每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 魏官紅    

海新能科（SZ300072，股價(jià)4.41元，市值103.62億元）10月14日下午披露，擬通過(guò)公開(kāi)掛牌方式轉(zhuǎn)讓控股子公司北京三聚綠源有限公司（以下簡(jiǎn)稱三聚綠源）80.0235%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，三聚綠源凈資產(chǎn)賬面價(jià)值近3900萬(wàn)元，而凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值只有2.43萬(wàn)元，“業(yè)務(wù)停滯”似乎是三聚綠源凈資產(chǎn)評(píng)估值較賬面價(jià)值大幅縮水的重要因素。值得一提的是，海新能科近來(lái)發(fā)布了多份資產(chǎn)出售公告，計(jì)劃剝離多項(xiàng)生態(tài)農(nóng)業(yè)資產(chǎn)。

擬掛牌轉(zhuǎn)讓三聚綠源股權(quán)

據(jù)海新能科公告，公司董事會(huì)審議通過(guò)相關(guān)議案，同意公司轉(zhuǎn)讓所持控股子公司三聚綠源80.0235%股權(quán)；根據(jù)國(guó)有資產(chǎn)管理的有關(guān)規(guī)定，三聚綠源將在北京產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓。

早前，海新能科全資子公司北京三聚綠能科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱北京三聚）于2018年3月出資設(shè)立了三聚綠源，三聚綠源注冊(cè)資本為5億元，由北京三聚100%持股。2019年2月，上市公司將三聚綠源100%股權(quán)劃轉(zhuǎn)到自己名下。三聚綠源下設(shè)1家分公司，2家控股子公司，10家全資子公司，業(yè)務(wù)范圍主要包括萬(wàn)噸級(jí)秸稈生物質(zhì)項(xiàng)目建設(shè)、生物質(zhì)炭基肥銷(xiāo)售、優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售、設(shè)備銷(xiāo)售及服務(wù)等。

2019年11月，上市公司向北京市海淀區(qū)國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱海淀國(guó)投）轉(zhuǎn)讓三聚綠源19.9765%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為68.66萬(wàn)元。交易完成后，三聚綠源由海新能科、海淀國(guó)投分別持股80.0235%、19.9765%。對(duì)于這筆交易，上市公司當(dāng)時(shí)稱是為了整合多方資源，將三聚綠源打造成集研發(fā)、核心設(shè)備制造、銷(xiāo)售、農(nóng)服、項(xiàng)目公司于一身的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，加快秸稈生物質(zhì)綜合循環(huán)利用項(xiàng)目的推廣。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，三聚綠源80.0235%股權(quán)的掛牌價(jià)格或?yàn)椴坏陀?.407234萬(wàn)元，這源于三聚綠源凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值只有2.43萬(wàn)元。而截至9月30日，三聚綠源經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值達(dá)3885.39萬(wàn)元。

看起來(lái)，競(jìng)買(mǎi)者似乎有機(jī)會(huì)以小博大，但其中也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告透露，三聚綠源在業(yè)務(wù)推進(jìn)過(guò)程中，受制于資金問(wèn)題等，直投項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度放緩，市場(chǎng)銷(xiāo)售局面亦未完全打開(kāi)，面臨銷(xiāo)售量增長(zhǎng)乏力與現(xiàn)金流短缺雙重壓力。三聚綠源積極采取調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)策略及降本增效等措施，依然面臨虧損局面，目前業(yè)務(wù)基本處于停滯狀態(tài)。

據(jù)上市公司公告所述，三聚綠源2.43萬(wàn)元的股東全部權(quán)益價(jià)值源自資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估；若以收益法評(píng)估，三聚綠源股東全部權(quán)益價(jià)值為-271.05萬(wàn)元。“在對(duì)三聚綠源采用收益法評(píng)估時(shí)，由于公司現(xiàn)業(yè)務(wù)基本處于停滯狀態(tài)，又因疫情影響及公司受制于資金問(wèn)題，造成其未來(lái)收益的不確定性增強(qiáng)，對(duì)其未來(lái)收益的預(yù)測(cè)難度較大。”評(píng)估機(jī)構(gòu)表示。

大舉剝離生態(tài)農(nóng)業(yè)資產(chǎn)

對(duì)于出售三聚綠源股權(quán)，海新能科稱是“為優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐，集中資源聚焦公司生物能源產(chǎn)業(yè)，提高資源配置效率”。

資料顯示，海新能科主要從事生物燃料、環(huán)保材料、新型煤化工產(chǎn)品、特色化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，業(yè)務(wù)板塊包括生物柴油、環(huán)保材料及化工產(chǎn)品、整合能源產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)、生態(tài)農(nóng)業(yè)與綠色能源服務(wù)等。

事實(shí)上，海新能科擬剝離的資產(chǎn)不止三聚綠源。9月24日，公司宣布擬通過(guò)掛牌方式轉(zhuǎn)讓全資子公司北京三聚100%股權(quán)、轉(zhuǎn)讓控股子公司黑龍江三聚北大荒生物質(zhì)新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱三聚北大荒）52%股權(quán)以及轉(zhuǎn)讓全資子公司南京三聚生物質(zhì)新材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱南京三聚）100%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，北京三聚、三聚北大荒、南京三聚均是海新能科生態(tài)農(nóng)業(yè)板塊的載體，經(jīng)營(yíng)模式主要是為客戶提供農(nóng)作物秸稈等生物質(zhì)循環(huán)利用的綜合解決方案。

整體來(lái)看，這些公司的經(jīng)營(yíng)狀況都不甚理想。如北京三聚2021年度營(yíng)業(yè)收入為830.88萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損1.52億元；三聚北大荒去年?duì)I業(yè)收入為44.87萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損2308.53萬(wàn)元；南京三聚去年的營(yíng)業(yè)收入為0.06萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損23.25萬(wàn)元。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-401052364