每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近年來(lái)，證券行業(yè)降薪的消息每隔一段時(shí)間就火一陣。而最近，真正的實(shí)錘似乎來(lái)了。

截至3月15日，A股四十余家上市券商中，只有方正證券和信達(dá)證券發(fā)布了2022年年報(bào)。按照慣例，兩家先發(fā)的券商業(yè)績(jī)都可以劃歸為優(yōu)等生：方正證券實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約21.48億元、同比增加17.88%；信達(dá)證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.27億元、同比增加4.75%。

但兩家券商的員工人均薪酬都出現(xiàn)了下降。根據(jù)東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)，方正證券2022年人均薪酬46.23萬(wàn)元，較2021年的47.16萬(wàn)元微降1.97%。信達(dá)證券2022年人均薪酬從2021年的58.52萬(wàn)元下降至39.91萬(wàn)元，降幅高達(dá)31.80%。

自營(yíng)業(yè)務(wù)立功，兩家券商業(yè)績(jī)好于同業(yè)

我們先來(lái)看看兩家券商的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)谛袠I(yè)中的情況。

2022年全年，上證指數(shù)、上證50、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指等A股市場(chǎng)主要指數(shù)分別下跌15.13%、19.52%、21.63%、29.37%。A股2022年日均成交額0.93萬(wàn)億元，同比下降12.9%。受累于A股市場(chǎng)震蕩波動(dòng)，證券行業(yè)整體業(yè)績(jī)下滑明顯。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2022年前三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，2022年前三季度，行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1167.63億元，同比下滑18.9%。

此外，從上市券商2022年業(yè)績(jī)預(yù)告或快報(bào)來(lái)看，報(bào)憂(yōu)的券商明顯多于報(bào)喜的券商。如太平洋證券預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-5.3億元到-3.7億元。

因此，方正證券、信達(dá)證券的2022年年報(bào)在行業(yè)中非常亮眼。年報(bào)顯示，2022年方正證券營(yíng)業(yè)收入約77.77億元，同比減少9.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約21.48億元，同比增加17.88%；基本每股收益0.26元，同比增加18.18%。2022年?duì)I業(yè)收入約34.38億元，同比減少9.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約12.27億元，同比增加4.75%；基本每股收益0.42元，同比增加5%。

兩家券商取得業(yè)績(jī)逆市正增長(zhǎng)的原因均與自營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)。年報(bào)顯示，截至2022年12月31日，方正證券實(shí)現(xiàn)自營(yíng)投資收益22.33億元。而據(jù)方正證券執(zhí)委會(huì)委員、副總裁崔肖在2022年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上透露，2022年自營(yíng)業(yè)務(wù)在大類(lèi)資產(chǎn)配置上堅(jiān)持高配債低配股的策略，且權(quán)益類(lèi)投資一半以上時(shí)間采取了空倉(cāng)策略，因此收益率明顯優(yōu)于行業(yè)平均水平。

信達(dá)證券自營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.47億元,同比增長(zhǎng)12.8%。在年報(bào)中，信達(dá)證券這樣解釋自營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因：在過(guò)去的2022年，公司前瞻性研判宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，動(dòng)態(tài)調(diào)整權(quán)益類(lèi)、固定收益類(lèi)等資產(chǎn)配置比例，適度擴(kuò)大非方向性投資規(guī)模效果顯著，自營(yíng)投資業(yè)務(wù)收入穩(wěn)中有進(jìn)，表現(xiàn)突出。

信達(dá)證券2022年薪酬回歸2019年水平

但對(duì)于關(guān)注2022年券商年報(bào)的投資者而言，今年另一個(gè)關(guān)心的話(huà)題是：這一行業(yè)到底降薪?jīng)]有？

2022年，關(guān)于券商薪酬多次成為網(wǎng)絡(luò)熱議話(huà)題。如當(dāng)年1月，中泰證券時(shí)任首席非銀分析師曬出自己的百萬(wàn)年薪，引發(fā)了社會(huì)熱議。年中時(shí)，中金公司某員工的配偶也因在社交媒體炫耀其老公的收入證明，又一次將券商薪酬話(huà)題推上風(fēng)口浪尖。

在此過(guò)程中，監(jiān)管多次發(fā)文對(duì)證券行業(yè)的薪酬制度做出指引。如2022年5月13日，中證協(xié)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》的通知，指出證券公司在制定薪酬制度時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定穩(wěn)健薪酬方案，充分考慮市場(chǎng)周期波動(dòng)影響和行業(yè)及公司業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)，適度平滑薪酬發(fā)放安排，同時(shí)做好薪酬激勵(lì)的極值管控和節(jié)奏控制。

而進(jìn)入2023年，隨著年報(bào)季到來(lái)，券商薪酬再次成為熱議話(huà)題。如就在2月底，有市場(chǎng)消息稱(chēng)某頭部券商已經(jīng)正式發(fā)文降薪了，不同級(jí)別降薪比例在30%~50%。但最后該消息既未被承認(rèn)也未被否認(rèn)，成為一大懸念。

