1月31日，湖北江瀚新材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)江瀚新材)成功在上交所主板上市。江瀚新材是一家集功能性有機(jī)硅烷及其他硅基新材料產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與進(jìn)出口貿(mào)易為一體的高新技術(shù)企業(yè)，是國(guó)內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先的硅烷偶聯(lián)劑研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)。

經(jīng)中國(guó)氟硅有機(jī)材料工業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定：2016~2021年，江瀚新材的核心產(chǎn)品硅烷偶聯(lián)劑在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的占有率均位居榜首，在全球市場(chǎng)占有率排名第三，是名副其實(shí)的行業(yè)龍頭。在規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)效應(yīng)下，江瀚新材在產(chǎn)品矩陣、核心技術(shù)、盈利水平等方面均處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

隨著環(huán)保政策趨嚴(yán)和“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的提出，環(huán)保不達(dá)標(biāo)、產(chǎn)能利用率低的小規(guī)模廠商將加速出清，龍頭企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)擴(kuò)大。進(jìn)入資本市場(chǎng)后，江瀚新材憑借較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)鏈及成本優(yōu)勢(shì)、研發(fā)實(shí)力，有望抓住機(jī)遇進(jìn)一步鞏固和提升市場(chǎng)占有率。

產(chǎn)品矩陣豐富齊全 品質(zhì)處于行業(yè)領(lǐng)先地位

功能性硅烷作為有機(jī)硅材料四大門(mén)類(lèi)之一，是一類(lèi)非常重要、用途非常廣泛的助劑，可以大幅提高下游產(chǎn)品的性能，其下游應(yīng)用領(lǐng)域跨度非常廣，包括新能源、半導(dǎo)體、航空航天、玻纖、橡膠制品、建筑、紡織、汽車(chē)、皮革、造紙、涂料、醫(yī)藥醫(yī)療等行業(yè)。

由于行業(yè)下游客戶(hù)較為分散且需求多樣，功能性硅烷企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中需要及時(shí)獲取客戶(hù)需求，具備靈活調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃的能力，并能根據(jù)客戶(hù)需求，個(gè)性化地提供技術(shù)指導(dǎo)和服務(wù)。

依靠豐富的產(chǎn)品矩陣和全產(chǎn)業(yè)鏈立體發(fā)展優(yōu)勢(shì)，江瀚新材經(jīng)過(guò)20多年的沉淀發(fā)展，建立和穩(wěn)固了在細(xì)分領(lǐng)域的龍頭地位。江瀚新材主要產(chǎn)品包括硅烷偶聯(lián)劑和硅烷交聯(lián)劑，已形成一個(gè)完整的硅烷產(chǎn)業(yè)鏈，涵蓋含硫硅烷、氨基硅烷、乙烯基硅烷、環(huán)氧硅烷、酰氧基硅烷、硅烷交聯(lián)劑及硅烷衍生物等13個(gè)系列100多個(gè)硅烷品種。無(wú)論是銷(xiāo)售量，還是產(chǎn)品的品質(zhì)，在國(guó)內(nèi)外已經(jīng)具有一定的規(guī)模和影響力，特別是綠色含硫硅烷、氨基硅烷、乙烯基硅烷等主導(dǎo)系列產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)、國(guó)際占有較大的市場(chǎng)份額，產(chǎn)品品質(zhì)在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。

江瀚新材長(zhǎng)期專(zhuān)注于制造業(yè)特定細(xì)分產(chǎn)品市場(chǎng)，單項(xiàng)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率位居全球前列，2016年12月，被工業(yè)和信息化部、中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)列入第一批中國(guó)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范（培育）企業(yè)，是我國(guó)硅烷制造細(xì)分行業(yè)中具有領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)規(guī)模的企業(yè)之一。

與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，江瀚新材更專(zhuān)注于硅烷偶聯(lián)劑領(lǐng)域，硅烷偶聯(lián)劑產(chǎn)品種類(lèi)更為豐富齊全，且各種類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模較大。豐富的功能性硅烷產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可以避免因產(chǎn)品單一而可能導(dǎo)致的較高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提高公司的產(chǎn)品定價(jià)能力。而隨著先進(jìn)的技術(shù)和工藝水平持續(xù)提升，江瀚新材產(chǎn)品轉(zhuǎn)化率高，產(chǎn)品線上還出現(xiàn)了市場(chǎng)獨(dú)有的特級(jí)硅烷和超高純級(jí)硅烷，為公司帶來(lái)了獨(dú)特性?xún)?yōu)勢(shì)和較高的毛利率水平。

