，將使得動力電池板塊毛利率較上半年略有改善。盡管三季度業(yè)績預(yù)告中未給出明確毛利率水平，但結(jié)合實(shí)際凈利潤表現(xiàn)可以推斷其盈利能力正在持續(xù)回升。

同樣實(shí)現(xiàn)業(yè)績提升的還有動力電池企業(yè)億緯鋰能（SZ300014，股價87.16元，市值1655億元）。其昨日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2022年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約為24.37億元~26.59億元，同比增長10%~20%。其中，公司電池業(yè)務(wù)2022年前三季度營業(yè)收入及主業(yè)利潤均同比增長約110%。

圖片來源：億緯鋰能公告截圖

億緯鋰能方面表示，其業(yè)績變化主要受兩方面影響：一是在上游主要材料價格急劇上漲的背景下，公司秉持和諧發(fā)展原則，適時調(diào)整產(chǎn)品定價機(jī)制，各產(chǎn)品線的盈利能力得到較好修復(fù)；二是公司主業(yè)電池業(yè)務(wù)發(fā)展良好，隨著新工廠、新產(chǎn)線進(jìn)入量產(chǎn)階段，公司的出貨規(guī)模增長迅速。

事實(shí)上，電池企業(yè)業(yè)績向好的背后，與下游新能源汽車市場的蓬勃發(fā)展密不可分。中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1~9月我國新能源汽車銷量為456.7萬輛，同比增長1.1倍，市場占有率達(dá)到23.5%。

同期，動力電池裝機(jī)量也隨之快速攀升，據(jù)SNE Research最新數(shù)據(jù)，今年1~8月全球動力電池裝機(jī)量約為287.6 GWh，同比上升78.7%。其中，中國市場動力電池裝機(jī)量約為168.1GWh，同比增長112%。

面對持續(xù)擴(kuò)張的市場規(guī)模，各動力電池企業(yè)也在加速擴(kuò)產(chǎn)，以期搶得更多份額。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅9月中旬以來，寧德時代、贛鋒鋰業(yè)（SZ002460，股價74.11元，市值1495億元）、億緯鋰能、蔚藍(lán)鋰芯（SZ002245，股價13.66元，市值157.37億元）、欣旺達(dá)（SZ300207，股價23.30元，市值400.44億元）、孚能科技（SH688567，股價25.60元，市值274.09億元）等6家鋰電池企業(yè)就先后公布了擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，且多數(shù)為百億級別項(xiàng)目。

對于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司當(dāng)前的產(chǎn)能擴(kuò)張潮，星圖金融研究員雒佑認(rèn)為，在新能源高景氣度下，下游新能源車的滲透率或?qū)漠?dāng)前的20%提升至30%，鋰電池在新型儲能方面的應(yīng)用場景也在不斷擴(kuò)展，疊加停車場、充電樁等配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)升溫，都為鋰電產(chǎn)能的大規(guī)模爆發(fā)奠定了基礎(chǔ)。

圖片來源：視覺中國

據(jù)中國電池產(chǎn)業(yè)研究院院長吳輝預(yù)計(jì)，2025年全球動力電池需求量將達(dá)到1268.4GWh，加上小型電池和儲能電池，合計(jì)出貨量或?qū)⑦_(dá)到1615GWh。

不過值得注意的是，近期電池上游原材料價格再次上行。百川盈孚最新數(shù)據(jù)顯示，10月9日國內(nèi)電池級碳酸鋰市場交易主流報(bào)價區(qū)間達(dá)到52.3萬~53.0萬元之間，均價漲至52.66萬元/噸，節(jié)后兩日內(nèi)累計(jì)上漲0.76%。  

針對碳酸鋰現(xiàn)貨市場價格持續(xù)上浮，百川盈孚方面分析認(rèn)為，這一方面是由于節(jié)后疫情反復(fù)，導(dǎo)致供貨運(yùn)輸再次受阻；另一方面，各地廠區(qū)正常生產(chǎn)，但市場缺原料，產(chǎn)量暫無增量，市場供應(yīng)緊張局面難以緩解。

據(jù)上海鋼聯(lián)測算，進(jìn)入2023年后隨著鹽湖、輝石等諸多項(xiàng)目陸續(xù)釋放，鋰資源供應(yīng)增速或?qū)⒃?023年正式超越需求增速，原先因供需錯配帶來的需求缺口將得以彌補(bǔ)。疊加鋰電回收帶來的供應(yīng)補(bǔ)充，從而迎來連續(xù)三年左右的累庫情況，屆時，鋰價或?qū)㈦S供需結(jié)構(gòu)修正而逐步回歸理性。

封面圖來源：每經(jīng)記者 梁梟 攝（資料圖）