每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日，更多明星基金經(jīng)理的2022年四季報(bào)披露。其中，中歐基金葛蘭在過(guò)去的四季度整體調(diào)倉(cāng)動(dòng)向并不大，在管理的兩只醫(yī)藥主題基金中，前十大重倉(cāng)股主要變化是加倉(cāng)了片仔癀。

另外，跳槽泉果基金之后的趙詣，其管理的產(chǎn)品也披露了首份季報(bào)。每經(jīng)記者注意到，重倉(cāng)的方向包括了新能源和5G應(yīng)用以及以航空發(fā)動(dòng)機(jī)、半導(dǎo)體為主的高端制造業(yè)。

葛蘭：加倉(cāng)片仔癀

被譽(yù)為“醫(yī)藥女神”的中歐基金葛蘭，在剛剛過(guò)去的2022年四季度，管理規(guī)模有所上升，從2022年三季度末約875億元升至2022年四季度末的約907億元。

持倉(cāng)方面，每經(jīng)記者注意到，葛蘭對(duì)管理的兩只醫(yī)藥主題基金并沒(méi)有太明顯的調(diào)倉(cāng)，其中在中歐醫(yī)療健康上，主要的是一些增減倉(cāng)的變化，比如藥明康德、恒瑞醫(yī)藥、片仔癀等都有小幅加倉(cāng)，愛(ài)爾眼科、泰格醫(yī)藥、凱萊英有小幅減倉(cāng)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，下同

在中歐醫(yī)療創(chuàng)新上，最明顯的變化是藥明生物退出了前十大，片仔癀新進(jìn)到前十大。另外，邁瑞醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥有小幅加倉(cāng)，愛(ài)爾眼科、康龍化成有小幅減倉(cāng)。

除了持倉(cāng)變化，葛蘭在四季報(bào)中也談到了對(duì)2023年的看法。她表示：“展望2023年一季度，隨著疫情對(duì)于行業(yè)的擾動(dòng)逐步減弱，相關(guān)公司將會(huì)回到長(zhǎng)期增長(zhǎng)的趨勢(shì)中。醫(yī)藥行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯沒(méi)有發(fā)生根本性的變化。創(chuàng)新依然是行業(yè)成長(zhǎng)的最為重要的驅(qū)動(dòng)力。經(jīng)過(guò)多年的洗禮，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新企業(yè)整體研發(fā)管線布局更加理性，資源向差異化方向傾斜，甚至有全球競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新品種誕生，國(guó)內(nèi)多家企業(yè)將不同階段創(chuàng)新藥的部分權(quán)益授權(quán)給海外企業(yè)，也在一定程度上體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新的價(jià)值。目前，依然有大量臨床需求未得到充分滿足，創(chuàng)新藥及器械都有著廣闊的成長(zhǎng)空間。”

“與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)的創(chuàng)新藥服務(wù)企業(yè)也逐步形成了有全球競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集群，在部分細(xì)分領(lǐng)域達(dá)到了全球領(lǐng)先的水平，此外，我們認(rèn)為相關(guān)服務(wù)商的競(jìng)爭(zhēng)力更多的體現(xiàn)在平臺(tái)的技術(shù)和管理能力，龍頭企業(yè)的市占率大概率仍將持續(xù)提升，保持其較高的景氣度。此外，伴隨我國(guó)居民人均收入及認(rèn)知水平快速提升，醫(yī)療服務(wù)以及消費(fèi)性醫(yī)療的需求仍在快速增長(zhǎng)且未得到充分滿足，未來(lái)空間依然巨大，這些公司的價(jià)值終將有公允的市值體現(xiàn)。”

“整體而言，短期市場(chǎng)波動(dòng)難以避免，但中長(zhǎng)期而言，我們繼續(xù)看好醫(yī)藥生物板塊的配置價(jià)值。”葛蘭進(jìn)一步表示。

趙詣：重倉(cāng)新能源、軍工

除了葛蘭，2022年跳槽到泉果基金的趙詣，其管理的新產(chǎn)品，也披露了首份季報(bào)。

記者注意到，在這份季報(bào)中，趙詣依然對(duì)新能源個(gè)股偏好有加，寧德時(shí)代成為了第一大重倉(cāng)股。此外，還有恩捷股份、隆基綠能等個(gè)股也都在其中。在新能源以外，軍工等板塊個(gè)股也有重倉(cāng)。

截至2022年底，該基金股票資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)的比例為67.24%，趙詣在四季報(bào)中表示：“在11月我們加快了建倉(cāng)節(jié)奏。”

回顧2022年的市場(chǎng)，趙詣指出，“對(duì)我們而言，判斷市場(chǎng)的底部是相對(duì)困難的事情。但是我們一直強(qiáng)調(diào)，當(dāng)優(yōu)質(zhì)的公司出現(xiàn)快速調(diào)整并進(jìn)入有性價(jià)比的階段時(shí)，我們將加快建倉(cāng)節(jié)奏。因?yàn)閾碛辛己米o(hù)城河的企業(yè)并未因?yàn)橐咔榈淖兓淖冏陨砀?jìng)爭(zhēng)力，而悲觀情緒會(huì)給我們機(jī)會(huì)。”

對(duì)于目前投資組合中的公司，趙詣還表示，會(huì)以更長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來(lái)看待。他對(duì)于后市的整體觀點(diǎn)保持不變，堅(jiān)持三大投資方向：一是技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)需求提升的方向，包括新能源和5G應(yīng)用；二是在“以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)”定調(diào)下的國(guó)產(chǎn)替代、補(bǔ)短板的方向，尤其是以航空發(fā)動(dòng)機(jī)、半導(dǎo)體為主的高端制造業(yè)；三是后疫情時(shí)代復(fù)蘇的消費(fèi)行業(yè)。

展望2023年一季度，趙詣指出，將重點(diǎn)關(guān)注兩類公司。一方面，短期來(lái)看，從2022年12月開(kāi)始，以新能源為主的公司前期因?yàn)闈q幅較大，疊加市場(chǎng)對(duì)企業(yè)未來(lái)盈利方面預(yù)期出現(xiàn)分歧，導(dǎo)致出現(xiàn)持續(xù)的調(diào)整。但對(duì)于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固的公司，股價(jià)的下跌也意味著風(fēng)險(xiǎn)的釋放，需要立足于基本面，選擇有競(jìng)爭(zhēng)力的公司；另一方面，也將有公司陸續(xù)進(jìn)入業(yè)績(jī)的預(yù)告期，將重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)或者加速的行業(yè)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)_300431501