每經(jīng)記者 王晶    每經(jīng)編輯 楊夏 王可然    

近日，一則蘋果公司要求供應(yīng)商減產(chǎn)的傳聞引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

1月4日，國內(nèi)“果鏈”龍頭股立訊精密（SZ002475，股價(jià)29.40元，市值2092億元）跌停。

1月5日早間，立訊精密發(fā)布澄清公告稱，目前公司與現(xiàn)有客戶合作均正常開展，業(yè)務(wù)正有序依照工作計(jì)劃正常推進(jìn)，“蘋果公司要求供應(yīng)商減產(chǎn)，立訊精密受創(chuàng)最大”報(bào)道中提及的公司相關(guān)業(yè)務(wù)不存在特殊變化和影響。

值得一提的是，可能受早間澄清公告的影響，立訊精密整體股價(jià)走勢(shì)較強(qiáng)。截至1月5日收盤，立訊精密股價(jià)報(bào)收29.40元/股，漲幅為3.63%。

在前日跌停后，立訊精密股價(jià)昨日出現(xiàn)較強(qiáng)反彈 數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng) 視覺中國圖 楊靖制圖

公司代工蘋果無線耳機(jī)等

公開資料顯示，立訊精密是國內(nèi)精密制造的龍頭企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為消費(fèi)電子、通信及數(shù)據(jù)中心、汽車電子和醫(yī)療等領(lǐng)域，綜合覆蓋零組件、模組與系統(tǒng)組裝。在消費(fèi)電子方面，立訊精密因代工蘋果無線耳機(jī)AirPods、iPhone手機(jī)而廣為人知。

據(jù)立訊精密2022年10月初發(fā)布的公告顯示，公司2019~2021年前五大客戶銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為77.04%、82.03%、83.41%，而可比上市公司平均水平分別為75.01%、77.49%和73.56%，立訊精密近兩年的前五大客戶集中度高于平均值。

其中，立訊精密向客戶一銷售的產(chǎn)品主要包括智能耳機(jī)、智能手表、顯示結(jié)構(gòu)模組、SIP封測(cè)產(chǎn)品、Mini LED模組產(chǎn)品等。公司在2011年收購昆山聯(lián)滔電子后進(jìn)入客戶一的PC連接線供應(yīng)鏈，后續(xù)緊跟客戶一，從線束零組類（轉(zhuǎn)接頭、無線充電等）逐步擴(kuò)展至功能模組類（聲學(xué)、天線、馬達(dá)等）以及整機(jī)類（智能耳機(jī)、智能手表等）業(yè)務(wù)。2021年，立訊精密第一大客戶銷售金額占銷售總額的74.09%。

對(duì)果鏈廠商來說，“蘋果依賴癥”是一種“甜蜜”的負(fù)擔(dān)。由于蘋果對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的苛刻追求，業(yè)內(nèi)公認(rèn)進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈意味著企業(yè)在技術(shù)實(shí)力、產(chǎn)品質(zhì)量上達(dá)到頂尖水準(zhǔn)。但另一方面，供應(yīng)鏈?zhǔn)芴O果訂單變動(dòng)的影響較大。

整體終端環(huán)境明年或復(fù)蘇

當(dāng)前，因全球需求疲軟、成本上升以及通脹導(dǎo)致消費(fèi)者可支配收入下降等原因，IDC報(bào)告顯示，2022年第三季度，全球手機(jī)銷量為3.02億臺(tái)，同比下降9.7%，這已經(jīng)是全球手機(jī)銷量連續(xù)第五個(gè)季度出現(xiàn)下滑。

消費(fèi)電子行業(yè)低迷時(shí)，外界對(duì)供應(yīng)鏈的擔(dān)憂進(jìn)一步加劇。實(shí)際上，1月4日，除立訊精密跌停外，比亞迪電子（HK00285，股價(jià)24.85港元，市值559.9億港元）、舜宇光學(xué)科技（HK02382，股價(jià)92.85港元，市值1018億港元）、東山精密（SZ002384，股價(jià)23.70元，市值405.2億元）也分別下跌4.10%、10.11%、9.36%。其中，東山精密在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，核心客戶訂單穩(wěn)定。

截至1月5日收盤，除立訊精密漲了3.63%外，前述其他三只股票均實(shí)現(xiàn)“飄紅”，尤其是舜宇光學(xué)科技，更是大漲7.71%，而東山精密的漲幅也不小，達(dá)到5.90%。

隨著未來國內(nèi)疫情防控形勢(shì)變好、消費(fèi)者換機(jī)周期的到來等，整體終端環(huán)境有望在2024年迎來復(fù)蘇。群智咨詢總經(jīng)理李亞琴近期在線上接受媒體采訪時(shí)曾表示，“以不同品類換機(jī)周期來看，大概是三年到六年，一部分品類如果以三年來看，在2024年有機(jī)會(huì)看到第一波換機(jī)需求的來臨，并且，隨著數(shù)字化辦公和混合式辦公持續(xù)的主流化，也會(huì)加快和加速用戶對(duì)于產(chǎn)品更新?lián)Q代的需求。”

封面圖片來源：視覺中國