每日經(jīng)濟(jì)新聞 2022-10-17 03:30:46
每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 彭水萍
10月14日晚間,證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布消息稱,為支持鼓勵(lì)上市公司依法實(shí)施股份回購、董監(jiān)高依法增持股份,積極維護(hù)公司投資價(jià)值和中小股東權(quán)益,更好順應(yīng)市場實(shí)際和公司需求,證監(jiān)會(huì)擬對(duì)《上市公司股份回購規(guī)則》《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》進(jìn)行修訂,現(xiàn)向社會(huì)公開征求意見。意見反饋截止時(shí)間為2022年11月13日。
同時(shí),為做好銜接安排,上海證券交易所、深圳證券交易所分別同步修訂了《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第7號(hào)——回購股份》《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第9號(hào)——回購股份》和《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第8號(hào)——股份變動(dòng)管理》《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第10號(hào)——股份變動(dòng)管理》,并向社會(huì)公開征求意見。
主要從四方面進(jìn)行優(yōu)化
具體而言,優(yōu)化上市公司回購主要在以下四個(gè)方面:一是優(yōu)化上市公司回購條件。修訂《回購規(guī)則》第二條,將上市公司為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需的回購觸發(fā)條件之一,由“連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)公司股票收盤價(jià)格跌幅累計(jì)達(dá)到30%”調(diào)整為“連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)公司股票收盤價(jià)格跌幅累計(jì)達(dá)到25%”。二是放寬新上市公司回購實(shí)施條件。修訂《回購規(guī)則》第七條,將新上市公司的回購實(shí)施條件,由“上市滿1年”調(diào)整為“上市滿6個(gè)月”。三是進(jìn)一步明確回購與再融資交叉時(shí)的限制區(qū)間。為明確監(jiān)管政策,修訂《回購規(guī)則》第十二條,明確僅在再融資取得核準(zhǔn)或者注冊并啟動(dòng)發(fā)行至新增股份完成登記前,不得實(shí)施股份回購。四是優(yōu)化禁止回購窗口期的規(guī)定。為降低窗口期過長的影響,修訂《回購規(guī)則》第三十條,將季度報(bào)告、業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報(bào)的窗口期由“公告前10個(gè)交易日內(nèi)”調(diào)整為“公告前5個(gè)交易日內(nèi)”。
此外,為支持上市公司董監(jiān)高依法合規(guī)增持股份,降低“窗口期”的影響,同時(shí)考慮到近年來交易監(jiān)管規(guī)則不斷完善,證監(jiān)會(huì)擬對(duì)《董監(jiān)高持股變動(dòng)規(guī)則》進(jìn)行修訂,優(yōu)化禁止交易“窗口期”的規(guī)定,將上市公司年度報(bào)告、半年度報(bào)告的“窗口期”調(diào)整為“公告前15日內(nèi)”,將季度報(bào)告、業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報(bào)的“窗口期”調(diào)整為“公告前5日內(nèi)”。
滬深交易所亦調(diào)整了相關(guān)規(guī)則,以便與證監(jiān)會(huì)最新規(guī)定進(jìn)行銜接安排。交易所公告顯示,擬將以集中競價(jià)方式回購股份的窗口期由季度報(bào)告、業(yè)績預(yù)告和業(yè)績快報(bào)公告前10個(gè)交易日內(nèi)縮短為5個(gè)交易日內(nèi),并相應(yīng)調(diào)整回購股份競價(jià)減持的窗口期,以保持兩者一致。將董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員買賣股份的窗口期由年度報(bào)告、半年度報(bào)告公告前30日內(nèi)和季度報(bào)告、業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報(bào)公告前10日內(nèi)分別縮短至相關(guān)公告披露前15日內(nèi)和5日內(nèi)。
回購股份包括四種情況
從證監(jiān)會(huì)公布的新版《上市公司股份回購規(guī)則》征求意見稿中可以看出,回購股份包括四種情況:減少公司注冊資本;將股份用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì);將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券;為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需。其中,“為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需”,則又包括三種情況:公司股票收盤價(jià)格低于最近一期每股凈資產(chǎn);連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)公司股票收盤價(jià)格跌幅累計(jì)達(dá)到25%;中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
上市公司回購股份和股東、董監(jiān)高增持股份,是合理維護(hù)上市公司投資價(jià)值、增強(qiáng)市場信心的重要制度安排,在維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行、保護(hù)投資者合法權(quán)益等方面發(fā)揮著積極作用。
近年來,在證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下,滬深交易所持續(xù)完善回購、增持相關(guān)規(guī)則,上市公司回購和股東增持規(guī)模穩(wěn)步增長。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2019年至今,滬市超過500家上市公司實(shí)施股份回購,實(shí)際回購金額超過1700億元,實(shí)施回購的公司家數(shù)和金額呈穩(wěn)定增長態(tài)勢。
今年前三個(gè)季度,滬市已有234家上市公司實(shí)施了股份回購,實(shí)際回購金額達(dá)到587億元。其中,有14家上市公司實(shí)際回購金額超過10億元,充分彰顯了上市公司對(duì)資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展的信心和良好預(yù)期。
同期,深市約有700家公司回購合計(jì)近1900億元,約有1200家公司董監(jiān)高增持合計(jì)約220億元。其中,今年就有275家公司回購合計(jì)450億元,216家公司董監(jiān)高增持合計(jì)32億元,近期數(shù)量繼續(xù)增加。
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