在經(jīng)歷了10周左右的震蕩下跌后，本周美元出現(xiàn)止跌反彈跡象，最主要原因是上周五美國公布的11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外強勁。不過，市場仍相信美聯(lián)儲下周將加息50基點，即該預(yù)期比較平穩(wěn)，所不同的是：市場對明年美國利率頂點的預(yù)期略微上抬。本周余下時間匯市變數(shù)不多，下周二公布的美國11月CPI數(shù)據(jù)有可能顯著沖擊匯市。 “非農(nóng)”意外強勁 上周美國公布的11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，這是美元短線反彈重要契機之一。在這份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布之前，市場已因美聯(lián)儲所公布的11月利率會議紀(jì)要偏鴿而調(diào)降了加息預(yù)期，但顯然這份強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)又破壞了上述預(yù)期。 美國11月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為26.3萬，大幅優(yōu)于預(yù)期的增20.0萬；11月平均時薪同比增5.1%，優(yōu)于預(yù)期的增4.6%。其余非農(nóng)分項數(shù)據(jù)大致平衡或整體符合預(yù)期 新增就業(yè)崗位是極重要數(shù)據(jù)，重要度高于失業(yè)率，因失業(yè)率統(tǒng)計方法天然就存在些問題，比如暫時找不著工作的人因失望而暫時停止尋找工作時，這部分人是不被統(tǒng)計進分母的，所以失業(yè)率可能虛低。平均時薪數(shù)據(jù)重要度也挺高，因這是通脹先行指標(biāo)，通常這個指標(biāo)過高時，往往預(yù)示著未來通脹壓力更大，加息壓力更大。 上周五新公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)又使得美聯(lián)儲委員犯起嘀咕，一時間五味雜陳，不知該如何應(yīng)付通脹并兼顧經(jīng)濟增長?，F(xiàn)在市場普遍認(rèn)為美聯(lián)儲還不至于因這份就業(yè)數(shù)據(jù)就改變原本加息50基點的想法，只是幾乎所有市場人士都略微調(diào)升了美聯(lián)儲加息頂點的預(yù)期。 除了美國非農(nóng)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期外，本周人民幣匯率表現(xiàn)亦為美元構(gòu)成些間接支撐。人民幣匯率最近因中國放松防疫措施的預(yù)期而猛漲，但進入本周后幾天卻顯出滯漲跡象，尤其令人注目的是本周三當(dāng)中國宣布“防疫優(yōu)化新10條”后，人民幣不漲反跌，港股及A股也不漲反跌，這促使市場莫名產(chǎn)生了避險情節(jié)，間接有利于美元。 美國衰退預(yù)期仍在 美聯(lián)儲不斷加息且加息速度十分恐怖，所以盡管就業(yè)數(shù)據(jù)暫時不錯，但投資者對美國經(jīng)濟將陷入衰退的擔(dān)憂仍然存在。 本周有研究報告稱，美國經(jīng)濟將在2023年上半年陷入負(fù)增長。不過，也有少數(shù)機構(gòu)持相反觀點，理由是美國就業(yè)市場不錯，且最近其他數(shù)據(jù)顯示服務(wù)業(yè)及制造業(yè)部分領(lǐng)域表現(xiàn)不錯。 總之，關(guān)于美國將陷入衰退并未被市場廣泛認(rèn)同，但相信美國陷入衰退的機構(gòu)或?qū)＜艺急雀咝?。英國金融時報稱，在上周末接受調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家中，有85%的人預(yù)計，美國“國家經(jīng)濟研究局(NationalBureauOfEconomicResearch)”將在明年宣布經(jīng)濟衰退開始和結(jié)束的時間。 據(jù)利率衍生品相關(guān)市場行情測算，市場平均預(yù)期是：美聯(lián)儲將在12月14日加息50基點的可能性高達91%，加息75基點的可能性僅9%。 美國將于下周二公布11月CPI，此數(shù)據(jù)一出美元可能會暴起暴落，故下周投資者得打點精神，隨時準(zhǔn)備應(yīng)變。