經(jīng)歷過兩度中止審核后，近日，蘇州眾捷汽車零部件股份有限公司(以下簡稱眾捷汽車)的上市審核事宜得以恢復(fù)。按照計劃，眾捷汽車擬通過登陸創(chuàng)業(yè)板募集資金4.22億元，用于數(shù)字化智能工廠建設(shè)及擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、新建研發(fā)中心、補(bǔ)充流動資金。 2019年-2021年，眾捷汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.64億元、4.43億元、5.93億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為5058.51萬元、4761.22萬元、4860.14萬元，雖然營收增長幅度較大，但盈利能力并沒有明顯提升，2020年凈利潤甚至出現(xiàn)了下降。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2019年-2021年，眾捷汽車存在未為部分員工繳納社?；蜃》抗e金的情形，其中多數(shù)員工為自愿放棄，假設(shè)公司為應(yīng)繳員工全部繳納社保和公積金，眾捷汽車需補(bǔ)繳金額分別為55.56萬元、22.54萬元、279.32萬元。如扣除需補(bǔ)繳金額，眾捷汽車2021年凈利潤也將出現(xiàn)連續(xù)下滑。。 曾起訴主要客戶拖欠貨款 眾捷汽車主要從事汽車熱管理系統(tǒng)精密加工零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要客戶為馬勒、摩丁、翰昂、馬瑞利、法雷奧等知名的大型跨國一級汽車零部件供應(yīng)商。 2019年-2021年，眾捷汽車前五大客戶均為上述5家跨國企業(yè)，銷售金額分別合計為3.05億元、3.44億元、3.86億元，收入占比分別為83.76%、77.71%、65.00%，客戶集中度較高。 不過記者注意到，2021年，眾捷汽車與一家主要客戶發(fā)生了買賣合同糾紛。根據(jù)案號“(2021)粵0607民初1375號”的民事一審判決書，眾捷汽車起訴法雷奧發(fā)動機(jī)冷卻(佛山)有限公司(以下簡稱法雷奧佛山冷卻)拖欠貨款，且由于法雷奧佛山冷卻單方?jīng)Q定終止雙方合作關(guān)系，造成剩余庫存損失等，應(yīng)予以賠償。 法雷奧佛山冷卻辯稱，眾捷汽車應(yīng)當(dāng)按照雙方簽署的《法雷奧采購?fù)▌t-中國》等文件提供符合質(zhì)量要求的零部件，但其提供的干燥筒零部件存在多種質(zhì)量問題,公司因干燥筒質(zhì)量問題產(chǎn)生了巨額的實(shí)際損失，雖多次進(jìn)行溝通，但眾捷汽車拒絕賠償并且單方終止供貨，公司有權(quán)拒絕支付其所主張的貨款。 根據(jù)法院認(rèn)定事實(shí)，雙方于2013年簽訂《采購?fù)▌t》確定建立長期合作關(guān)系，2020年2月17日，法雷奧佛山冷卻通過電子郵件向眾捷汽車發(fā)送了2020年的價格合同，眾捷汽車按照要求生產(chǎn)相應(yīng)的零件后，法雷奧佛山冷卻多次到眾捷汽車處提貨。2020年4月21日，法雷奧佛山冷卻給眾捷汽車發(fā)送了一份《業(yè)務(wù)終止函》，通知其自2020年5月29日起，將終止向其采購部分零件，降低成本是雙方終止業(yè)務(wù)的主要原因。由于向眾捷汽車購買干燥筒的合同相對人為法雷奧汽車空調(diào)湖北有限公司，法雷奧佛山冷卻無權(quán)就干燥筒的質(zhì)量爭議向眾捷汽車主張權(quán)利，因此法院對此證據(jù)并不作審查。 一審判決法雷奧佛山冷卻向眾捷汽車支付261.85萬元貨款及逾期付款利息，并賠償合理庫存損失。 眾捷汽車招股說明書(申報稿)顯示，2019年-2021年，法雷奧分別為位列公司第二、第三、第四大客戶，銷售金額分別為8502.66萬元、7251.73萬元、6988.56萬元，逐年減少。