每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 趙云    

近日，“牛市旗手”扎堆披露了2022年相關(guān)業(yè)績(jī)預(yù)告。1月30日晚間，財(cái)達(dá)證券、中原證券、太平洋、紅塔證券、東興證券、西南證券、華西證券、天風(fēng)證券和國(guó)海證券等10家上市券商披露了業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)普遍大幅下滑甚至虧損。

數(shù)據(jù)來(lái)源：記者整理視覺(jué)中國(guó)圖楊靖制圖

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，截至1月30日晚間，包括上市及非上市券商（非上市券商以母公司口徑），共計(jì)33家披露了相關(guān)業(yè)績(jī)情況，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)10億元的有7家，虧損的有4家。預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的僅有3家，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)降幅超50%（不含虧損券商）的有18家，占比約55%。

究其原因，這與去年資本市場(chǎng)波動(dòng)加大、股債齊跌、交投萎縮等情況導(dǎo)致券商證券投資等自營(yíng)業(yè)務(wù)受損嚴(yán)重息息相關(guān)。除此之外，也有部分券商投行、經(jīng)紀(jì)業(yè)績(jī)不及預(yù)期存在關(guān)系。財(cái)通證券非銀分析師夏昌盛團(tuán)隊(duì)稱，低基數(shù)下證券行業(yè)2023年迎來(lái)恢復(fù)性高增長(zhǎng)是大概率事件。

僅7家券商凈利超10億

記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，截至1月30日，共有33家券商（含上市與非上市券商）展示了2022年相關(guān)業(yè)績(jī)預(yù)告或未經(jīng)審計(jì)利潤(rùn)表。僅從凈利潤(rùn)角度來(lái)看，有7家券商預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)超過(guò)10億元，分別是中信證券（211.21億元）、申萬(wàn)宏源（27億元至35億元）、網(wǎng)信證券（29億元）、安信證券（26.13億元）、方正證券（19.13億元）、國(guó)元證券（17.18億元）、中金財(cái)富（13.71億元）。與之相反的是，中山證券、太平洋證券、江海證券及天風(fēng)證券等4家券商發(fā)生了虧損。

從凈利潤(rùn)變動(dòng)來(lái)看，這33家券商中，僅有方正證券、粵開(kāi)證券及網(wǎng)信證券業(yè)績(jī)預(yù)增。方正證券預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)5%至15%。

據(jù)記者了解，方正證券業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與去年資產(chǎn)負(fù)債表打開(kāi)和自營(yíng)業(yè)務(wù)有不俗的表現(xiàn)不無(wú)關(guān)系。比如去年，時(shí)隔3年，方正證券終于恢復(fù)了發(fā)債，上半年成功發(fā)行31億元非公開(kāi)公司債。發(fā)債成本低，帶動(dòng)公司上半年新增融資成本下降76bp，累計(jì)綜合融資成本下降11bp。公司授信已經(jīng)打開(kāi)，金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入數(shù)量、授信額度雙雙增長(zhǎng)。資產(chǎn)收入創(chuàng)新高，負(fù)債成本創(chuàng)新低，資產(chǎn)負(fù)債利差擴(kuò)大，直接為公司貢獻(xiàn)收益。

粵開(kāi)證券凈利潤(rùn)增長(zhǎng)78.08%。據(jù)記者觀察，粵開(kāi)證券去年經(jīng)紀(jì)、資管及投資收益呈現(xiàn)了不同程度的收入下滑，而業(yè)績(jī)卻實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)主要得益于投行業(yè)務(wù)收入增加及營(yíng)業(yè)外支出大幅縮減。

相比前述兩家，網(wǎng)信證券凈利潤(rùn)達(dá)29億元實(shí)現(xiàn)扭虧則有特殊性。網(wǎng)信證券控股股東指南針曾表示，由于網(wǎng)信證券經(jīng)歷了破產(chǎn)重整這一特殊的過(guò)程，根據(jù)最終的重整方案，網(wǎng)信證券2022年7月份計(jì)入“破產(chǎn)重整收益”近29億元，也就是說(shuō)這均屬于營(yíng)業(yè)外收入。

“幾家歡喜幾家愁”。相比于上述3家，更多的券商則面臨凈利潤(rùn)下降，就連“券商一哥”中信證券也未能扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)下滑的局面，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比下滑8.57%。

18家券商預(yù)虧超50%

此外，記者發(fā)現(xiàn)，國(guó)元證券、東莞證券、五礦證券等3家中小券商也有不俗的表現(xiàn)，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)下滑也都在10%左右。

當(dāng)然，不論是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)還是小幅下滑，都僅僅是個(gè)例，普遍還是業(yè)績(jī)斷崖式下滑。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，33家券商中，預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)下滑幅度超過(guò)50%的就有18家（不含業(yè)績(jī)虧損的4家），占比超五成。其中，紅塔證券預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)下滑近98%，東北證券和中泰證券預(yù)計(jì)最大下滑分別約為86%和83%；申萬(wàn)宏源、東興證券、華西證券、西部證券、西南證券、湘財(cái)證券、中原證券、國(guó)盛證券等預(yù)計(jì)最大下滑也都在70%以上。

券商業(yè)績(jī)整體下滑，其實(shí)也早有征兆。去年12月中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)披露的前三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，140家券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3042.42億元，同比下降16.95%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1167.63億元，同比下降18.90%。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，收入占比較高的經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)業(yè)務(wù)均大幅下滑，特別是自營(yíng)業(yè)務(wù)受權(quán)益類市場(chǎng)低迷影響下滑幅度接近50%，成為業(yè)績(jī)“殺手”。

除了自營(yíng)業(yè)務(wù)收入受到市場(chǎng)波動(dòng)而銳減收入外，也有不少券商還受到投行業(yè)務(wù)收入下滑的影響，比如西部證券、國(guó)海證券、東北證券、中原證券、中山證券等。中山證券去年虧損1.50億元，虧損擴(kuò)大，其中除了自營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降幅度較大以外，還有一個(gè)重要原因就是受國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)政策調(diào)整等因素的影響，中山證券投行優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)受到較大的沖擊，債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)?？s減，導(dǎo)致投資銀行業(yè)務(wù)收入下降幅度較大。

不過(guò)，國(guó)聯(lián)證券發(fā)布的研究報(bào)告稱，節(jié)前部分上市券商發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)快報(bào)，從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看基本延續(xù)了前三季度的趨勢(shì)，這也意味著“靴子落地”。隨著A股兔年的“開(kāi)門紅”，市場(chǎng)成交額已有明顯回暖，2023年春節(jié)后在各項(xiàng)積極因素催化下，成交量有望再次放大，預(yù)計(jì)2023年一季度券商板塊業(yè)績(jī)有望在低基數(shù)下實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)。

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