每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 趙云    

2018年，恒泰證券員工違規(guī)出借36個(gè)證券賬戶用以配資，對(duì)客戶造成重大損失，被證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)后列為2020年證監(jiān)稽查典型違法案例之一，恒泰證券因此被重罰100萬(wàn)元。隨后，受到損失的投資者與恒泰證券對(duì)簿公堂。

近期，中國(guó)裁判文書網(wǎng)公布了浙江省溫州市中級(jí)人民法院對(duì)恒泰證券與三名投資者民間借貸糾紛的二審裁判文書。判決結(jié)果顯示，恒泰證券被判與客戶分別承擔(dān)50%的責(zé)任。

恒泰證券認(rèn)為投資者存在重大過(guò)錯(cuò) 公司不應(yīng)擔(dān)責(zé)

先來(lái)看看2020年8月4日證監(jiān)會(huì)所做出的行政處罰書。

證監(jiān)會(huì)指出，機(jī)構(gòu)交易部是恒泰證券業(yè)務(wù)部門之一。該部門職責(zé)為“制定、完善機(jī)構(gòu)交易部管理制度，開發(fā)維護(hù)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)；協(xié)調(diào)與各部門間的業(yè)務(wù)關(guān)系，做好營(yíng)銷工作的后臺(tái)支持與保障工作；執(zhí)行公司有關(guān)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的規(guī)劃”。截至2019年3月8日，該部門客戶名單中機(jī)構(gòu)客戶有219個(gè)，個(gè)人客戶則有693個(gè)，本案被非法提供的部分客戶賬戶也在該名單之列。余安義、陳禕杰、張超在涉案期間均為恒泰證券正式員工。余安義自2016年4月起任機(jī)構(gòu)交易部副總經(jīng)理。陳禕杰自2016年8月起任機(jī)構(gòu)交易部區(qū)域經(jīng)理。張超自2017年9月起任機(jī)構(gòu)交易部客戶經(jīng)理。

2018年初，余安義通過(guò)上海盈沃投資管理有限公司（恒泰證券子公司）總經(jīng)理杜某朝結(jié)識(shí)鳳鳴同創(chuàng)（北京）資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)杜某艷，并安排陳禕杰與杜某艷對(duì)接具體業(yè)務(wù)。2018年2月，深圳前海眾恒智富資產(chǎn)管理有限公司實(shí)際控制人許某華向杜某艷提出借用證券賬戶并配資的需求，杜某艷便將此業(yè)務(wù)介紹給陳禕杰。為此，陳禕杰指定下屬?gòu)埑c其共同負(fù)責(zé)具體工作，陳禕杰、張超與杜某艷組建了微信群進(jìn)行業(yè)務(wù)溝通；張超還介紹陳某穎、邵某彬、吳某懷、翁某慧等四人加入其業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，以恒泰證券名義接洽客戶。除翁某慧外，其余三人均與恒泰證券簽訂了勞動(dòng)合同。

2018年3月至6月期間，張超團(tuán)隊(duì)為杜某艷介紹的賬戶借用業(yè)務(wù)陸續(xù)招攬了張某妙等36個(gè)恒泰證券客戶賬戶。張超團(tuán)隊(duì)向客戶推介賬戶借用業(yè)務(wù)時(shí)，以恒泰證券某資金項(xiàng)目為名，向客戶說(shuō)明配資買賣股票名稱以及配資利率等條件，而非以其個(gè)人名義。

2018年3月至6月期間，在未告知客戶實(shí)際使用人身份的情況下，張超陸續(xù)將上述客戶的證券賬戶、資金賬戶及密碼匯總，分批由陳禕杰交給杜某艷，再由杜某艷提供給許某華使用。除“鄭某平”賬戶未實(shí)際使用外，剩余35個(gè)客戶賬戶被許某華用于買賣“歐浦智網(wǎng)”“大晟文化”“索菱股份”“如意集團(tuán)”和“中珠醫(yī)療”等股票。在此期間，陳禕杰、張超還負(fù)責(zé)溝通協(xié)調(diào)上述客戶賬戶在借用過(guò)程中因配資產(chǎn)生的利息支付、補(bǔ)倉(cāng)等事項(xiàng)。

