每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 趙云    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

最近兩周，感覺(jué)A股市場(chǎng)行情跟各種股市“小作文”關(guān)系匪淺。

上周的“小作文”，實(shí)際上很多事后都被證明是假的，有些是假冒券商的觀點(diǎn)，有些甚至是惡意散播的虛假傳聞。但市場(chǎng)似乎不管不顧，滬指一口氣收復(fù)3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，3100點(diǎn)也近在咫尺。

而今天，某主流大報(bào)發(fā)文《治理“小作文”是篇大文章》，而虛假的股市“小作文”也終于消停了。確實(shí)，惡意散播謠言，編撰虛假股市消息，確實(shí)應(yīng)該被治理，尤其那些憑借散播謠言來(lái)獲利的不法之徒，更應(yīng)該受到法律的制裁。

但Z哥同時(shí)也認(rèn)為，當(dāng)市場(chǎng)持續(xù)低迷，嚴(yán)重缺乏信心的時(shí)候，也需要有實(shí)力的機(jī)構(gòu)、權(quán)威的專家來(lái)發(fā)出聲音，通過(guò)正規(guī)的股市“小作文”，來(lái)傳播市場(chǎng)的價(jià)值，分享投資機(jī)會(huì)，并給投資者帶來(lái)信心。如果這個(gè)市場(chǎng)完全聽(tīng)不到任何聲音了，那也不是好事。

要想治理股市的虛假“小作文”，也需要有更多的權(quán)威機(jī)構(gòu)，發(fā)布真正擲地有聲的“大作文”，才能讓虛假文章無(wú)路可走，讓虛假“小作文”徹底沒(méi)了市場(chǎng)。

于是，今天，Z哥看到了更多的股市文章，一時(shí)間感覺(jué)牛市要回來(lái)了。

首先，是此前一直態(tài)度謹(jǐn)慎的半夏投資李蓓發(fā)布“小作文”——她終于“空翻多”了。李蓓在其半夏投資的官方公眾號(hào)中發(fā)文稱，A股很可能已經(jīng)走過(guò)了本輪下跌的最低點(diǎn)，站在新一輪長(zhǎng)期牛市的起點(diǎn)，市場(chǎng)可以先走第一步。

除了半夏投資外，還有多家券商的“小作文”也正式出爐了。

比如，中信證券：修復(fù)行情的右側(cè)買點(diǎn)已經(jīng)確認(rèn)。這里，所謂“右側(cè)買點(diǎn)”，實(shí)際上就是市場(chǎng)的低點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了，未來(lái)基本上不會(huì)再回到這個(gè)地點(diǎn)，而是不斷向上運(yùn)行了。

中信證券認(rèn)為，隨著政策、經(jīng)濟(jì)、匯率、地緣環(huán)境預(yù)期等因素全面迅速改善，市場(chǎng)從情緒性恐慌交易，轉(zhuǎn)向基于政策預(yù)期的博弈性交易。整體來(lái)看，全面修復(fù)行情的右側(cè)買點(diǎn)已經(jīng)確認(rèn)，節(jié)奏上穩(wěn)步持續(xù)。

具體而言，一方面，政策上，具體的圖景更加細(xì)化和明朗；經(jīng)濟(jì)上，未來(lái)經(jīng)濟(jì)修復(fù)可期；匯率上，人民幣對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息脫敏；地緣上，環(huán)境預(yù)期迅速改善。另一方面，從投資者的行為特征來(lái)看，北上資金流出趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，活躍私募倉(cāng)位在10月以來(lái)持續(xù)保持低位，市場(chǎng)呈現(xiàn)活躍資金定價(jià)的特征，私募加倉(cāng)和交易型外資回流成為重要邊際力量。

目前，市場(chǎng)當(dāng)前處于政策驅(qū)動(dòng)的全面修復(fù)行情的上半場(chǎng)，預(yù)計(jì)基本面和估值切換驅(qū)動(dòng)的行情將在下半場(chǎng)接力，因此配置上投資者可繼續(xù)側(cè)重彈性。

再看另一家頂流券商中金公司的小作文：

展望后市，雖然投資者短線情緒有所修復(fù)，但在內(nèi)外部階段性因素?cái)_動(dòng)下，不排除市場(chǎng)短期走勢(shì)可能有所反復(fù)。投資者的預(yù)期持續(xù)改善，可能需要更多積極催化因素支持，如海外緊縮和地緣風(fēng)險(xiǎn)的影響能否明顯緩解等。

不過(guò)，中期來(lái)看，中國(guó)內(nèi)需潛力大、改革與挖潛空間足，只要政策適度發(fā)力，從6-12個(gè)月的角度看，市場(chǎng)機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。

