每經(jīng)記者 李沛沛 每經(jīng)編輯 趙云

基金專戶子公司“野蠻生長(zhǎng)”、主業(yè)不清晰、市場(chǎng)定位模糊的情況將成為歷史。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部主辦發(fā)布了2023年第1期《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》（以下簡(jiǎn)稱《通報(bào)》），顯示基金專戶子公司分類監(jiān)管正式啟動(dòng)，未來專戶子公司退出將趨向常態(tài)化。

《通報(bào)》提出，允許合規(guī)風(fēng)控水平較高、主業(yè)清晰、經(jīng)營(yíng)審慎、具有可持續(xù)展業(yè)能力的專戶子公司在現(xiàn)有監(jiān)管制度下規(guī)范展業(yè)；對(duì)合規(guī)風(fēng)控水平不足、存量業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大且長(zhǎng)期難以化解的專戶子公司實(shí)施適當(dāng)?shù)恼箻I(yè)限制；對(duì)經(jīng)營(yíng)不善、風(fēng)險(xiǎn)隱患大、缺乏商業(yè)可持續(xù)性的專戶子公司審慎從嚴(yán)監(jiān)管，堅(jiān)決出清嚴(yán)重違法違規(guī)機(jī)構(gòu)。

《通報(bào)》還提到了華泰柏瑞基金主動(dòng)注銷專戶子公司和諾安基金被責(zé)令撤銷專戶子公司的兩大案例供行業(yè)借鑒。有公募人士對(duì)此指出，基金子公司此前被稱為“無所不能”，業(yè)內(nèi)不少公司都面臨著定位不清的問題，實(shí)行分類監(jiān)管有助于形成優(yōu)勝劣汰、差異發(fā)展的行業(yè)生態(tài)，推動(dòng)行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

終結(jié)“野蠻生長(zhǎng)”，基金專戶子公司分類監(jiān)管正式啟動(dòng)

我國(guó)的基金專戶子公司業(yè)務(wù)起步于2012年，并且勢(shì)頭迅猛，在很短的時(shí)間內(nèi)管理資產(chǎn)規(guī)模就突破了萬億元大關(guān)。

在基金子公司“野蠻生長(zhǎng)”的過程中，行業(yè)也滋生出了一些亂象。2016年，被譽(yù)為“史上最嚴(yán)”基金子公司監(jiān)管新規(guī)正式出臺(tái)，強(qiáng)調(diào)子公司定位和母公司管控責(zé)任萬能通道成歷史。

正如監(jiān)管機(jī)構(gòu)在《通報(bào)》中所說，近年來，證監(jiān)會(huì)持續(xù)強(qiáng)化基金專戶子公司風(fēng)險(xiǎn)管控與監(jiān)管執(zhí)法，嚴(yán)格控制增量風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)妥化解存量風(fēng)險(xiǎn)，專戶子公司業(yè)務(wù)無序發(fā)展勢(shì)頭得到有效遏制，行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)顯著收斂，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力有所提升。

但與此同時(shí)，不同專戶子公司經(jīng)營(yíng)分化明顯，部分子公司仍面臨主業(yè)不清晰、市場(chǎng)定位模糊、可持續(xù)發(fā)展模式缺失等問題，個(gè)別機(jī)構(gòu)甚至成為違法違規(guī)行為的“通道”，傳遞放大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

為進(jìn)一步有效管控專戶子公司業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)構(gòu)建進(jìn)退有序、優(yōu)勝劣汰、差異發(fā)展的行業(yè)生態(tài)，證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部研究制定了專戶子公司分類監(jiān)管的工作方案，并于近期正式啟動(dòng)實(shí)施。

未來，專戶子公司退出趨向常態(tài)化。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，目前全市場(chǎng)共有108家基金子公司。截至2022年三季度末，基金子公司專戶的資產(chǎn)凈值為2.1萬億元。

四大看點(diǎn)，勾勒分類監(jiān)管方向

《通報(bào)》指出，近期證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部會(huì)同有關(guān)證監(jiān)局，在綜合考量合規(guī)風(fēng)控水平、存量風(fēng)險(xiǎn)狀況、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等指標(biāo)的基礎(chǔ)上，研究建立了專戶子公司分類監(jiān)管機(jī)制，于今年正式啟動(dòng)實(shí)施。

每經(jīng)記者也為大家梳理了分類監(jiān)管機(jī)制的重要看點(diǎn)：

首先，允許合規(guī)風(fēng)控水平較高、主業(yè)清晰、經(jīng)營(yíng)審慎、具有可持續(xù)展業(yè)能力的專戶子公司在現(xiàn)有監(jiān)管制度下規(guī)范展業(yè)。

