每經(jīng)記者 張凌霄    每經(jīng)編輯 蘭素英    

全球第二大加密貨幣交易所FTX再度陷入不確定性。

由于客戶提款激增引發(fā)流動性危機(jī)，F(xiàn)TX無奈之下，只得向其主要的競爭對手幣安“求助”，并于當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月8日達(dá)成紓困協(xié)議，擬將其非美國資產(chǎn)出售給幣安。然而，僅一天不到，在FTX巨大的財(cái)務(wù)黑洞面前，幣安當(dāng)場被“嚇退”，選擇退出，放棄收購FTX。

據(jù)彭博社援引知情人士報(bào)道，FTX創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Sam Bankman-Fried透露，F(xiàn)TX面臨最高80億美元流動性缺口，需要40億美元的資金才能保證其償付能力。

與此同時(shí)，《華爾街日報(bào)》又曝出該公司還面臨著監(jiān)管調(diào)查。報(bào)道稱，一位知情人士透露，在FTX本周突然崩潰后，美國證券交易委員會（SEC）和司法部正在對FTX進(jìn)行調(diào)查。

當(dāng)下的FTX可謂是危機(jī)重重。Sam Bankman-Fried稱，如果沒有資金流入，公司將面臨破產(chǎn)。

雖然FTX瀕臨崩盤令加密貨幣市場動蕩不已，但加密數(shù)據(jù)公司Kaiko研究分析師Riyad Carey認(rèn)為，從行業(yè)發(fā)展的角度來看，這一事件或促使加密行業(yè)推行DeFi（去中心化金融），并且有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對市場的監(jiān)管，幫助消費(fèi)者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 

幣安“撤退”，紅杉資本將FTX投資減計(jì)為零

盡職調(diào)查剛開始沒幾個(gè)小時(shí)，幣安便做出放棄收購FTX這一決定。

幣安于當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月9日表示：“公司盡職調(diào)查的結(jié)果，加上新聞報(bào)道的客戶資金處理不當(dāng)和美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查，我們決定不再推進(jìn)對FTX的潛在收購。”

就在前一日，幣安聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官趙長鵬還試圖扮演FTX的“白衣騎士”，表態(tài)稱為保護(hù)用戶，幣安與FTX簽署了無約束意向書，有意全面收購FTX，幫助其解決流動性問題。

但FTX的流動性危機(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其預(yù)期。幣安稱，“問題超出了我們的控制范圍和幫助能力。”

據(jù)彭博社報(bào)道，知情人士透露，Sam Bankman-Fried在投資者電話會議中警告稱，F(xiàn)TX面臨最高80億美元流動性缺口，如果沒有更多資金支持，公司可能會破產(chǎn)。

隨著幣安放棄收購，F(xiàn)TX變得前途未卜，投資者們預(yù)計(jì)也將損失慘重。

11月9日，紅杉資本發(fā)布郵件稱，公司已經(jīng)將其FTX投資的價(jià)值減記至零。紅杉資本告知投資人，去年公司在FTX的國際和美國業(yè)務(wù)上投入約2.14億美元。紅杉資本是去年參與FTX的9億美元融資的機(jī)構(gòu)之一。

圖片來源：紅杉資本推文截圖

據(jù)彭博社，除紅杉資本外，貝萊德、老虎環(huán)球、軟銀集團(tuán)、對沖基金Third Point和私募機(jī)構(gòu)Thoma Bravo等也在FTX的客戶名單中，這些機(jī)構(gòu)或許都將在FTX的投資上蒙受大筆損失。

FTX創(chuàng)始人：需40億美元資金渡過難關(guān)

FTX的這場流動性危機(jī)始于一份CoinDesk的報(bào)道。

11月2日，CoinDesk報(bào)道，根據(jù)該網(wǎng)站拿到的一份FTX創(chuàng)始人旗下對沖基金Alameda Research的財(cái)務(wù)文件顯示，截至6月30日，Alameda Research的總資產(chǎn)達(dá)146億美元，負(fù)債約80億美元，其資產(chǎn)中有高達(dá)58.2億美元都是由FTX發(fā)行的FTT代幣組成，具體來看，則包括36.6億美元的“解鎖FTT”，即該公司的最大單一資產(chǎn)，以及21.6億美元的“FTT抵押品”，即公司的第三大資產(chǎn)。