配置方面，建議投資者以低估值、與宏觀關(guān)聯(lián)度不高或景氣程度尚可且有政策支持的領(lǐng)域?yàn)橹?。成長(zhǎng)板塊當(dāng)前整體預(yù)期不算低、倉(cāng)位依然相對(duì)重，系統(tǒng)性配置機(jī)會(huì)可能還需要觀察。

很明顯，中金公司短期還是比較謹(jǐn)慎的，但從中長(zhǎng)來(lái)看，認(rèn)為未來(lái)半年到一年都充滿機(jī)會(huì)，這又讓人對(duì)未來(lái)充滿期望。

和中金公司觀點(diǎn)類似的，還有國(guó)泰君安。

國(guó)泰君安認(rèn)為，展望后市，短期交易的邊際勝于預(yù)期的邊際，因市場(chǎng)仍缺乏經(jīng)濟(jì)預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)偏好的扭轉(zhuǎn)性因素，因此“搶收益”行情后，指數(shù)仍有波動(dòng)的可能，投資者需要提高倉(cāng)位的靈活性，打好游擊戰(zhàn)和運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)。

此外，招商證券態(tài)度非常積極，他們認(rèn)為A股新十年周期開(kāi)啟，當(dāng)前是較好的布局窗口。行業(yè)配置方面，建議繼續(xù)對(duì)高端制造、醫(yī)療醫(yī)藥、新能源和軍工進(jìn)行中期布局，并關(guān)注低估值但可能受益于穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期升溫的板塊。

平安證券認(rèn)為，A股市場(chǎng)上周迎來(lái)反彈，市場(chǎng)情緒明顯改善。海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)A股的影響逐漸消退。國(guó)內(nèi)方面，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步釋放，擴(kuò)大有效內(nèi)需預(yù)期抬升。

很明顯，主流券商的觀點(diǎn)，其實(shí)還是略有分歧的，不過(guò)有分歧是好事，就怕預(yù)期過(guò)于一致了，反而不利于行情的發(fā)展。而從各路機(jī)構(gòu)總的態(tài)度來(lái)說(shuō)，其實(shí)普遍還是偏樂(lè)觀，即便短期認(rèn)為還有波折的，對(duì)于中期走勢(shì)也依舊是看好?？傊?，看完這些“小作文”，Z哥也覺(jué)得牛市可期。

最后再說(shuō)今天的盤(pán)面，符合短期有波折的行情判斷，滬指窄幅震蕩，最低跌到3054點(diǎn)，最高反彈到3088點(diǎn)，最終各類指數(shù)全部紅盤(pán)報(bào)收，只有科創(chuàng)50指數(shù)下跌約1%。當(dāng)然，科創(chuàng)板的回落，主要還是因?yàn)榍捌诳苿?chuàng)板的反彈太強(qiáng)了。

此外，今天雖然多方的攻勢(shì)不如上周那么猛烈，但兩市成交依然突破1萬(wàn)億，說(shuō)明做多情緒依舊較高。而兩市熱點(diǎn)也此起彼伏，比如有色金屬、教育板塊、元宇宙概念等，都表現(xiàn)突出。

另外，體育產(chǎn)業(yè)板塊成為新熱點(diǎn)。

消息面，國(guó)家體育總局等八部門(mén)共同印發(fā)了《戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2022—2025年）》。其中提出，到2025年，戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展成效顯著，基本形成供給與需求有效對(duì)接、產(chǎn)業(yè)與生態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展、產(chǎn)品與服務(wù)品牌彰顯、業(yè)態(tài)與模式持續(xù)創(chuàng)新的發(fā)展格局。戶外運(yùn)動(dòng)場(chǎng)地設(shè)施持續(xù)增加，普及程度大幅提升，參與人數(shù)不斷增長(zhǎng)，戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)總規(guī)模超過(guò)3萬(wàn)億元。

這個(gè)消息，可不是股市“小作文”，而是正式的消息。消息一出，牧高笛強(qiáng)勢(shì)漲停。而在今年10月，牧高笛三季報(bào)由于不及預(yù)期，股價(jià)連續(xù)跌停，套得重倉(cāng)機(jī)構(gòu)“死去活來(lái)”。一直到11月初，牧高笛宣布公司自購(gòu)計(jì)劃，才讓股價(jià)止跌企穩(wěn)。如今戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的發(fā)布，簡(jiǎn)直是“救命”。除了牧高笛之外，三夫戶外、浙江正特、探路者等都有較強(qiáng)表現(xiàn)。

此外，與體育產(chǎn)業(yè)相關(guān)的個(gè)股，今天也集體走強(qiáng)。中體產(chǎn)業(yè)、星輝娛樂(lè)、舒華體育、金陵體育等集體大漲。

實(shí)際上，還有一個(gè)重要事件，將是刺激體育板塊走強(qiáng)的重要因素，那就是2022年卡塔爾世界杯的即將開(kāi)幕，也將成為體育板塊，尤其是博彩概念股走強(qiáng)的重要時(shí)間窗口。

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