每經記者 楊卉    每經編輯 楊夏    

3月2日下午，中國鐵塔發(fā)布了2022年業(yè)績公告。2022年，中國鐵塔實現(xiàn)營業(yè)收入921.70億元，同比增長6.5%；歸屬于公司股東的利潤為87.87億元，同比增長19.9%。

從具體業(yè)務來看，“老本行”運營商業(yè)務增量主要來自5G基站，5G租戶收入對運營商業(yè)務收入增量貢獻達84.3%。“一體兩翼”的“兩翼”業(yè)務中，智聯(lián)業(yè)務收入同比增長40.5%、能源業(yè)務雖然同比增長也超50%，但與2021年翻倍的同比增幅相比，業(yè)務增速還是有所放緩。

此外，2022年底，中國鐵塔與三大運營商簽署了新服務框架協(xié)議，涉及不少優(yōu)惠和折扣細則。談及該協(xié)議是否會對公司財務產生影響時，中國鐵塔執(zhí)行董事兼董事長張志勇在2日下午的電話會議中直言，隨著新簽署商務定價的落地和實施，預計2023年公司運營商業(yè)務將與2022年基本持平，其中室分業(yè)務（室內分布式天線系統(tǒng)業(yè)務）受影響不大，但塔類業(yè)務會有小幅下降。

室分業(yè)務有望吃到更多5G紅利

3月2日，中國鐵塔（HK00788，股價0.90港元，市值1566.5億港元）發(fā)布了2022年業(yè)績。2022年，中國鐵塔實現(xiàn)營業(yè)收入921.70億元，同比增長6.5%；歸屬于公司股東的利潤為87.87億元，同比增長19.9%，凈利潤率為9.5%。營業(yè)成本為788.58億元，同比增長6.3%。

現(xiàn)金流方面，根據(jù)中國鐵塔總會計師胡少峰在電話會議中的介紹，2022年中國鐵塔實現(xiàn)經營活動現(xiàn)金流量凈額651.34億元，資本開支262.07億元，同比增長4.0%；截至2022年12月31日，中國鐵塔總資產為3055.60億元，帶息負債為791.19億元，凈債務杠桿率為27.7%，較上年同期下降5.7個百分點，全年可分配利潤派息比率為72%。

業(yè)務方面，根據(jù)中國鐵塔執(zhí)行董事兼總經理顧曉敏在電話會議中的說法，中國鐵塔主要業(yè)務分為運營商業(yè)務及兩翼業(yè)務兩部分。其中運營商業(yè)務占2022年總收入的比例為90.1%，包含塔類業(yè)務及室分業(yè)務；兩翼業(yè)務占總收入比例為9.7%，包括智聯(lián)業(yè)務和能源業(yè)務。

圖片來源：電話會議PPT截圖

先看“大頭”運營商業(yè)務。2022年，中國鐵塔運營商業(yè)務收入為830.31億元，同比增長3.5%。其中塔類業(yè)務收入772.04億元，同比增長1.8%，運營商租戶同比增長3.1%；室分業(yè)務收入58.27億元，雖然占總營收比例小，但同比增長了34.3%，覆蓋范圍包含樓宇、地鐵、高鐵隧道等，增幅明顯高于塔類業(yè)務。

不過，2022年底，中國鐵塔與三大運營商簽署了新服務框架協(xié)議，涉及不少優(yōu)惠和折扣細則。談及新協(xié)議是否會對公司財務產生影響，張志勇在電話會議中直言，隨著新簽署商務定價的落地和實施，預計2023年公司運營商業(yè)務將與2022年基本持平，其中室分業(yè)務受影響不大，但塔類業(yè)務會有小幅下降。

圖片來源：電話會議PPT截圖

對于運營商業(yè)務的未來，中國鐵塔將更多希望寄托在5G上。張志勇就在電話會議中表示，（目前）5G網絡仍處于規(guī)模建設期，預計到2023年底，每萬人擁有5G基站數(shù)將超過18個；到2025年底，5G室內覆蓋將達到4G覆蓋水平，給室分市場帶來大量拓展空間。

其實，單從2022年業(yè)務來看，5G也是中國鐵塔運營商業(yè)務的重要增量。2022年，中國鐵塔累計承建176.1萬個5G基站，5G租戶收入對運營商業(yè)務收入增量貢獻（5G租戶收入對運營商業(yè)務收入增量貢獻=5G租戶收入增量收入/運營商業(yè)務增量收入）已達84.3%，比上年增長了9.7%個百分點。

兩翼業(yè)務占總收入比例擴大，能源業(yè)務增速放緩

至于兩翼業(yè)務，雖然占總收入比例僅為9.7%，但較上年（7.1%）相比也有所增長。

具體來看，2022年，中國鐵塔智聯(lián)業(yè)務收入57.04億元，同比增長40.5%。張志勇在電話會議中表示，在運營商加速向數(shù)智化轉型，發(fā)展云計算、大數(shù)據(jù)的背景下，鐵塔公司也會圍繞數(shù)智化及共享做一些布局，思考如何讓基站發(fā)揮更多作用，使通信塔向數(shù)據(jù)塔轉變。

根據(jù)張志勇在電話會議上的介紹，以一座鐵塔為例，可包含專網設備、氣象監(jiān)測、環(huán)境監(jiān)測等多個功能。“一座塔，上面是5G，下面是光纜，當中有電源，機房還有帶寬，在邊緣計算、人工智能等領域都可以加大布局。”

圖片來源：電話會議PPT截圖

據(jù)張志勇透露，目前公司已在云計算等方面和某個運營商簽訂了一些合作方向，部分塔的收入結構也已經發(fā)生了轉變，來自非運營商的收入已經超過了運營商。

值得關注的是，2022年，中國鐵塔能源業(yè)務收入為32億元，同比增長了54.5%，但與2021年同比增長121.5%的數(shù)據(jù)相比，能源業(yè)務增幅還是有所放緩。

圖源：中國鐵塔2021年年報

對此，張志勇表示，能源業(yè)務和上年相比有一定放緩，但目前該業(yè)務還在發(fā)展初期，2022年在一定程度上受到了疫情的影響，但整體還是保持了增長的態(tài)勢，公司對能源業(yè)務比較有信心，預計2023年能源業(yè)務的收入會有快速的增長。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211171429042