每日經(jīng)濟(jì)新聞 2022-10-24 06:26:48
每經(jīng)記者 劉明濤 每經(jīng)編輯 彭水萍
中概股分化加劇,每經(jīng)品牌100指數(shù)退守800點(diǎn)。
上周,A股先揚(yáng)后抑,滬指周跌1.08%,創(chuàng)業(yè)板指周跌1.6%,在恒生指數(shù)和美股持續(xù)創(chuàng)階段新低的影響下,每經(jīng)品牌100指數(shù)周跌3.8%,以802點(diǎn)報收,其整體估值已跌至8.6倍,估值水平歷史首度破“9”,價值明顯低估,配置性價比凸顯。
有望延續(xù)震蕩修復(fù)格局
上周回購和增持力度加大,提振市場信心,上周初指數(shù)延續(xù)震蕩上行,滬指逼近3100點(diǎn),不過缺乏量能配合以及北向資金流出壓力下,市場逐步震蕩回落。從周K線來看,上證指數(shù)下跌1.08%,深證成指下跌1.82%,創(chuàng)業(yè)板指下跌1.6%,每經(jīng)品牌100指數(shù)在中概股和白酒股大跌影響下,跌幅有所擴(kuò)大,周跌幅達(dá)到3.8%,以802點(diǎn)報收。
從資金面來看,上周北向資金凈流出約293.29億元,其中滬市凈流出179.39億元,深市凈流出113.90億元。個股板塊方面,中概股分化加劇,小米周漲7.31%,表現(xiàn)最強(qiáng),但百度和網(wǎng)易周跌幅雙雙超過10%,高鑫零售、京東和騰訊周跌幅也超過5%,影響每經(jīng)品牌100指數(shù)走勢。另外,漲幅榜前列則由央企組成,中國電建周漲4.81%,中國交建、中國外運(yùn)以及中國鐵建等央企表現(xiàn)同樣搶眼。
有券商表示,從技術(shù)面來看,上周滬指窄幅震蕩,下方3000點(diǎn)關(guān)口仍有支持,兩市量能保持溫和,當(dāng)前市場估值相對合理,加上四季度穩(wěn)增長發(fā)力以及管理層持續(xù)推動改革穩(wěn)定市場信心,A股市場有望延續(xù)震蕩修復(fù)格局。
經(jīng)過連續(xù)數(shù)周調(diào)整,每經(jīng)品牌100指數(shù)估值平均跌至8.6倍,估值水平首破“9”,估值洼地顯現(xiàn)。而中證中央企業(yè)綜合指數(shù)的市盈率已經(jīng)非常接近10年來的市盈率最低點(diǎn),處在較10年平均水平以下一個標(biāo)準(zhǔn)差。以央企的營收、盈利增速來考量,無論是絕對估值還是相對估值都處在低位,有極高的配置性價比。
央企具備長期投資價值
為推動國企改革方案落地落實(shí),國資委按照先試點(diǎn)后鋪開的原則,先后推動落實(shí)“雙百行動”“三年行動”等計劃。中央企業(yè)以完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度為抓手,引領(lǐng)企業(yè)轉(zhuǎn)機(jī)制、優(yōu)布局、調(diào)結(jié)構(gòu),推動企業(yè)經(jīng)營活力和治理效能煥然一新,中央企業(yè)的國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器、壓艙石、主力軍作用進(jìn)一步體現(xiàn)。
如今,一批企業(yè)綜合實(shí)力達(dá)到全球同行業(yè)領(lǐng)先水平,99家國有企業(yè)進(jìn)入2022年度《財富》世界500強(qiáng),其中國務(wù)院國資委監(jiān)管的中央企業(yè)47家,發(fā)電、航運(yùn)、船舶等行業(yè)中央企業(yè)主要效率指標(biāo)達(dá)到世界一流水平。一批企業(yè)品牌影響力和國際化水平明顯提升,21家中央企業(yè)進(jìn)入全球品牌價值500強(qiáng),打造了高鐵、核電、特高壓等一批具有自主知識產(chǎn)權(quán)的國家名片,培育了一批具有行業(yè)話語權(quán)和美譽(yù)度的企業(yè)品牌。
8月23日,國資委召開中央企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)大會,國資委黨委書記、主任郝鵬出席會議并講話,強(qiáng)調(diào)充分發(fā)揮企業(yè)創(chuàng)新主體作用,在新起點(diǎn)上進(jìn)一步聚焦重點(diǎn)行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域,集中力量攻克一批關(guān)鍵核心技術(shù)產(chǎn)品,引領(lǐng)和支撐重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展,全力保障重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定,加快打造國家戰(zhàn)略科技力量,助推實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。
