每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 徐肖逍    

BIPV指光伏組件既實(shí)現(xiàn)光伏發(fā)電功能，又承擔(dān)建筑構(gòu)件和建筑材料的功能，與建筑主體同時(shí)設(shè)計(jì)施工，與建筑物融為一體，是目前光伏建筑發(fā)展發(fā)力點(diǎn)。

近年來，住建部等部委多次發(fā)文推廣新建建筑與太陽能系統(tǒng)的結(jié)合，要求新建建筑的建筑設(shè)計(jì)與BIPV設(shè)計(jì)應(yīng)同步完成，政策的強(qiáng)力推動(dòng)有可能使得BIPV的推廣（尤其是在建筑外立面）超出市場預(yù)期，幕墻公司可能會(huì)顯著受益；考慮到政策的持續(xù)深入，甚至不排除舊有建筑的光伏化改造也有可能得到政策支持，如此BIPV的市場容量有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

據(jù)了解，分布式光伏的組件成本占比50%，其中電池片成本占組件成本比例超65%，未來硅片的減薄化和大型化有望帶動(dòng)組件進(jìn)一步降本，根據(jù)中國BIPV聯(lián)盟的預(yù)測，十四五末BIPV的系統(tǒng)造價(jià)有望降至2.5元/W，具備全面推廣替代建材的條件。此外，分布式光伏產(chǎn)品功能性日趨完善，BIPV和BAPV在不同的場景下均有應(yīng)用空間，“光伏+”模式有望遍地開花。

天風(fēng)證券分析指出，從裝機(jī)容量角度測算，保守預(yù)計(jì)2025年BIPV新增裝機(jī)有望達(dá)18.6GW-23.8GW，20年-25年CAGR92%-102%，若假設(shè)2025年工商業(yè)分布式新增裝機(jī)全部使用BIPV，則20年-25年BIPV市場的復(fù)合增長率有望達(dá)到119%-129%，市場規(guī)模超千億。從建筑面積角度估測，預(yù)計(jì)公共建筑（僅建制鎮(zhèn)）、農(nóng)村房屋、廠房倉庫三大類新建建筑在2025年為BIPV帶來的潛在市場有望達(dá)到46GW，20年-25年復(fù)合增速也超100%，BIPV的潛力市場或更大。

另一方面，整縣推進(jìn)將碎片化的分布式光伏業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)?；_發(fā)，“央國企+民企”聯(lián)合投資的模式優(yōu)勢互補(bǔ)，進(jìn)一步推動(dòng)分布式光伏行業(yè)發(fā)展。我們統(tǒng)計(jì)676個(gè)試點(diǎn)縣投資規(guī)模有望超150GW，截止2022年6月底，整縣推進(jìn)重點(diǎn)省份新增的分布式裝機(jī)規(guī)模達(dá)15.2GW，占全國新增分布式裝機(jī)規(guī)模的77.6%。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，“建筑+光伏”賽道空間廣闊，在為傳統(tǒng)建筑行業(yè)提供額外增量空間的同時(shí)，也有助于商業(yè)模式重塑。除了在傳統(tǒng)的光伏建筑領(lǐng)域利用自身的資源優(yōu)勢之外，建筑企業(yè)也在向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，轉(zhuǎn)型組件生產(chǎn)，從而進(jìn)一步增加產(chǎn)業(yè)附加值，資金、渠道、技術(shù)和服務(wù)的競爭或?qū)⒂l(fā)激烈。

這里，通過整合天風(fēng)、安信、國信等10余家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、江河集團(tuán)

江河集團(tuán)為全球高端幕墻第一品牌，在承接光伏建筑工程領(lǐng)域有客戶儲(chǔ)備優(yōu)勢。22年上半年中標(biāo)光伏建筑項(xiàng)目總額6.13億元。另一方面，該公司擁有太陽跟蹤式光伏電源系統(tǒng)的發(fā)明專利以及多項(xiàng)基于光伏框架及單元幕墻系統(tǒng)的實(shí)用新型專利，自主研發(fā)R35屋面光伏建筑集成系統(tǒng)。此外，江河集團(tuán)通過全資子公司江河光伏建筑在湖北省浠水縣投資建設(shè)300MW光伏建筑一體化異型光伏組件柔性生產(chǎn)基地，總投資預(yù)計(jì)5億元，預(yù)計(jì)2023年完成投資并投產(chǎn)。

——國泰君安 

2、森特股份

公司與隆基綠能強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，共同推進(jìn)BIPV產(chǎn)研、銷售、交付，取得良好成效，簽訂了簡一全國基地光伏項(xiàng)目，與三棵樹集團(tuán)、徐工集團(tuán)、山重集團(tuán)等簽訂了戰(zhàn)略協(xié)議。上半年，公司中標(biāo)光伏項(xiàng)目21個(gè)，金額23.15億元，同比增長25.13%。隨著雙碳戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，公司BIPV業(yè)務(wù)或持續(xù)釋放業(yè)績增量。 

——東北證券  

3、杭蕭鋼構(gòu)

公司較早布局BIPV業(yè)務(wù)，于2021年7月成功控股合特光電，同年首條年產(chǎn)100萬平米BIPV智能生產(chǎn)線正式投產(chǎn)，于一個(gè)月內(nèi)迅速完成多訂單的履約供貨，2022年4月，公司對合特光電的持股比例從51%增加到65%，進(jìn)一步推進(jìn)BIPV產(chǎn)業(yè)鏈深度融合。合特光電是一家專注于光伏發(fā)電技術(shù)研究及BIPV“建材化”產(chǎn)品應(yīng)用的科技型企業(yè)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)和發(fā)電性能均處于行業(yè)前列。今年上半年，杭蕭鋼構(gòu)鋼結(jié)構(gòu)高景氣有望持續(xù)，以合特光電為主體的BIPV業(yè)務(wù)蓄勢待發(fā)，核心員工股權(quán)激勵(lì)順利推進(jìn)，有望持續(xù)提高營運(yùn)效率。 

——國海證券

4、中信博

公司在BIPV領(lǐng)域深耕多年，在當(dāng)前國內(nèi)供應(yīng)鏈價(jià)格持續(xù)上行，集中式電站建設(shè)增速受到抑制的背景下，公司把握分布式市場機(jī)遇，在BIPV領(lǐng)域厚積薄發(fā)。公司依靠持續(xù)的研發(fā)、工藝創(chuàng)新、渠道建設(shè)和商業(yè)模式創(chuàng)新，借助支架領(lǐng)域結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的豐富經(jīng)驗(yàn)，在當(dāng)前國家大力推進(jìn)建筑光伏一體化的政策背景及目標(biāo)引領(lǐng)下，積極拓展BIPV業(yè)務(wù)。目前公司BIPV業(yè)務(wù)已在全國16個(gè)省市擁有成功應(yīng)用案例，隨著公司工藝改進(jìn)與產(chǎn)品創(chuàng)新的持續(xù)推進(jìn)，未來BIPV業(yè)務(wù)有望持續(xù)放量。

——民生證券