每經(jīng)記者 畢媛媛    每經(jīng)編輯 梁梟    

上市11年后，光線傳媒（SZ300251，股價(jià)6.79元，市值199億元）在第三季度迎來(lái)首虧。

10月27日晚，光線傳媒發(fā)布2022年度三季報(bào)，公司第三季度出現(xiàn)近億元虧損。這是光線傳媒2011年上市后首次第三季度單季虧損。今年公司股價(jià)也跌去了45.81%。1月4日，光線傳媒收盤價(jià)為12.6元/股，到10月28日收盤跌至6.79元/股。

影視行業(yè)仍沒(méi)有從疫情中緩過(guò)來(lái)，老牌影視公司光線傳媒更是遭遇最大的“水逆”。而在股價(jià)下行時(shí)，光線傳媒轉(zhuǎn)而開(kāi)始回購(gòu)股票。

缺席大檔期、股價(jià)大跌……光線傳媒能在今年最后一個(gè)季度交出爆款電影嗎？

第三季度凈利潤(rùn)首度虧損

上市11年，光線傳媒首此在第三季度出現(xiàn)虧損。

10月27日晚間，光線傳媒發(fā)布2022年三季報(bào)。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.85億元，同比減少29.92%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.02億元，同比減少81.64%。具體到2022年第三季度，光線傳媒營(yíng)業(yè)收入為1.02億元，同比減少54.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損9876萬(wàn)元，同比下降244.57%。

這一份財(cái)報(bào)的發(fā)布，可以說(shuō)讓光線傳媒“一夕回到上市前”。

僅從數(shù)據(jù)而言，這是光線傳媒2011年上市后首次在第三季度出現(xiàn)虧損。值得注意的是，2019年，光線傳媒第三季度凈利潤(rùn)超過(guò)10億元，而在受疫情影響的2020年、2021年，光線傳媒第三季度凈利潤(rùn)分別為4315萬(wàn)元、6831萬(wàn)元。

作為中國(guó)具有代表性的民營(yíng)電影公司之一，光線傳媒參與推出了《人再囧途之泰囧》《致我們終將逝去的青春》《美人魚(yú)》等多部爆款影片。2016年，光線傳媒發(fā)行《美人魚(yú)》，影片票房突破30億元，刷新華語(yǔ)電影票房紀(jì)錄；2019年，《哪吒之魔童降世》在暑期檔上映，以超過(guò)50億元的票房成為年度票房冠軍，截至目前，《哪吒之魔童降世》仍在中國(guó)影片票房總榜中位列第四名。

圖片來(lái)源：豆瓣

不過(guò)，2022年，擅長(zhǎng)打造爆款的光線傳媒“失靈了”。據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)，截至10月28日，今年票房排名前十位的影片中，均無(wú)光線傳媒主出品或者聯(lián)合出品的影片。

由《西游記之大圣歸來(lái)》導(dǎo)演田曉鵬執(zhí)導(dǎo)，十月文化、光線傳媒全資控股的彩條屋影業(yè)出品的動(dòng)畫(huà)影片《深?！?，曾被寄予厚望在國(guó)慶檔上映，但最終沒(méi)有獲得定檔通知。

圖片來(lái)源：豆瓣

10月19日，光線傳媒在深交所互動(dòng)易回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，《深?！纺壳霸谡＿^(guò)審中，具體上映檔期需根據(jù)審批及市場(chǎng)情況擇機(jī)安排。

股價(jià)跌近46%，公司斥資1.5億回購(gòu)股票

貼在光線傳媒身上的另一個(gè)標(biāo)簽，是“以小博大”。

華安證券研報(bào)認(rèn)為，自2015年以后，光線傳媒幾乎每年都會(huì)出品發(fā)行至少一部票房超過(guò)10億元的電影，通過(guò)數(shù)十余年的經(jīng)驗(yàn)積累，光線傳媒已經(jīng)漸漸找到了市場(chǎng)主流的內(nèi)容偏好，而“以小博大”的戰(zhàn)略效果明顯，通過(guò)低成本撬動(dòng)高額收益，從而使得光線傳媒電影業(yè)務(wù)毛利率領(lǐng)先于行業(yè)其他玩家。

但今年，因?yàn)橐咔榉磸?fù)，電影行業(yè)再次迎來(lái)“寒冬”，今年整體觀影人次和上座率都出現(xiàn)下滑。據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，2022年的影片上座率為6.3%，是2014年以來(lái)的最低值。2020年和2021年，上座率分別為8.1%和7.9%。

今年以來(lái)，光線傳媒股價(jià)也出現(xiàn)大幅下跌。截至10月28日收盤，光線傳媒的股價(jià)為6.79元/股，今年累計(jì)跌幅達(dá)到45.81%。

據(jù)每經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，今年年初，股價(jià)在10元以上的影視上市公司尚有5家，分別為萬(wàn)達(dá)電影（SZ002739，股價(jià)9.67元，市值211億元）、光線傳媒、中國(guó)電影（SH600977，股價(jià)10.54元，市值197億元）、上海電影（SH601595，股價(jià)8.44元，市值37.8億元）和橫店影視（SH603103，股價(jià)11.53元，市值73.1億元）。在三季度結(jié)束后，股價(jià)還在10元以上的影視上市公司只剩下萬(wàn)達(dá)電影和橫店影視。

股價(jià)下行時(shí)，光線傳媒開(kāi)始回購(gòu)股票。截至10月12日，光線傳媒已使用自有資金1.5億元（不含交易費(fèi)用）通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)公司股份共計(jì)1973萬(wàn)股，顯示出公司對(duì)未來(lái)發(fā)展前景的信心和對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可。

中原證券研報(bào)認(rèn)為，雖然疫情導(dǎo)致光線傳媒上半年業(yè)績(jī)承壓，但公司類型片表現(xiàn)優(yōu)異。第一季度公司參與投資、發(fā)行并計(jì)入當(dāng)期票房的影片總票房約為12.04億元，其中包括2部2022年上映的影片(《狙擊手》《十年一品溫如言》，總票房7.67億元)以及2部上映于2021年但部分票房計(jì)入2022年的影片(《誤殺2》《以年為單位的戀愛(ài)》，總票房4.36億元)。2022第二季度公司參與投資、發(fā)行的影片《我是真的討厭異地戀》《五個(gè)撲水的少年》（重映）上映，總票房1.73億元。

部分券商對(duì)光線傳媒依舊抱有信心。據(jù)華安證券預(yù)計(jì)，光線傳媒2022年～2024年?duì)I收為20.81億元、25.18億元和28.82億元，歸母凈利潤(rùn)分別為7.88億元、10.87億元和13.30億元。華安證券認(rèn)為，隨著疫情得到有效控制，電影行業(yè)修復(fù)速度有望回升，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)有望隨之回暖。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500622996