此次在上交所主板上市后，江瀚新材將實(shí)施募投項(xiàng)目“功能性硅烷偶聯(lián)劑及中間體建設(shè)項(xiàng)目”，項(xiàng)目建成后將形成年產(chǎn)9萬(wàn)噸功能性硅烷產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步豐富，增加功能性硅烷產(chǎn)品種類(lèi)，公司全產(chǎn)業(yè)鏈立體發(fā)展優(yōu)勢(shì)將得到進(jìn)一步強(qiáng)化，能有效滿(mǎn)足行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)的需求，從而繼續(xù)擴(kuò)大公司功能性硅烷產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。

此外，江瀚新材還計(jì)劃通過(guò)三氯氫硅等募投項(xiàng)目建設(shè)，進(jìn)一步向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，同時(shí)擴(kuò)充終端產(chǎn)品品類(lèi)，加大市場(chǎng)覆蓋力度，充分發(fā)揮公司已有的品牌知名度和研發(fā)實(shí)力，實(shí)現(xiàn)技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，加快科研成果落地轉(zhuǎn)化。

下游需求旺盛 近兩年業(yè)績(jī)大幅提升

成立20多年來(lái)，江瀚新材集中精力發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，大力提高公司的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。

首發(fā)招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期（2019年~2021年及2022年1~6月）內(nèi)，江瀚新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為15.06億元、13.63億元、25.35億元、18.49億元，凈利潤(rùn)3.21億元、3.10億元、6.84億元、5.83億元。除2020年受疫情影響略有下滑外，江瀚新材主營(yíng)業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)，這與其所處行業(yè)及下游行業(yè)發(fā)展情況、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素相匹配。

2021年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全面恢復(fù)后，江瀚新材的產(chǎn)品銷(xiāo)售受益于綠色輪胎、房地產(chǎn)竣工周期和復(fù)合材料等拉動(dòng)，下游需求領(lǐng)域持續(xù)增長(zhǎng)，量?jī)r(jià)齊升推動(dòng)公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，2022年1~6月仍延續(xù)2021年的良好勢(shì)頭。

根據(jù)全國(guó)硅產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)盟研究報(bào)告，預(yù)計(jì)2023年全球功能性硅烷產(chǎn)量達(dá)到約53.8萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)功能性硅烷產(chǎn)量為38.9萬(wàn)噸，行業(yè)空間巨大?？傮w而言，隨著下游行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，終端客戶(hù)對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)的要求不斷提高，功能性硅烷行業(yè)的整體需求呈穩(wěn)定上升趨勢(shì)。

江瀚新材憑借高質(zhì)量產(chǎn)品、穩(wěn)定的供應(yīng)能力等優(yōu)勢(shì)，獲得了國(guó)內(nèi)外重要客戶(hù)的青睞。公司與倍耐力、米其林等橡膠領(lǐng)域的世界一流企業(yè)、世界500強(qiáng)企業(yè)建立起長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷(xiāo)至歐美、南美、澳大利亞、東南亞、日本、印度、韓國(guó)等80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

雖然行業(yè)下游較為分散，但江瀚新材的大客戶(hù)較為穩(wěn)定。報(bào)告期內(nèi)，卡斯特一直是公司第一大客戶(hù)，銷(xiāo)售占比分別為10.60%、11.40%、8.07%、10.41%；倍耐力一直是公司第二大客戶(hù)，銷(xiāo)售占比分別為5.31%、5.84%、7.00%、6.53%；華法美一直是公司第三大客戶(hù)，銷(xiāo)售占比分別為4.73%、3.78%、5.28%、5.84%。此外，米其林、固特異等國(guó)際知名輪胎廠也位列公司前五大客戶(hù)名單。

從銷(xiāo)售金額區(qū)間分布的客戶(hù)數(shù)量來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，“1000萬(wàn)元~5000萬(wàn)元”區(qū)間的客戶(hù)數(shù)量分別為25家、21家、43家、27家，銷(xiāo)售占比分別為36.15%、31.99%、33.17%、30.39%；“5000萬(wàn)元以上”的客戶(hù)數(shù)量分別為4家、3家、8家、6家，銷(xiāo)售占比分別為24.64%、21.06%、33.58%、33.01%。這些客戶(hù)銷(xiāo)售金額最大，主要為大型輪胎廠商及長(zhǎng)期合作的經(jīng)銷(xiāo)商，與公司合作具有穩(wěn)定性和持續(xù)性。

