每經(jīng)編輯 李澤東    

據(jù)央行官網(wǎng)消息，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，打好宏觀政策組合拳，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，中國(guó)人民銀行決定于2023年3月27日降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.6%。

中國(guó)人民銀行將堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨的二十大、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和全國(guó)兩會(huì)精神，按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，精準(zhǔn)有力實(shí)施好穩(wěn)健貨幣政策，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，保持貨幣信貸總量適度、節(jié)奏平穩(wěn)，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，更好地支持重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，著力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

此外，央行網(wǎng)站17日公告稱，以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了7天期1800億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.00%，與此前持平。因有150億元7天期逆回購(gòu)到期，17日實(shí)現(xiàn)凈投放1650億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周央行共開(kāi)展4810億元1年期中期借貸便利(MLF)和4630億元7天期逆回購(gòu)操作，因本周共有2000億元1年期中期借貸便利(MLF)和320億元7天期逆回購(gòu)到期，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈投放7120億元。

Wind截圖

中信證券研報(bào)認(rèn)為，MLF超額續(xù)作后，市場(chǎng)關(guān)注后續(xù)央行降準(zhǔn)的可能性。流動(dòng)性水位下降階段，央行往往基于經(jīng)濟(jì)基本面強(qiáng)弱判斷超額續(xù)作MLF與降準(zhǔn)工具選擇；當(dāng)下流動(dòng)性市場(chǎng)同時(shí)面臨總量與結(jié)構(gòu)層面壓力，若經(jīng)濟(jì)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)修復(fù)則后續(xù)超額續(xù)作MLF的可能性更高，但需關(guān)注MLF存量突破5萬(wàn)億元后觸發(fā)央行降準(zhǔn)置換MLF的可能性。

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