東方證券分析認(rèn)為,隨著改革紅利不斷釋放,央企上市公司具備長期投資價值。該券商稱,近10年中證央企ROE長期維持在10%以上,長期表現(xiàn)優(yōu)于整體A股,央企股息率顯著高于滬深300及整體A股上市公司股息率,當(dāng)前提升到3.75%,股息率具備優(yōu)勢,有更強(qiáng)的能力抵御經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險。從估值的角度來看,中證中央企業(yè)綜合指數(shù)的市盈率已經(jīng)非常接近10年來的市盈率最低點(diǎn),處在較10年平均水平以下一個標(biāo)準(zhǔn)差。央企上市公司具有“盈利能力強(qiáng)+高分紅+低估值+主題催化”的多重驅(qū)動,具備長期投資價值。
多只央企成分股已低估
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,每經(jīng)品牌100指數(shù)成分股包含超過10家央企,從上周五市場表現(xiàn)來看,包括中國交建、中國鐵建、中國電建等公司反彈力度強(qiáng)勁,受到資金關(guān)注。
資料顯示,中國電建是全球最大能源工程電力公司,具有規(guī)劃、勘察、設(shè)計、施工、運(yùn)營、裝備制造和投融資等全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力。其在2021年全球工程設(shè)計150強(qiáng)中列第一位,連續(xù)兩年居榜首;全球工程承包商250強(qiáng)中居第五位。兩項(xiàng)排名在電力行業(yè)領(lǐng)域均位列全球第一。
2022年以來,中國電建新簽訂單明顯提速,能源電力及基建領(lǐng)域需求呈現(xiàn)高景氣度,受益于“穩(wěn)增長”政策持續(xù)發(fā)力,基建投資景氣度持續(xù)升溫。公司在能源電力工程領(lǐng)域有深厚的積累,將受益于“穩(wěn)增長”背景下國家對能源網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。從業(yè)績和估值來看,中國電建2022年呈現(xiàn)高速增長,市盈率不足10倍,價值被低估。
中國鐵建則由中國鐵道建筑集團(tuán)有限公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立,為國務(wù)院國資委管理的特大型建筑央業(yè)。公司主營基建和房建工程承包、勘察設(shè)計咨詢、工業(yè)制造、房地產(chǎn)開發(fā)和物資物流業(yè)務(wù)。該公司連續(xù)入選美國《工程新聞記錄(ENR)》“全球250家最大承包商”,2020年排名第三位。
2022年上半年,中國鐵建完成了建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的全面布局,初步實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)承包商向以承包商為主,投資商、發(fā)展商、運(yùn)營商并重轉(zhuǎn)型,并牽頭承擔(dān)在研國家重點(diǎn)研發(fā)計劃項(xiàng)目10項(xiàng),主持國家級科研課題32項(xiàng),承擔(dān)國家關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)任務(wù)1項(xiàng),科研項(xiàng)目成果轉(zhuǎn)化效果顯著。如今,我國工程承包業(yè)務(wù)有望進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段,公司為全國工程承包行業(yè)龍頭,有望持續(xù)受益。目前,中國鐵建市盈率不到4倍,價值同樣被低估。
此外,諸如中國交建、中國中冶、中國中鐵等央企公司的業(yè)績均保持穩(wěn)定增長,但目前市盈率也均低于10倍,且顯著低于每經(jīng)品牌100指數(shù)平均估值水平,價值被市場低估,值得關(guān)注。
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