來源：微信公眾號“道達(dá)號”（微信公號ID：daoda1997） 今天多少覺得有些可惜，因?yàn)樽蛲淼耐顿Y手記發(fā)出來以后才傳來利好，導(dǎo)致無緣讓大家了解達(dá)哥的看法。 不過，市場倒是很給面子，面對一行兩會(huì)一局的重磅發(fā)聲，A股應(yīng)聲大幅反彈，絕對漲幅并不大，但市場成交金額超過9000億元，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為上漲1.76%，尤其是科創(chuàng)50指數(shù)以長陽線的形式站上1000點(diǎn)上方，并收出五連陽。 奈何占大頭的白馬股不給力，上證指數(shù)沖高回落，收盤又重回3000點(diǎn)下方，主要是午后金融股走低，還有“豬茅”閃跌、貴州茅臺(tái)走低等。 昨天有朋友問關(guān)于管理層釋放的利好是否是“政策底”，達(dá)哥今天也搜了一下以往歷史上類似的發(fā)言，關(guān)鍵詞是“股市、樓市、債市、匯市”，大致主要有幾個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)——2018年4月23日、2018年9月11日和2021年9月3日。 通過回溯歷史的走勢可以發(fā)現(xiàn)，類似這樣的重要信號釋放之后，可能并不是大盤真正的大底。當(dāng)下比較流行的說法就是“雙底”，按照我自己對于走勢結(jié)構(gòu)的總結(jié)，雙底往往都是在上漲的結(jié)構(gòu)中成功率高，而如果市場本身是一個(gè)下跌結(jié)構(gòu)，雙底的概率其實(shí)并不高，就目前的情況來看，達(dá)哥只能說是大盤有短周期“小雙底”的可能。 今天領(lǐng)漲的板塊，幾乎都在之前投資手記文章提到的射程之內(nèi)，主流方向就不說了，軍工、半導(dǎo)體等板塊的機(jī)會(huì)都提示過，總體沒有太多超預(yù)期的地方。大醫(yī)藥板塊，最看好的細(xì)分依然是醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥、疫苗以及生命科學(xué)。CXO盡管今天漲幅爆裂，但在大醫(yī)藥板塊中它的邏輯依然是相對靠后的。 至于中藥和醫(yī)美，盡管近期走得也不算差，但強(qiáng)度顯然不如醫(yī)療器械等細(xì)分領(lǐng)域。醫(yī)美、化妝品大漲，主要還是消息影響，一是有關(guān)“雙十一”預(yù)售首日李佳琦直播間的GMV數(shù)據(jù)，二是有關(guān)東方甄選今天上午的GMV數(shù)據(jù)。 這說明女性對美的追求，屬于是剛需，受環(huán)境的影響比較小，昨天貝泰妮、愛美客的三季報(bào)也比預(yù)想的要好，最近殺跌實(shí)在非理性。但就醫(yī)美板塊的走勢結(jié)構(gòu)而言，甚至沒有中藥板塊強(qiáng)勢，方向并不明確。不過，作為消費(fèi)領(lǐng)域景氣度靠前的細(xì)分領(lǐng)域，是值得持續(xù)跟蹤的。 主線方向沒有更多要說的，簡單總結(jié)就是低位放量啟動(dòng)，然后縮量回調(diào)、再拉升的節(jié)奏，這是一種明顯塑造賺錢效應(yīng)的節(jié)奏。如果這種節(jié)奏能夠延續(xù)，行情就會(huì)越來越好。反之，如果輪動(dòng)越來越快，甚至半天一輪動(dòng)，就要小心籌碼松動(dòng)，行情有隨時(shí)變差的可能，這樣的情況目前還沒看到。 就醫(yī)療和信創(chuàng)這兩個(gè)主流板塊的指數(shù)而言，主要觀察拉升的力度，以及板塊內(nèi)部高標(biāo)個(gè)股是否出現(xiàn)分歧。如果拉升力度出現(xiàn)背離或者高標(biāo)個(gè)股迎來炸板潮，那么就是退潮的跡象，需要適當(dāng)減倉。鑒于當(dāng)下市場的炒作邏輯主要是國產(chǎn)替代，在選擇醫(yī)藥方向的時(shí)候，完全可以朝著國產(chǎn)化率低的細(xì)分領(lǐng)域去靠攏。 比較有意思的板塊是賽道股，還是以電力設(shè)備為例，最近幾個(gè)交易日電力設(shè)備板塊指數(shù)的橫盤震蕩很清晰，是一個(gè)明顯要變盤的走勢，鑒于其對市場的影響力和對人氣的帶動(dòng)效應(yīng)，很可能成為當(dāng)下市場的勝負(fù)手。電力設(shè)備板塊指數(shù)一旦形成突破，不排除有挑戰(zhàn)前高的能力；而如果走弱，對市場的負(fù)反饋也不容小覷。 另一件有意思的事是美國的天然氣，價(jià)格出現(xiàn)了負(fù)值，不由地讓人想起了2020年的原油事件。美國天然氣價(jià)格出現(xiàn)負(fù)值，原因是歐洲之前大量囤積天然氣，目前所有容器都填滿了。海上漂著的天然氣船沒法進(jìn)港，美國的生產(chǎn)商生產(chǎn)出來也不知道賣給誰，歐洲的天然氣迷你期貨也跟著大跌。 受此影響，今天整個(gè)能源板塊的表現(xiàn)都不好。但不管怎么說，這波賣氣，美國人是賺麻了，難受的也只有A股做周期股的投資者了。 短線情緒方面，漲停個(gè)股雖相較于前日有所增加，但連板個(gè)股明顯下降，絕大部分個(gè)股都是首板，資金在避高就低，高位博弈的風(fēng)險(xiǎn)在增加，風(fēng)格可能正在發(fā)生切換，有一種從短線切換到趨勢風(fēng)格的味道，要更注重趨勢的力量。 A股收盤以后，離岸人民幣繼續(xù)直線拉升，截至達(dá)哥發(fā)稿，人民幣兌美元單日累計(jì)漲幅超1.5%。就匯市而言，這是一個(gè)非常罕見的現(xiàn)象，空頭今天有種繳械的跡象，對A股而言明顯是利好，這對市場短期筑底非常有利。 不過，上證指數(shù)到底能不能短期筑底成功，還得根據(jù)明天具體的情況來定，畢竟今天的沖高回落，也不是一個(gè)好現(xiàn)象。今天上證指數(shù)上沖，沖到了達(dá)哥前幾天提到的區(qū)域回落，這就很微妙了。倘若未來幾天繼續(xù)嘗試沖鋒但還是沖不過去的話，就要小心有繼續(xù)下探的風(fēng)險(xiǎn)，小雙底大概率失??；理想的走勢，當(dāng)然是順利收復(fù)失地。 整體來說，達(dá)哥還是那句話，只要市場沒有持續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)就會(huì)有，把握好節(jié)奏，控制好倉位，不要追漲殺跌。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。