公司與法雷奧集團(tuán)的銷售合同為《法雷奧采購?fù)▌t》，合同標(biāo)的以訂單或定點(diǎn)函為準(zhǔn)。 在眾捷汽車所列主要客戶中，含“法雷奧”字樣的包括法雷奧佛山冷卻、法雷奧(波蘭)汽車系統(tǒng)公司等四家企業(yè)。2019年末，法雷奧佛山冷卻位列公司應(yīng)收賬款前五大客戶第二位，應(yīng)收賬款期末余額為558.15萬元;2020年末及2021年末，法雷奧佛山冷卻未出現(xiàn)在公司應(yīng)收賬款前五大客戶之列。 值得注意的是，招股說明書(申報稿)“在主要客戶中的占有率”一節(jié)中，眾捷汽車分別介紹了與翰昂、馬勒、摩丁、馬瑞利四家主要客戶的具體情況，包括合作時間、銷售占比及合作穩(wěn)定性，但對于同樣連續(xù)位列前五大客戶的法雷奧卻沒有在該節(jié)說明上述具體合作情況。 招股說明書(申報稿)并未披露上述合同糾紛，并表示“截至本招股說明書簽署日，發(fā)行人不存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見的對財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、聲譽(yù)、業(yè)務(wù)活動、未來前景等可能產(chǎn)生重大影響的訴訟或仲裁事項(xiàng)。” 對于與法雷奧佛山冷卻的司法糾紛，眾捷汽車通過郵件回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，相關(guān)糾紛已經(jīng)得到解決，不影響公司與法雷奧的合作；公司前五大客戶較為穩(wěn)定，未發(fā)生變化，法雷奧仍為公司前五大客戶，具體份額變化屬于正常經(jīng)營變動。 毛利率連續(xù)兩年下降 2020年、2021年，眾捷汽車出現(xiàn)收入大幅增長、凈利潤未明顯增加甚至有所下降的情況，這與公司毛利率連續(xù)兩年下降有較大關(guān)系。2019年-2021年，眾捷汽車毛利率分別為28.23%、23.54%、21.39%，而同行業(yè)可比公司毛利率平均值為31.06%、28.78%、24.42%。 眾捷汽車毛利率變動呈現(xiàn)下降趨勢的原因，主要包括新冠疫情、運(yùn)輸費(fèi)轉(zhuǎn)入成本核算、匯率波動、海運(yùn)費(fèi)上漲、原材料價格上漲等因素影響。 運(yùn)輸費(fèi)用隨著需要承擔(dān)運(yùn)費(fèi)的國內(nèi)外客戶的銷售收入增長而同步增加。眾捷汽車約80%收入為外銷，2021年，海外人工成本上漲，國際集裝箱海運(yùn)運(yùn)力緊張，2021年全球海運(yùn)費(fèi)成本大幅上升，導(dǎo)致當(dāng)年運(yùn)輸費(fèi)用大幅增加，占營業(yè)收入的比例由2020年的1.80%上升到3.01%。 影響眾捷汽車毛利率的另一大主要因素為原材料價格上漲。眾捷汽車主要原材料為鋁型材，2019年-2021年采購金額為1.22億元、1.45億元、2.37億元，如鋁型材等主要原材料采購價格增加1%，公司當(dāng)期主營業(yè)務(wù)毛利率將下降0.34個百分點(diǎn)左右。 2019年-2021年，眾捷汽車采購鋁型材的金額分別為1.22億元、1.45億元、2.37億元，2020年、2021年價格波動分別為4.00%、23.27%。針對2021年大宗商品鋁材價格上漲帶來的成本壓力，眾捷汽車表示，公司已及時積極與客戶協(xié)商上調(diào)產(chǎn)品價格或其他補(bǔ)償機(jī)制，以減緩原材料價格上漲對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響。 不過記者注意到，眾捷汽車部分主營產(chǎn)品2021年出現(xiàn)了單位價格下降，貢獻(xiàn)約六成主營業(yè)務(wù)收入的空調(diào)熱交換器及管路系統(tǒng)零部件，2019年-2021年單位價格為4.80元/件、4.81元/件、4.58元/件，最近兩年變動幅度分別為0.09%、-4.80%。