每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 張海妮    

近期，在建筑專業(yè)領(lǐng)域從事工程管理、工程設(shè)計(jì)和工程總承包服務(wù)的生特瑞(上海)工程顧問股份有限公司(以下簡稱生特瑞)申報(bào)掛牌新三板，公司客戶群體以在華投資的歐美工業(yè)商業(yè)客戶為主，如英特爾、寶馬集團(tuán)等。

報(bào)告期(2020年、2021年、2022年1~7月)內(nèi)，生特瑞的營業(yè)收入分別為12.65億元、12.88億元和4.84億元，凈利潤分別為3359.66萬元、4099.42萬元和894.28萬元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，生特瑞最近一期(2022年1~7月)項(xiàng)目數(shù)量有所減少，項(xiàng)目單價(jià)及客戶單價(jià)均出現(xiàn)下降。

數(shù)據(jù)來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

最近一期利潤規(guī)模下降

生特瑞為全過程工程項(xiàng)目綜合服務(wù)提供商，其中第一大收入來源為工程總承包業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)收入占比分別為75.87%、68.53%和55.65%；其次為工程管理業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)收入占比分別為17.09%、23.94%和36.44%；工程設(shè)計(jì)與咨詢則是第三大業(yè)務(wù)，收入占比較小。

生特瑞承接的項(xiàng)目包括汽車、化工、商業(yè)等行業(yè)和領(lǐng)域，主要客戶為來華投資的跨國企業(yè)，報(bào)告期內(nèi)進(jìn)入公司前五名客戶名單的企業(yè)包括英特爾集團(tuán)、德州儀器半導(dǎo)體制造(成都)有限公司、寶馬集團(tuán)等。

生特瑞的主營業(yè)務(wù)以項(xiàng)目管理為核心，項(xiàng)目數(shù)量及價(jià)格對公司業(yè)績影響較大。報(bào)告期內(nèi)，生特瑞的項(xiàng)目數(shù)量分別為419個(gè)、408個(gè)和255個(gè)，客戶數(shù)量分別為277個(gè)、286個(gè)和173個(gè)。此外，2022年1~7月，公司項(xiàng)目單價(jià)及客戶單價(jià)也均出現(xiàn)下降。

由于工程總承包項(xiàng)目客戶單價(jià)較高，其數(shù)量降低導(dǎo)致公司整體客戶單價(jià)有所降低。生特瑞表示，最近一期，受新冠疫情反復(fù)影響，公司部分工程項(xiàng)目進(jìn)展較慢，導(dǎo)致公司收入占比最大的工程總承包業(yè)務(wù)規(guī)模有所萎縮。

這是2022年1~7月公司整體收入規(guī)模下降的主要原因。與此同時(shí)，由于2022年人工薪酬等相對固定的費(fèi)用開支持續(xù)發(fā)生，生特瑞最近一期的利潤規(guī)模也有所下降。

那么生特瑞客戶拓展方面是否出現(xiàn)了瓶頸？公開轉(zhuǎn)讓說明書(申報(bào)稿)披露公司“競爭劣勢”之一就包括市場需進(jìn)一步開拓，公司長期專注于高端制造業(yè)、服務(wù)業(yè)工程項(xiàng)目管理領(lǐng)域，但在其他高端項(xiàng)目領(lǐng)域，公司業(yè)務(wù)拓展范圍不足、市場占有率相對較低，亟需深入開拓其他高端項(xiàng)目市場。

同時(shí)，生特瑞也提示了“市場經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)”，新場景和新賽道的市場開拓需要不斷投入和試錯(cuò)，行業(yè)整合力度進(jìn)一步加劇，行業(yè)資質(zhì)獲取門檻將進(jìn)一步降低，都將構(gòu)成對公司在全國性的市場開拓和經(jīng)營中需要面對的不確定因素。

不過期后業(yè)績顯示，生特瑞2022年8~11月未經(jīng)審計(jì)的收入金額約為3.2億元，歸母凈利潤約為756萬元，月平均收入較2022年1~7月增加約16.00%，業(yè)績有所提升。生特瑞表示，公司期后新增訂單含稅金額約為2.54億元，以及尚未確認(rèn)收入的在手訂單約為10.86億元，為未來收入業(yè)績的實(shí)現(xiàn)提供了較為有利的基本保障。因此，公司業(yè)務(wù)具有可持續(xù)性，不存在業(yè)績繼續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

曾經(jīng)計(jì)劃在創(chuàng)業(yè)板上市

2020年、2021年，生特瑞收入規(guī)模變動不大，毛利率分別為14.04%、13.73%，略有下滑；但公司凈利潤有所上升，分別為3359.66萬元、4099.42萬元，主要原因系2021年財(cái)務(wù)費(fèi)用規(guī)模降低，這與公司引入投資人但未完成對賭觸發(fā)回購義務(wù)有關(guān)。

2018年10月，生特瑞通過增資擴(kuò)股引入濟(jì)南財(cái)金復(fù)星惟實(shí)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)等5名新股東。生特瑞及控股股東、實(shí)際控制人、現(xiàn)有股東等與上述股東簽署了特殊投資條款，其中“股權(quán)退出”條款約定，如公司出現(xiàn)在2020年6月30日前未能取得證監(jiān)會出具的上市申請受理函，或者2017年至2019年度經(jīng)審計(jì)的扣非歸母凈利潤三年合計(jì)低于15696萬元等條件，投資方有權(quán)退出。

但是，由于公司未完成預(yù)期業(yè)績、未在約定時(shí)間內(nèi)提出上市申請，生特瑞觸發(fā)了特殊投資條款中的“股權(quán)退出”條款，根據(jù)約定，公司應(yīng)當(dāng)回購?fù)顿Y方的股份。2021年6月，生特瑞通過減少注冊資本并且以自有資金回購上述退出股東持有的公司股份，完成了回購股份義務(wù)。

生特瑞回購股份價(jià)格為實(shí)際投資額加上按照每年10%的復(fù)合利息率計(jì)算的利息，計(jì)提的利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用科目核算，2020年、2021年分別計(jì)提利息1075.67萬元、407.49萬元，2021年利息費(fèi)用降低后，導(dǎo)致當(dāng)年凈利潤同比有所提升。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，生特瑞在引入投資方后，曾計(jì)劃申報(bào)深交所創(chuàng)業(yè)板IPO上市。上海證監(jiān)局官網(wǎng)信息顯示，2019年10月底，生特瑞進(jìn)行了IPO輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為光大證券股份有限公司，擬報(bào)送輔導(dǎo)備案材料后開始輔導(dǎo)工作。但輔導(dǎo)工作并沒有進(jìn)一步消息，直到近期生特瑞轉(zhuǎn)道申報(bào)掛牌新三板，5名機(jī)構(gòu)股東也已退出。

對于創(chuàng)業(yè)板IPO未能進(jìn)行申報(bào)的原因、公司客戶拓展等問題，2023年2月7日上午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次致電生特瑞并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

封面圖片來源：視覺中國圖