其次，對(duì)合規(guī)風(fēng)控水平不足、存量業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大且長(zhǎng)期難以化解的專戶子公司實(shí)施適當(dāng)?shù)恼箻I(yè)限制。

第三，對(duì)經(jīng)營(yíng)不善、風(fēng)險(xiǎn)隱患大、缺乏商業(yè)可持續(xù)性的專戶子公司審慎從嚴(yán)監(jiān)管，堅(jiān)決出清嚴(yán)重違法違規(guī)機(jī)構(gòu)。

第四，對(duì)于公募基金，將進(jìn)一步壓實(shí)基金公司主體責(zé)任，督促其全面強(qiáng)化對(duì)子公司的合規(guī)管理與風(fēng)險(xiǎn)管控職責(zé)，對(duì)子公司風(fēng)險(xiǎn)管控不力、放任風(fēng)險(xiǎn)外溢的基金公司及其責(zé)任人員實(shí)施“聯(lián)動(dòng)問責(zé)”；鼓勵(lì)基金公司聚焦核心發(fā)展戰(zhàn)略，積極處置專戶子公司存量業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥化解存量風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)申請(qǐng)注銷專戶子公司，并在分類評(píng)價(jià)、產(chǎn)品注冊(cè)中給予正向激勵(lì)。

華泰柏瑞基金主動(dòng)注銷專戶子公司，諾安基金被責(zé)令撤銷專戶子公司

《通報(bào)》中還對(duì)華泰柏瑞基金與諾安基金專戶子公司的案例進(jìn)行了詳細(xì)介紹與通報(bào)。

去年年初，華泰柏瑞基金專戶子公司柏瑞愛建資產(chǎn)管理（上海）公司（以下簡(jiǎn)稱柏瑞愛建資管）發(fā)布注銷備案公告，成為行業(yè)首家主動(dòng)申請(qǐng)注銷的專戶子公司，一時(shí)間引發(fā)熱議。

《通報(bào)》顯示，柏瑞愛建資管業(yè)務(wù)發(fā)展長(zhǎng)期低于預(yù)期，始終未能盈利，且未能找到適合的可持續(xù)展業(yè)模式。為整合自身資源、降低管理成本、聚焦公募主業(yè)，華泰柏瑞基金于2021年底召開董事會(huì)，決議解散柏瑞愛建資管。柏瑞愛建資管隨之召開股東會(huì)，決議解散公司，主動(dòng)停止開展新業(yè)務(wù)。

2022年初，柏瑞愛建資管正式向上海證監(jiān)局提交了注銷申請(qǐng)，并報(bào)送有關(guān)注銷清算方案。2022年10月，在完成全部清算工作后，柏瑞愛建資管向證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部繳回《經(jīng)營(yíng)證券期貨業(yè)務(wù)許可證》正副本，行業(yè)首家基金專戶子公司注銷工作順利完成。

另一個(gè)通報(bào)的案例是諾安基金專戶子公司。

《通報(bào)》顯示，深圳證監(jiān)局前期在現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)，諾安基金專戶子公司諾安資產(chǎn)管理公司（以下簡(jiǎn)稱諾安資產(chǎn)）在管理運(yùn)作某系列資管計(jì)劃過程中，存在未按法規(guī)要求壓降產(chǎn)品規(guī)模、將不同產(chǎn)品資產(chǎn)混同運(yùn)作、未向投資者披露重大事項(xiàng)、由后期投資者承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)聯(lián)交易管理存在重大漏洞等嚴(yán)重違規(guī)行為。

為嚴(yán)肅行業(yè)展業(yè)紀(jì)律，強(qiáng)化從嚴(yán)監(jiān)管導(dǎo)向，深圳證監(jiān)局依法對(duì)諾安基金采取責(zé)令撤銷諾安資產(chǎn)的監(jiān)管措施，并對(duì)母子公司多名責(zé)任人員采取認(rèn)定不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施。

這兩個(gè)案例是證監(jiān)會(huì)對(duì)專戶子公司依法全面從嚴(yán)監(jiān)管的具體舉措和最新案例。

有公募人士對(duì)每經(jīng)記者評(píng)價(jià)，定位不清是很多專戶子公司面臨的普遍問題，目前子公司地定位可以分為好幾類，而分類監(jiān)管能很好地解決這一頑疾。“'萬能牌照'已經(jīng)是過去時(shí)了，精細(xì)化發(fā)展、加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新、勤修內(nèi)功才是未來的大勢(shì)所趨。”

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