事實(shí)上，基于有機(jī)硅產(chǎn)品的特殊性質(zhì)，客戶(hù)在選擇供應(yīng)商時(shí)，需要進(jìn)行一系列產(chǎn)品質(zhì)量檢測(cè)和產(chǎn)品認(rèn)證，非常嚴(yán)格、謹(jǐn)慎。而一旦確立了合作關(guān)系，客戶(hù)往往會(huì)長(zhǎng)期合作并且很少更換供應(yīng)商。由于江瀚新材能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定地提供高質(zhì)量的有機(jī)硅產(chǎn)品，現(xiàn)已成為部分客戶(hù)長(zhǎng)期信賴(lài)的供應(yīng)商，良好的產(chǎn)品品質(zhì)為公司積累了大批優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶(hù)資源。

技術(shù)和規(guī)模領(lǐng)先 核心競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)突出

功能性硅烷行業(yè)屬于資本及技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，對(duì)企業(yè)的技術(shù)實(shí)力有較高的要求，因此技術(shù)人員隊(duì)伍特別是核心技術(shù)人員的穩(wěn)定是江瀚新材持續(xù)保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展?jié)摿Φ闹匾Ｕ稀?/p>

江瀚新材以科技創(chuàng)新為發(fā)展基點(diǎn)，依靠20多年的技術(shù)沉淀積累，建立了強(qiáng)大的產(chǎn)品研發(fā)和工程技術(shù)團(tuán)隊(duì)。截至2022年6月30日，公司員工總?cè)藬?shù)為950人，技術(shù)人員共計(jì)114人，占員工總?cè)藬?shù)比例為12.00%，為企業(yè)持續(xù)開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新奠定了良好的人力資源基礎(chǔ)。

在持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展和增加產(chǎn)品研發(fā)投入的同時(shí)，江瀚新材的研發(fā)成果也較為顯著，掌握了核心產(chǎn)品生產(chǎn)的一系列專(zhuān)利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)，是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分之一。

2018年至今，公司累計(jì)完成研發(fā)項(xiàng)目30余項(xiàng)，主要涉及硅烷偶聯(lián)劑新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、現(xiàn)有硅烷產(chǎn)品的工藝改進(jìn)、產(chǎn)品品質(zhì)改進(jìn)、副產(chǎn)物綜合利用，以及硅烷衍生物的研究與開(kāi)發(fā)等。截至2022年6月30日，公司已經(jīng)獲得法律授權(quán)的國(guó)家發(fā)明專(zhuān)利共計(jì)60件，為企業(yè)今后的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

報(bào)告期內(nèi)，江瀚新材立足主業(yè)，通過(guò)提升研發(fā)技術(shù)實(shí)力、不斷進(jìn)行技術(shù)改造升級(jí)，形成了行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的生產(chǎn)體系。公司通過(guò)技改有效降低了生產(chǎn)成本、提高了副產(chǎn)物利用率，在硅烷偶聯(lián)劑領(lǐng)域建立了龍頭地位。在公司現(xiàn)有產(chǎn)品技術(shù)改造的同時(shí)，公司通過(guò)研發(fā)新型產(chǎn)品、優(yōu)化工藝流程、提高產(chǎn)品轉(zhuǎn)化率，毛利率水平高于同行業(yè)可比公司，保持了良好的盈利能力。

目前，江瀚新材已經(jīng)掌握并成熟應(yīng)用含氫氯硅烷加成技術(shù)、含硫硅烷綠色生產(chǎn)工藝技術(shù)等八大核心技術(shù)，并且正在從事超高純合成石英砂項(xiàng)目、氣凝膠粉體及制品生產(chǎn)技術(shù)開(kāi)發(fā)、沉淀白炭黑表面處理工藝開(kāi)發(fā)與應(yīng)用等15個(gè)研發(fā)項(xiàng)目，未來(lái)技術(shù)優(yōu)勢(shì)將得到進(jìn)一步提升和鞏固。

按照總體發(fā)展戰(zhàn)略，江瀚新材旨在打造世界領(lǐng)先的知名硅烷企業(yè)，通過(guò)堅(jiān)持自主創(chuàng)新，走可持續(xù)發(fā)展之路，不斷提高產(chǎn)品科技含量，努力提升科技研發(fā)實(shí)力，開(kāi)發(fā)節(jié)能型、環(huán)保型新產(chǎn)品和新技術(shù)，促進(jìn)有機(jī)硅資源的綜合利用，實(shí)現(xiàn)集約化、精細(xì)化和規(guī)?；l(fā)展。文/天瑞