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來(lái)源：微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”（微信公號(hào)ID：daoda1997）

這兩天，越來(lái)越多的基金公司加入到自購(gòu)隊(duì)伍中，粗略統(tǒng)計(jì)了一下，截至今天中午，已經(jīng)有18家基金公司或資管公司宣布自購(gòu)，總規(guī)模接近18億元。

相較于滬深A(yù)股市場(chǎng)動(dòng)輒8000億元的成交金額來(lái)說(shuō)，雖然這些資金不值一提，但好歹也是能夠提升信心的。

這類(lèi)自購(gòu)按照規(guī)則一般都是有鎖定期的，大多期限為一年，在鎖定期內(nèi)，是賣(mài)不了的。此外，從歷史來(lái)看，機(jī)構(gòu)集體自購(gòu)的位置，往往都是估值較低的區(qū)間，集體自購(gòu)后，往往很快就會(huì)出現(xiàn)重要底部。

而除了國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)以外，外資也開(kāi)始看多A股了。國(guó)際投行高盛明確表示，在亞洲配置中維持中國(guó)股票的超配評(píng)級(jí)，更看好A股。建議投資者賣(mài)出標(biāo)普500指數(shù)看漲期權(quán)，買(mǎi)入恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)的看漲期權(quán)。

這樣看來(lái)，他們和達(dá)哥之前預(yù)判市場(chǎng)主跌段告一段落的觀點(diǎn)不謀而合。說(shuō)主跌段告一段落的意思，并不是說(shuō)當(dāng)前位置就是市場(chǎng)這輪調(diào)整的絕對(duì)低點(diǎn)。當(dāng)然有不少投資者覺(jué)得這里就是底了，但按照達(dá)哥的交易規(guī)則，還不能斷言是大底部；不過(guò)，只要主跌段結(jié)束，都是可以操作的區(qū)域。

話(huà)說(shuō)，今天A股的可操作性依然還不錯(cuò)，雖然下跌個(gè)股家數(shù)超過(guò)上漲個(gè)股家數(shù)，但市場(chǎng)漲停個(gè)股和連板梯度維持得很好，資金圍繞醫(yī)療醫(yī)藥這個(gè)方向不斷擴(kuò)散，除了醫(yī)療器械延續(xù)強(qiáng)勢(shì)以外，中藥、化學(xué)制藥、生物制品等領(lǐng)漲。從近3日板塊漲幅看，排名靠前的幾乎全是醫(yī)藥股。

達(dá)哥梳理了一下機(jī)構(gòu)有關(guān)醫(yī)療醫(yī)藥的邏輯，主要有這么幾條線(xiàn)：

一是體外診斷，包括免疫診斷和生化診斷，主要催化劑是上周四由江西牽頭的22省區(qū)肝功能生化試劑集采方案征求意見(jiàn)稿好于預(yù)期，這也是這一輪醫(yī)藥行情的引爆點(diǎn)；

二是電生理，主要催化劑是福建電生理集采好于預(yù)期，設(shè)定的最高限價(jià)與目前的終端醫(yī)院售價(jià)比較相近；

三是醫(yī)療器械，受益于貼息貸款政策，但這一政策很早就落地了，當(dāng)時(shí)并沒(méi)有掀起多大水花。相比之下，同樣受益于貼息貸款政策的科研儀器板塊，要比醫(yī)療器械板塊強(qiáng)勢(shì)不少；

四是創(chuàng)新藥，不過(guò)11月份的醫(yī)保談判將遵循6月13日文件的規(guī)則，續(xù)約降幅大部分在0-15%之間，是目前尚未落地的集采方向之一；

五是中藥、CXO等這類(lèi)，更多的是位置低、跌多了。

因?yàn)獒t(yī)藥的細(xì)分環(huán)節(jié)很多，專(zhuān)業(yè)壁壘又很高，很多專(zhuān)業(yè)名詞達(dá)哥看了也頭疼，不過(guò)這也會(huì)為我們尋找預(yù)期差提供機(jī)會(huì)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)人都是看不懂的，潛心研究是會(huì)找到方向的。當(dāng)然，如果不做選擇，等一些相關(guān)ETF調(diào)整到合理位置，也是一個(gè)不錯(cuò)的方向。

儲(chǔ)能概念今天有不少個(gè)股表現(xiàn)活躍。有券商指出，今年國(guó)內(nèi)大型儲(chǔ)能招標(biāo)已超40GWh，政策端預(yù)期年底前將出臺(tái)容量電價(jià)政策。9月國(guó)內(nèi)36個(gè)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目開(kāi)標(biāo)：總?cè)萘?.05GWh，總功率2.63GW，平均中標(biāo)單價(jià)2.11元/Wh；同期有44個(gè)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)，總計(jì)規(guī)模12.59GWh。