但從年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間表來(lái)看，上述懸念距離揭曉為期不遠(yuǎn)——3月30日、3月31日，將有超過(guò)20家上市券商集中披露年報(bào)，其中就包括上述頭部券商在內(nèi)。

而方正證券和信達(dá)證券年報(bào)中的薪酬數(shù)據(jù)，則可以視為證券行業(yè)薪酬整體水平揭曉前的預(yù)演。

東方財(cái)富Choice金融終端顯示，2022年，方正證券2022年人均薪酬46.23萬(wàn)元，較2021年的47.16萬(wàn)元微降1.97%。信達(dá)證券2022年人均薪酬從2021年的58.52萬(wàn)元下降至39.91萬(wàn)元，降幅高達(dá)31.80%。

值得一提的是，信達(dá)證券2020年、2021年人均薪酬均有所上漲。2019年，公司人均薪酬為38萬(wàn)元，2020年大幅上漲至54.45萬(wàn)元，2021年又小幅上漲至58.52萬(wàn)元。2022年的水平則是回歸了2019年水平。

而2020年、2021年信達(dá)證券人均薪酬上漲或與當(dāng)時(shí)實(shí)行薪酬改革有關(guān)。根據(jù)2019年有關(guān)媒體報(bào)道，2019年信達(dá)證券發(fā)布了新的《總部薪酬管理實(shí)施細(xì)則》。其中最大的變動(dòng)，便是將基本工資與崗位績(jī)效占薪資標(biāo)準(zhǔn)的比例從原來(lái)的7：3變?yōu)?：7。崗位績(jī)效則是由部門(mén)負(fù)責(zé)人結(jié)合員工個(gè)人考核、業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)、違規(guī)問(wèn)責(zé)等因素進(jìn)行調(diào)整所得。

2020年、2021年，信達(dá)證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.20億元和11.72億元，同比分別增長(zhǎng)290.2%和42.95%；員工人均薪酬增長(zhǎng)是在情理之中。而2022年在利潤(rùn)增長(zhǎng)的背景下，人均薪酬大幅下降，坊間認(rèn)為則很可能與“限薪令”有關(guān)。

此外，從董監(jiān)高薪酬來(lái)看，信達(dá)證券董監(jiān)高薪酬2022年也出現(xiàn)了縮水。

2022年，信達(dá)證券為董監(jiān)高支付的歸屬于2022年薪酬總計(jì)為1061萬(wàn)元，最高的是總經(jīng)理祝瑞敏150萬(wàn)元和監(jiān)事長(zhǎng)張德印的150萬(wàn)元。

由于信達(dá)證券2023年1月才上市，目前沒(méi)有其2022年以前的高管薪酬具體數(shù)據(jù)，但根據(jù)招股書(shū)，2021年年薪在200萬(wàn)元~300萬(wàn)元的董監(jiān)高有3人，超過(guò)300萬(wàn)元的有1人。也就是說(shuō)，信達(dá)證券董監(jiān)高最高薪酬較2021年打了五折以上。

圖片來(lái)源：信達(dá)證券招股書(shū)

有券商透露即使沒(méi)明確降薪但考核標(biāo)準(zhǔn)提高

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就薪酬問(wèn)題想與信達(dá)證券方面人士進(jìn)行交流，但截至發(fā)稿，其未回復(fù)記者問(wèn)題。

不過(guò)，據(jù)記者向業(yè)內(nèi)了解，目前一些券商并未發(fā)布有關(guān)確切降薪說(shuō)法的文件，但對(duì)于降薪，員工們已有預(yù)期。

某華東券商人士對(duì)記者表示，其所在券商平均薪酬在業(yè)內(nèi)并不高，在監(jiān)管出臺(tái)穩(wěn)健的薪酬制度指引后，公司出臺(tái)了新的薪酬制度，主要是明確部門(mén)負(fù)責(zé)人以上獎(jiǎng)金遞延標(biāo)準(zhǔn)。此外，改革了考核方式，重新梳理了OKR指標(biāo)，相比之前的考核標(biāo)準(zhǔn)更難達(dá)到。“一線(xiàn)券商打工人工作壓力很大，再降薪感覺(jué)連貓都養(yǎng)不起了”。

另一位券商人士則對(duì)記者表示，公司每年六月才會(huì)發(fā)放上年年終獎(jiǎng)，目前尚未出臺(tái)新的薪酬管理制度，但內(nèi)部已有吹風(fēng)將對(duì)投行、資管等前臺(tái)部門(mén)考核辦法進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。“去年業(yè)績(jī)不佳，即使沒(méi)有新的薪酬管理辦法，大概率6月到手的年終獎(jiǎng)會(huì)縮水”。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