圖片來源：Coindesk

然而，《金融時(shí)報(bào)》稱，該公司所持有FTT代幣在6月30日的市值僅為33.2億美元。這就意味著，Alameda Research對其持有的FTT的估值高于了FTT的市值。有報(bào)道計(jì)算，其估值約為FTT總市值的160%。

Kaiko研究分析師Riyad Carey告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，Alameda Research以大量FTT代幣為資產(chǎn)的情況下，如果該公司為了增加流動性選擇賣出代幣，由于FTT的流動性不強(qiáng)，其出售大量代幣時(shí)很可能會引發(fā)代幣出現(xiàn)劇烈價(jià)格波動。隨著FTT價(jià)格出現(xiàn)大跌，Alameda Research的資產(chǎn)就會大幅縮水，這就非常危險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，11月7日至8日，F(xiàn)TT已跌至5美元，相當(dāng)于蒸發(fā)了80%的市值，單日損失超過20億美元。此后該代幣價(jià)格持續(xù)下跌，截至發(fā)稿，CoinDesk網(wǎng)站顯示，F(xiàn)TT價(jià)格為2.74美元，總市值為3.6億美元。

圖片來源：Coindesk網(wǎng)站截圖

Alameda Research的財(cái)務(wù)問題迅速引發(fā)加密市場動蕩。在向FTX“伸出援手”之前，趙長鵬也曾發(fā)推表示，由于擔(dān)心FTT會發(fā)生Luna那樣瞬間崩潰的狀況，幣安決定在未來幾個(gè)月內(nèi)清算賬面上所有剩余的FTT。

圖片來源：趙長鵬推文截圖

大量投資者也在恐慌之中紛紛尋求套現(xiàn)。路透社11月8日的一份報(bào)告顯示，F(xiàn)TX在截至11月8號的72小時(shí)內(nèi)提款約60億美元。

在流動性受擠兌的巨大沖擊下，11月9日，F(xiàn)TX網(wǎng)站掛出最新消息稱，“目前無法處理提款。我們強(qiáng)烈建議不要存款。”據(jù)悉，Sam Bankman-Fried在投資者電話會議中稱，F(xiàn)TX將無法“結(jié)算提款，因?yàn)槠涞盅浩穬r(jià)值正在下降，所以無法進(jìn)行清算。”

目前，F(xiàn)TX正在努力實(shí)施自救，是否能夠渡過難關(guān)尚是未知數(shù)。

《華爾街日報(bào)》的消息人士表示，Sam Bankman-Fried正在尋求以股權(quán)融資籌集30億至40億美元的股本，同時(shí)，交易所可能會通過借債來彌補(bǔ)資金缺口。此外，Sam Bankman-Fried表示，他將會用自己的個(gè)人財(cái)富來緩解投資者的危機(jī)。

根據(jù)Sam Bankman-Fried在電話會議中的說法，F(xiàn)TX現(xiàn)在需要40億美元的資金才能保證其償付能力。

SEC調(diào)查已持續(xù)數(shù)月

在流動性危機(jī)之外，F(xiàn)TX還面臨著多家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查。

據(jù)《華爾街日報(bào)》11月10日報(bào)道，知情人士表示，出于調(diào)查FTX的需要，SEC和司法部的工作人員周三（9日）保持了密切聯(lián)系。司法部負(fù)責(zé)起訴欺詐等刑事違法行為，SEC負(fù)責(zé)投資者保護(hù)的民事法律的執(zhí)行。

司法部和SEC發(fā)言人不予置評。FTX沒有對《華爾街日報(bào)》的置評請求作出回應(yīng)。

稍早前，據(jù)彭博社援引知情人士稱，SEC和商品期貨交易委員會（CFTC）正在調(diào)查FTX如何管理其客戶資金，同時(shí)，兩家機(jī)構(gòu)正在調(diào)查FTX以及其與Sam Bankman-Fried旗下其他加密公司的關(guān)聯(lián)。

《華爾街日報(bào)》稱，SEC的調(diào)查已經(jīng)持續(xù)數(shù)月，主要針對FTX的美國子公司FTX.US，該平臺交易數(shù)十種加密代幣。