證監(jiān)會(huì)指出，恒泰證券內(nèi)設(shè)部門機(jī)構(gòu)交易部的張超、陳禕杰業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)在履職過(guò)程中以恒泰證券的名義對(duì)外承攬賬戶借用業(yè)務(wù)，按照需求招攬多個(gè)客戶賬戶并提供給他人使用，由此產(chǎn)生的業(yè)務(wù)收入最終歸屬于恒泰證券，相關(guān)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的行為應(yīng)視為恒泰證券的單位行為。在此過(guò)程中，余安義作為部門負(fù)責(zé)人，未能及時(shí)在早期發(fā)現(xiàn)賬戶借用及配資活動(dòng)，直至賬戶糾紛發(fā)生后才向上級(jí)匯報(bào)，系在其職責(zé)范圍內(nèi)放任違法行為的發(fā)生。

最終，證監(jiān)會(huì)責(zé)令恒泰證券改正，給予警告，并處以100萬(wàn)元罰款；對(duì)余安義給予警告，并處以10萬(wàn)元罰款；對(duì)陳禕杰給予警告，并處以10萬(wàn)元罰款；對(duì)張超給予警告，并處以3萬(wàn)元罰款。

在證監(jiān)會(huì)做出判決后，多名涉及的投資者將恒泰證券告上法庭，要求由恒泰證券補(bǔ)償損失。從裁判文書網(wǎng)公布的判決結(jié)果來(lái)看，一審法院酌定，上訴的投資者應(yīng)自擔(dān)50％的損失，剩下50%由恒泰證券承擔(dān)。

但投資者對(duì)恒泰證券僅僅承擔(dān)50%損失的判決結(jié)果并不滿意。根據(jù)裁判文書網(wǎng)公布的三份文書，周某某、胡某某與鄭某某因不服判決上訴，案件進(jìn)入二審程序。

如周某某就認(rèn)為，其出借個(gè)人賬戶行為無(wú)過(guò)錯(cuò)，其簽訂的融資融券合同、風(fēng)險(xiǎn)告知書應(yīng)認(rèn)定為無(wú)效，故其不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)過(guò)錯(cuò)責(zé)任。應(yīng)判令恒泰證券股份有限公司承擔(dān)全部責(zé)任。故上訴請(qǐng)求：撤銷一審判決，依法改判支持其一審訴訟請(qǐng)求。

恒泰證券則認(rèn)為，自己并無(wú)過(guò)錯(cuò)，連50%都不應(yīng)承擔(dān)：恒泰證券認(rèn)為，公司從未向周某某借用證券賬戶或資金，張超等人借用證券賬戶的行為不構(gòu)成職務(wù)代理或表見(jiàn)代理。即便張超等人的行為可歸屬于恒泰證券，因周某某在締約過(guò)程中存在重大過(guò)錯(cuò)，應(yīng)由其承擔(dān)主要責(zé)任，一審判決損失各半承擔(dān)與過(guò)錯(cuò)程度不符。故上訴請(qǐng)求撤銷一審判決，依法改判駁回周某某的一審訴訟請(qǐng)求。

而浙江省溫州市中級(jí)人民法院指出，一審法院根據(jù)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書，認(rèn)定案涉賬戶資金提供給他人使用形成的資金損失由恒泰證券承擔(dān)相應(yīng)的賠付責(zé)任，并無(wú)不當(dāng)。恒泰證券上訴主張張超等人借用證券賬戶的行為不構(gòu)成職務(wù)代理或表見(jiàn)代理，本院不予采信。一審法院酌定恒泰證券對(duì)案涉資金損失承擔(dān)50％的賠付責(zé)任，理由分析合理且充分，其余兩份裁判文書也類似。

值得一提的是，這不是恒泰證券第一次辯稱無(wú)責(zé)。在證監(jiān)會(huì)的行政處罰書中，恒泰證券就申訴，公司涉案行為的違規(guī)情節(jié)顯著輕微，社會(huì)危害性較小，給予恒泰證券、余安義行政處罰不符合證監(jiān)會(huì)處理以往同類案件的執(zhí)法慣例，申請(qǐng)免于處罰，但也被證監(jiān)會(huì)予以駁回。

