每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

1月19日晚間，正在沖刺北交所的華恒股份（NQ833444）收到了一封上市文件審核問詢函。北交所在問詢函中指出，根據(jù)申報(bào)材料，2019年至2022年上半年，華恒股份對三一集團(tuán)有限公司及其關(guān)聯(lián)方（以下簡稱三一集團(tuán)）的銷售金額占公司主營業(yè)務(wù)的收入比例分別為20.38%、18.64%、50.96%。此外，華恒股份的第三大股東，三一重能股份有限公司同時(shí)還是三一集團(tuán)實(shí)際控制人控制的企業(yè)。

就此，北交所要求華恒股份說明向三一集團(tuán)獲取訂單的方式及合法合規(guī)性；是否存在（潛在）關(guān)聯(lián)關(guān)系或特殊利益安排、是否存在利用三一集團(tuán)調(diào)節(jié)業(yè)績；對三一集團(tuán)的收入確認(rèn)是否謹(jǐn)慎合理，是否存在向三一集團(tuán)壓貨、通過三一集團(tuán)調(diào)節(jié)收入或收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的情形。此外，北交所還就股權(quán)代持與股權(quán)訴訟的具體情況和影響、收入構(gòu)成及銷售真實(shí)性、為何缺少資金周轉(zhuǎn)還多次進(jìn)行權(quán)益分派等內(nèi)容展開了問詢。

高度依賴第一大客戶 銷售占比上漲毛利率反而下降

根據(jù)問詢函，三一集團(tuán)自2020年開始始終為華恒股份第一大客戶。

華恒股份此前披露的招股書顯示，2022年上半年，華恒股份對三一集團(tuán)的銷售金額占其主營業(yè)務(wù)收入比高達(dá)50.96%，2021年占比僅為18.64%。

針對上述情況，北交所在問詢函中要求華恒股份結(jié)合三一集團(tuán)相關(guān)業(yè)務(wù)板塊的業(yè)績變動情況、同類產(chǎn)品其他客戶采購金額變動情況等，說明發(fā)行人向三一集團(tuán)銷售金額大幅增加的原因及商業(yè)合理性；結(jié)合發(fā)行人與三一集團(tuán)的合作歷史及業(yè)績波動情況，說明申報(bào)報(bào)告期內(nèi)的業(yè)績大額增長是否可持續(xù)，是否存在利用三一集團(tuán)調(diào)節(jié)業(yè)績；模擬測算扣除三一集團(tuán)的銷售收入后，發(fā)行人的業(yè)績變化情況，是否仍滿足發(fā)行上市條件。

值得關(guān)注是，盡管2022年上半年華恒股份對三一集團(tuán)的銷售占比大幅上升，但從招股書披露數(shù)據(jù)來看，2019年至2021年，華恒股份綜合毛利率分別為34.98%、31.23%、30.02%，2022年1-6月，華恒股份的綜合毛利率降至24.15%。

就此，北交所要求華恒股份說明2022年上半年三一集團(tuán)銷售占比大幅上升的情況下，毛利率大幅下降的合理性；并結(jié)合對三一集團(tuán)主要項(xiàng)目合同約定情況、實(shí)際執(zhí)行情況、收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)及依據(jù)等，說明對三一集團(tuán)的收入確認(rèn)是否謹(jǐn)慎合理，是否存在向三一集團(tuán)壓貨、通過三一集團(tuán)調(diào)節(jié)收入或收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的情形。

同時(shí)，華恒股份還需補(bǔ)充披露各期向三一集團(tuán)銷售的具體情況，包括合作的主體、銷售的內(nèi)容、金額、占比、銷售數(shù)量、單價(jià)及毛利率等情況，說明向三一集團(tuán)獲取訂單的方式及合法合規(guī)性、定價(jià)方式和定價(jià)原則、是否存在長期業(yè)務(wù)合作協(xié)議安排、合同到期后如何安排，是否存在（潛在）關(guān)聯(lián)關(guān)系或特殊利益安排，并補(bǔ)充說明公司是否存在大客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)。

1月19日晚間及1月20日上午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次通過郵件及電話等形式聯(lián)系華恒股份，截至發(fā)稿未有回復(fù)。

缺少資金周轉(zhuǎn)還多次進(jìn)行權(quán)益分派

招股書信息顯示，作為智能制造系統(tǒng)解決方案提供商，華恒股份主要圍繞工程機(jī)械、石油化工、軌道交通、船舶制造、航空航天、海洋工程等下游領(lǐng)域客戶的應(yīng)用場景和生產(chǎn)工藝需求，提供包括方案規(guī)劃設(shè)計(jì)、成套設(shè)備生產(chǎn)、安裝調(diào)試、售后技術(shù)支持等環(huán)節(jié)在內(nèi)的智能制造一體化解決方案。

資金方面，根據(jù)此次問詢函，因資金周轉(zhuǎn)需求，華恒股份曾向控股股東華恒管理分別在2019年9月至2021年3月期間拆借四筆資金，共拆借4500萬元；同時(shí)，華恒股份分別于2019年5月、2020年5月、2021年5月進(jìn)行權(quán)益分派，共派送紅利4701.36萬元。

2019年至2022年上半年，華恒股份董事、監(jiān)事及高級管理人員報(bào)酬合計(jì)分別為696.62萬元、968.04萬元、1212.33萬元和408.94萬元，薪酬大幅增加且實(shí)際控制人與近親屬均存在任職董監(jiān)高的情況。

上述報(bào)告期內(nèi)，華恒股份還持續(xù)向?qū)嶋H控制人控制的靖安筆架山生態(tài)農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司購買茶葉，交易金額分別為15.70萬元、24.52萬元、43.68萬元、47.45萬元，交易額持續(xù)增長。2019年，華恒股份向胡海、劉瑋購買公司位于長沙市長沙縣特力西路的相關(guān)房產(chǎn)及車位，購買價(jià)格分別為73.39萬元和72.65萬元，現(xiàn)相關(guān)款項(xiàng)暫未支付完畢，房屋及地下車位的產(chǎn)權(quán)尚未做變更登記。

就此，北交所要求華恒股份說明缺少資金周轉(zhuǎn)的情況下，仍多次進(jìn)行權(quán)益分派的原因和合理性，公司控股股東、實(shí)際控制人分紅款的去向，是否存在與發(fā)行人員工、發(fā)行人客戶及關(guān)聯(lián)方、供應(yīng)商及關(guān)聯(lián)方的資金往來，是否存在為發(fā)行人分擔(dān)成本費(fèi)用的情況，是否存在利益輸送、商業(yè)賄賂的情況。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