上述知情人士稱，SEC官員認(rèn)為，其中一些資產(chǎn)以及FTX的借貸產(chǎn)品可能構(gòu)成證券，而根據(jù)美國法律，這些證券在出售給投資者之前應(yīng)先在SEC登記注冊。以此來看，那么該公司對客戶資產(chǎn)的處理可能也違反了管轄美國交易所的相關(guān)法律。 

爆雷或推動去中心化交易興起

FTX經(jīng)歷的戲劇性波折委實(shí)讓幣圈驚訝不已。

就在幾個(gè)月前，Sam Bankman-Fried還被視為“加密貨幣行業(yè)的救星”，曾經(jīng)承諾拿出近10億美元來拯救陷入危機(jī)的加密貨幣交易所，由此獲得了“幣圈央媽”的稱號。

他的成長環(huán)境和個(gè)人履歷也是非常輝煌。

他的母親畢業(yè)于哈佛大學(xué)法學(xué)院，現(xiàn)在在斯坦福大學(xué)法學(xué)院任教，父親畢業(yè)于耶魯商學(xué)院，也同樣是一名斯坦福大學(xué)法學(xué)院的法律和商業(yè)教授，Sam Bankman-Fried自己畢業(yè)于麻省理工學(xué)院物理系。

2017年，他創(chuàng)立了自己的量化交易公司Alameda Research，根據(jù)其網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，公司每天處理價(jià)值約10億美元的交易。2019年，他又創(chuàng)立了加密貨幣衍生品交易所FTX，該平臺上線短短一年之后，每天的交易量達(dá)到150億美元，并迅速躋身全球加密交易平臺交易量前列。

2022年5月23日，Sam Bankman-Fried入選美國《時(shí)代》雜志 2022 年「全球百大影響力人物」榜單，Sam Bankman-Fried也是加密行業(yè)唯一入選時(shí)代百大的人物。

彭博社報(bào)道稱，Sam Bankman-Fried的身價(jià)曾達(dá)到260億美元，被類比作知名銀行家約翰•皮爾龐特•摩根。

然而，時(shí)至今日，F(xiàn)TX也徘徊在了生死存亡邊緣。

今年以來，加密貨幣市場沖擊不斷，從Terra 崩潰、Celsius Network 和 Voyager Digital 申請破產(chǎn)保護(hù)，到三箭資本被迫清算，加密貨幣也因此大幅跳水。比特幣從年初至今下跌超過65%，從4.77萬美元以上下行到現(xiàn)在的1.66萬美元，以太坊更是跌逾68%。

“FTX的瀕臨崩盤是今年加密行業(yè)領(lǐng)域最黑暗的事件之一。”數(shù)字錢包基礎(chǔ)設(shè)施平臺Liminal的創(chuàng)始人Mahin Gupta表示。

但從加密行業(yè)的發(fā)展來講，這次事件也許并非沒有好處。

Riyad Carey向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出， FTX的危機(jī)讓人們失去了對加密貨幣市場的信心，F(xiàn)TX作為中心化交易所，曾被看作是最安全的交易所之一，現(xiàn)在其安全性卻受到了極大質(zhì)疑，這一事件可能會為之后DeFi（去中心化金融）的流行奠定基礎(chǔ)。

Mahin Gupta曾表示，如果用戶的資金屬于中心化交易所或托管人，由于黑客攻擊、業(yè)務(wù)損失、交易對手風(fēng)險(xiǎn)、軟件故障等因素，它始終面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，用戶可能會賠錢。

相比中心化交易，去中心化的交易的特點(diǎn)是，協(xié)議的運(yùn)行具有透明性，資金流動都會記錄在鏈上，因此用戶在使用DeFi時(shí)，不會冒中心化方押注其資產(chǎn)或關(guān)閉并消失的風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，F(xiàn)TX的危機(jī)之后，對中心化交易所的監(jiān)管可能會變得更加完善。Riyad Carey對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，監(jiān)管部門應(yīng)該從此次事件中得到經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn) ，通過加強(qiáng)監(jiān)管來規(guī)避類似風(fēng)險(xiǎn)。

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