涉及多起案件 去年虧損超11億元

而這并非恒泰證券唯一所涉及的訴訟案件。記者發(fā)現(xiàn)，裁判文書網(wǎng)中，2023年以來(lái)還有多份涉及恒泰證券的案件。

如2023年2月10日，裁判文書網(wǎng)還公開了一份有關(guān)恒泰證券與銀河金匯合同糾紛一案的文件。根據(jù)該文件，恒泰證券不服北京市高級(jí)人民法院做出的裁定，申請(qǐng)?jiān)賹彛撋暾?qǐng)予以駁回。

該案件與慶匯租賃一期ABS有關(guān)，所涉及的除了銀河金匯，還包括南京銀行、金元順安基金。

2015年10月，慶匯租賃公司與鴻元石化公司的《融資租賃合同（回租）》顯示，鴻元石化公司將其合法擁有所有權(quán)的租賃物轉(zhuǎn)讓給慶匯租賃公司，再由慶匯租賃公司出租給鴻元石化公司；租賃期限36個(gè)月，租賃本金為5億元，年租賃利率為8.5%。

鴻元石化公司以其與中石油蘭州分公司采購(gòu)協(xié)議項(xiàng)下的應(yīng)付賬款提供質(zhì)押擔(dān)保。慶匯租賃公司則將上述租金請(qǐng)求權(quán)和其他權(quán)力及其附屬擔(dān)保權(quán)益轉(zhuǎn)讓給恒泰證券，由恒泰證券設(shè)立“慶匯租賃一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”，發(fā)行慶匯租賃一期資產(chǎn)支持證券。

2015年12月，恒泰證券作為管理人和銷售機(jī)構(gòu)出具《計(jì)劃說(shuō)明書》。2016年1月慶匯租賃一期ABS在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。后由于承租人鴻元石化公司出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，慶匯租賃一期ABS優(yōu)先級(jí)本息未按時(shí)足額兌付，該項(xiàng)目提前終止，于是也就發(fā)生了訴訟事件。

根據(jù)一審法院認(rèn)定，南京銀行的投資本金損失為1億元，收益損失為220.48萬(wàn)元；銀河金匯本金損失6000萬(wàn)元，收益損失132.29萬(wàn)元；金元順安基金投資本金損失為1.3億元，收益損失為286.62萬(wàn)元。恒泰證券需賠償上述機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)本金和收益損失，共計(jì)2.96億元。

而本次申請(qǐng)?jiān)賹?，恒泰證券認(rèn)為，原審法院未能準(zhǔn)確理解資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)交易結(jié)構(gòu)及權(quán)責(zé)關(guān)系，錯(cuò)誤解釋了交易文件中的管理人義務(wù)與違約責(zé)任條款，通過(guò)擴(kuò)大解釋受托人義務(wù)、苛刻評(píng)價(jià)受托人履職行為，將承租人違約風(fēng)險(xiǎn)、承租人經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及租賃資產(chǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn)等本應(yīng)由專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給作為資產(chǎn)管理人的恒泰證券公司承擔(dān)，適用法律錯(cuò)誤。銀河金匯作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)轉(zhuǎn)嫁給管理人。但最終，北京市高院駁回了恒泰證券的要求。

值得一提的是，在陷入多起訴訟的同時(shí)，恒泰證券業(yè)績(jī)也出現(xiàn)大幅滑坡。2022年上半年，公司虧損高達(dá)3.55億元。2月10日，恒泰證券公告指出，根據(jù)公司現(xiàn)時(shí)可得的資料及對(duì)截至2022年12月31日止年度的未經(jīng)審計(jì)綜合管理賬目的初步評(píng)估，預(yù)期公司截至2022年12月31日止年度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為-11.59億元。

此外，從2021年披露的分類評(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)看，由于爆出多起大雷，當(dāng)年恒泰證券的評(píng)級(jí)結(jié)果僅為CCC級(jí)。

不過(guò)，近期恒泰證券開始迎來(lái)重大變化。2月3日，根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，于1月30日核準(zhǔn)北京華融綜合投資有限公司成為恒泰證券主要股東，核準(zhǔn)北京金融街投資（集團(tuán)）有限公司成為恒泰證券、恒泰長(zhǎng)財(cái)證券有限責(zé)任公司、新華基金管理股份有限公司實(shí)際控制人。對(duì)華融投資依法受讓恒泰證券約5.7億股股份（占公司股份總數(shù)21.8806%）無(wú)異議。股權(quán)問(wèn)題靴子落地，恒泰證券迎來(lái)發(fā)展新階段。

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