不過該產(chǎn)品最近兩年單位成本變動幅度分別為6.18%、-5.28%，2021年單位成本有所降低。 對于毛利率情況，眾捷汽車回復(fù)記者表示，2019年-2021年，公司毛利率處于行業(yè)中游水平;公司與部分客戶之間約定當(dāng)原材料價格、匯率等要素出現(xiàn)一定幅度波動時，雙方將通過價格調(diào)整以降低要素價格波動影響。 約三成員工自愿放棄繳納公積金 眾捷汽車于2019年12月27日進(jìn)行IPO輔導(dǎo)備案，IPO申報材料于2022年6月30日獲得深交所受理。記者注意到，在眾捷汽車進(jìn)入IPO輔導(dǎo)期前后，公司兩次對總經(jīng)理孫文偉實(shí)施了股權(quán)激勵，孫文偉以此通過無償受讓、低價增資取得公司部分股份。 孫文偉系眾捷汽車控股股東、實(shí)際控制人，目前直接持有公司36.80%股份，控制的有表決權(quán)的股份占公司總股本41.60%。 2018年4月，眾捷汽車前身眾捷有限股東王海燕、徐華瑩、何征宇、徐鎮(zhèn)、陳玙、張丹將其持有的合計1802.50萬元出資額(占注冊資本的20.60%)無償轉(zhuǎn)讓給孫文偉，主要系為了獎勵孫文偉對公司作出的巨大貢獻(xiàn)并鼓勵其未來繼續(xù)帶領(lǐng)公司發(fā)展。2018年確認(rèn)股份支付費(fèi)用2189.32萬元。 2021年9月，孫文偉低價增資眾捷汽車，以2元/股認(rèn)購發(fā)行的新股360萬股，此前2020年11月，股東之間發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為3.95元/股，因此2021年確認(rèn)股份支付費(fèi)用為702.00萬元。 對于上述股權(quán)激勵的合理性，眾捷汽車回復(fù)記者稱，孫文偉歷次獲取公司股份，均不存在損害其他股東利益的情形，上述事項(xiàng)均已通過董事會、股東會或股東大會審議通過。 需要注意的是，對于企業(yè)為員工繳納社保、公積金的法定義務(wù)，眾捷汽車未能實(shí)現(xiàn)全員繳納。2019年-2021年各期末，公司境內(nèi)在職員工總?cè)藬?shù)分別為748人、1023人、1005人，未參保員工人數(shù)分別為63人、347人、205人，未參與公積金繳納員工人數(shù)分別為75人、356人、390人。 眾捷汽車解釋，少交社保、公積金的主要原因包括部分員工為退休返聘人員無需繳納、部分員工自愿放棄繳納、部分員工為新入職、個別員工無法為其繳納等。 其中自愿放棄繳納的員工數(shù)量較多，2019年-2021年，自愿放棄繳納社保的員工為45人、34人、117人，自愿放棄繳納公積金的員工為53人、37人、338人。2021年，公司境內(nèi)在職員工數(shù)量由1023人減少為1005人，自愿放棄繳納社保、公積金的員工數(shù)量反而大幅增加，約一成員工自愿放棄繳納社保，約三成員工自愿放棄繳納公積金。 對此眾捷汽車回復(fù)記者表示，2021年公司經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張較快，公司用工需求增加，雖然公司已建議并向其宣導(dǎo)繳納社保公積金的好處，但因其考慮個人實(shí)際收入等自身原因，自愿放棄繳納社保及公積金員工數(shù)量相應(yīng)增加。 招股說明書(申報稿)顯示，假設(shè)公司為應(yīng)繳員工全部繳納社保和公積金，2019年-2021年需補(bǔ)繳金額分別為55.56萬元、22.54萬元、279.32萬元，占利潤總額比例分別為0.97%、0.43%、5.28%。眾捷汽車認(rèn)為，需補(bǔ)繳金額對公司經(jīng)營業(yè)績不構(gòu)成重大影響。 封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞文多攝