每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 葉峰    

2023年3月2日，國(guó)務(wù)院副總理劉鶴在北京調(diào)研集成電路企業(yè)并主持召開(kāi)座談會(huì)。

劉鶴表示，政策要"設(shè)定務(wù)實(shí)的發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展思路，幫助企業(yè)協(xié)調(diào)和解決困難，在市場(chǎng)失靈的領(lǐng)域發(fā)揮好組織作用，引導(dǎo)長(zhǎng)期投資，對(duì)國(guó)內(nèi)人才給予一視同仁的優(yōu)惠政策，對(duì)外籍專(zhuān)家給予真正的國(guó)民待遇"，"建立企業(yè)為主體的攻關(guān)機(jī)制"，"必須始終堅(jiān)持國(guó)際合作，廣交朋友，擴(kuò)大開(kāi)放，堅(jiān)定維護(hù)全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定。"

從美日韓半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)扶持政策來(lái)看，他們均圍繞財(cái)稅政策、財(cái)政資金投資、人才激勵(lì)、補(bǔ)貼政策及頂層設(shè)計(jì)等多個(gè)環(huán)節(jié)，促進(jìn)本土產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步和發(fā)展。

另一方面，后摩爾時(shí)代，Chiplet給中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)也帶來(lái)了巨大發(fā)展機(jī)遇。

首先，芯片設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)能夠降低大規(guī)模芯片設(shè)計(jì)的門(mén)檻；其次半導(dǎo)體IP企業(yè)可以更大地發(fā)揮自身的價(jià)值，從半導(dǎo)體IP授權(quán)商升級(jí)為Chiplet供應(yīng)商，在將IP價(jià)值擴(kuò)大的同時(shí)，還有效降低了芯片客戶的設(shè)計(jì)成本，尤其可以幫助系統(tǒng)廠商、互聯(lián)網(wǎng)廠商這類(lèi)缺乏芯片設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)和資源的企業(yè)，發(fā)展自己的芯片產(chǎn)品；最后，芯片制造與封裝廠可以擴(kuò)大自己的業(yè)務(wù)范圍，提升產(chǎn)線的利用率，尤其是在高端先進(jìn)工藝技術(shù)發(fā)展受阻的時(shí)候，還可以通過(guò)為高端芯片提供基于其他工藝節(jié)點(diǎn)的Chiplet來(lái)參與前沿技術(shù)的發(fā)展。

中信證券分析指出，預(yù)計(jì)市場(chǎng)期待的集成電路產(chǎn)業(yè)政策后續(xù)有望落地，建議關(guān)注"兩會(huì)"后的政策窗口期。從當(dāng)下產(chǎn)業(yè)安全角度出發(fā)，建議重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備、零部件、材料、高端芯片等易被"卡脖子"、后續(xù)有望獲得政策推動(dòng)的環(huán)節(jié)。

點(diǎn)評(píng)：舉國(guó)體制將對(duì)半導(dǎo)體板塊帶來(lái)新的加速驅(qū)動(dòng)力，針對(duì)性高，目標(biāo)更明確，高難度、高精尖和"卡脖子"板塊更加受益。

這里，通過(guò)整合多家券商最新研報(bào)信息，介紹4家公司，僅供參考。

1、芯導(dǎo)科技

公司功率IC產(chǎn)品銷(xiāo)售額不斷增長(zhǎng)，占營(yíng)收比例保持增長(zhǎng)，2021年占比達(dá)6.68%。公司順應(yīng)客戶需求的變化在各技術(shù)平臺(tái)下持續(xù)更新迭代，研發(fā)出新一代產(chǎn)品投入市場(chǎng)，有望受益國(guó)產(chǎn)替代。--開(kāi)源證券

2、通富微電

公司是AMD最大的封測(cè)供應(yīng)商，占其訂單總數(shù)的80%以上。已建成國(guó)內(nèi)頂級(jí)2.5D/3D封裝平臺(tái)（VISionS）及超大尺寸FCBGA研發(fā)平臺(tái)，可為客戶提供晶圓級(jí)和基板級(jí)Chiplet封測(cè)解決方案。受益于技術(shù)及下游需求升級(jí)驅(qū)動(dòng)，后續(xù)有望充分受益。--浙商證券

3、安集科技

公司作為國(guó)內(nèi)拋光液龍頭企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)健。當(dāng)前美國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的制裁將進(jìn)一步加速半導(dǎo)體材料國(guó)產(chǎn)化，公司市占率有望持續(xù)提升。公司向上布局高端納米磨料，硅溶膠和氧化鈰研磨顆粒通過(guò)客戶測(cè)試后有望放量，將提升原料自主供應(yīng)能力，降低成本、保障供應(yīng)鏈安全。國(guó)產(chǎn)替代大背景下，看好公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)。--群益證券

4、華大九天

公司是國(guó)產(chǎn)EDA龍頭，致力于打造全領(lǐng)域+全流程+全球領(lǐng)軍，EDA產(chǎn)品線完整，產(chǎn)品能力行業(yè)領(lǐng)先。其中公司在模擬電路領(lǐng)域具備EDA全流程工具，客戶正快速起量，并正加速補(bǔ)全數(shù)字設(shè)計(jì)和晶圓制造領(lǐng)域工具，全流程能力持續(xù)提升。受益于集成電路行業(yè)的快速發(fā)展，EDA行業(yè)空間持續(xù)擴(kuò)大，同時(shí)"卡脖子"背景下國(guó)產(chǎn)替代加速推進(jìn)，公司有望通過(guò)技術(shù)攻堅(jiān)與創(chuàng)新不斷縮小與海外龍頭差距，訂單和業(yè)績(jī)有望快速釋放。--中信證券

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