每經(jīng)AI快訊，今年以來(lái)，發(fā)行GDR（全球存托憑證）成為A股上市公司境外融資的熱門選擇。根據(jù)GDR可以在120天后兌回A股交易的規(guī)則，今年7月完成GDR發(fā)行的一批上市公司，將陸續(xù)面臨兌回解禁考驗(yàn)。由于GDR價(jià)格相對(duì)于A股股價(jià)普遍存在一定程度的折價(jià)，投資者若以低價(jià)拋售GDR并轉(zhuǎn)換為A股股票，“一買一賣”之間，理論上存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利空間。隨著兌回解禁日臨近，投資者擔(dān)心是否會(huì)出現(xiàn)集中套利行為，進(jìn)而帶來(lái)股價(jià)波動(dòng)。市場(chǎng)人士表示，當(dāng)前GDR的套利空間正在逐步收窄，甚至存在套利交易浮虧的可能。目前GDR折算價(jià)格和A股股價(jià)之間的價(jià)差，主要由匯率成本、兌換成本、資金成本、流動(dòng)性情況等一系列因素造成。GDR兌換機(jī)制在短期內(nèi)會(huì)對(duì)相應(yīng)A股股價(jià)形成一些擾動(dòng)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，不會(huì)改變股價(jià)原有趨勢(shì)。 (上海證券報(bào))