此外，獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目的招標(biāo)量，開(kāi)始超過(guò)新能源配儲(chǔ)，再加上歐洲、美國(guó)的需求，如果非要給賽道股排個(gè)序，儲(chǔ)能是優(yōu)于其他的。但還是那個(gè)問(wèn)題，賽道股位置相對(duì)較高，目前只能作為短線(xiàn)的博弈，要介入，最好等待像樣的回調(diào)。

午后受美股股指期貨拉升的影響，券商股一度異動(dòng)，但兩個(gè)券商龍頭沒(méi)怎么動(dòng)，而且一拉券商，大盤(pán)又拉胯了。這里順帶著提一下美股，隔夜美股大漲，有模型預(yù)測(cè)未來(lái)一年內(nèi)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退概率達(dá)到100%，所以加息預(yù)期減弱，但就走勢(shì)結(jié)構(gòu)而言，美股仍然屬于弱勢(shì)的低位震蕩。對(duì)于美股的風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)哥仍然謹(jǐn)慎。

就短線(xiàn)市場(chǎng)情緒來(lái)看，跟達(dá)哥之前說(shuō)的差別不大。一旦情緒轉(zhuǎn)暖，短線(xiàn)有辨識(shí)度個(gè)股的容錯(cuò)率就會(huì)高很多，操作上就會(huì)從容很多；另一種就是低位起來(lái)的連板補(bǔ)漲。從目前市場(chǎng)的情況來(lái)看，這兩個(gè)思路在短線(xiàn)方面仍然有機(jī)會(huì)。

比較受關(guān)注的個(gè)股是比亞迪，前三季度凈利潤(rùn)超過(guò)90億元。在拿到一定市場(chǎng)份額之后，算是翻身了。目前比亞迪在每輛車(chē)上大概賺1萬(wàn)塊錢(qián)，而根據(jù)之前的券商研報(bào)，一輛20萬(wàn)元以?xún)?nèi)的車(chē)，賺的錢(qián)可能不止這個(gè)數(shù)，這讓投資者對(duì)比亞迪的業(yè)績(jī)有了更多預(yù)期。不過(guò)，從今天的股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，只能說(shuō)一般，沒(méi)有擺脫近期震蕩的結(jié)構(gòu)。

綜合今天的盤(pán)面，達(dá)哥覺(jué)得主要有以下幾點(diǎn)需要注意：

首先，市場(chǎng)沖高回落，面臨壓力，需要有新的領(lǐng)漲板塊出現(xiàn)。從技術(shù)上看，上證指數(shù)今天在3099點(diǎn)附近遇阻回落，非常接近3100點(diǎn)，主要是指數(shù)3100點(diǎn)附近有被套的資金，面對(duì)這個(gè)壓力，指數(shù)的震蕩其實(shí)是正常表現(xiàn)。

結(jié)合對(duì)中證500指數(shù)和中證1000指數(shù)的觀察，短期面臨回調(diào)的跡象比較明顯，而上證指數(shù)則屬于正常的強(qiáng)勢(shì)震蕩，不排除還有上沖的動(dòng)能，這就需要市場(chǎng)有新的多頭力量出現(xiàn)；依靠醫(yī)藥、信創(chuàng)繼續(xù)上攻，很可能面臨回調(diào)壓力。最好有熱點(diǎn)切換，來(lái)補(bǔ)足一下動(dòng)能。

從交易層面來(lái)說(shuō)，最好的加倉(cāng)點(diǎn)是在指數(shù)沖破壓力以后的回踩機(jī)會(huì)；而頂在壓力位上，維持現(xiàn)有的攻守兼?zhèn)涞膫}(cāng)位即可。

其次，市場(chǎng)炸板率上升，但仍然處于強(qiáng)者恒強(qiáng)的階段。相較于前幾日，今天的炸板率明顯提高，這還是這幾天來(lái)第一次見(jiàn)到的，指數(shù)也沒(méi)有前幾天強(qiáng)勢(shì)，午后三大指數(shù)都出現(xiàn)跳水，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跳水幅度還不小，這時(shí)候遵循自己的交易規(guī)則即可。

不過(guò)，對(duì)于這種情況，我們也很容易理解，畢竟短期的反彈漲幅不少了。但主流方向熱度沒(méi)降，其他板塊每天輪動(dòng)，而炸板多的個(gè)股就是以這些輪動(dòng)板塊的個(gè)股為主。所以，還是要盯緊主流方向，但錯(cuò)過(guò)了就不要貿(mào)然追高了，要有耐心。

（張道達(dá)）

根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。