每經(jīng)記者 馮典俊    每經(jīng)編輯 廖丹    

3月23日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布2022年度中國(guó)信托業(yè)發(fā)展評(píng)析。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年4季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為21.14萬(wàn)億元，同比增幅為2.87%，環(huán)比增幅為0.31%；相較于2017年4季度的歷史峰值，2022年4季度信托資產(chǎn)規(guī)模下降19.46%。

自資管新規(guī)以來(lái)，信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)整體呈現(xiàn)“兩升一降”趨勢(shì)，集合資金信托持續(xù)上升，管理財(cái)產(chǎn)信托長(zhǎng)期來(lái)看實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)，而以通道類業(yè)務(wù)為主的單一資金信托則持續(xù)壓降。

截至2022年4季度末，集合資金信托規(guī)模為11.01萬(wàn)億元，同比增幅為3.97%，占比52.08%，同比增長(zhǎng)0.55個(gè)百分點(diǎn)。單一資金信托規(guī)模為4.02萬(wàn)億元，同比降幅為8.92%，占比為19.03%，同比下降2.46個(gè)百分點(diǎn)。管理財(cái)產(chǎn)信托規(guī)模在4季度末為6.11萬(wàn)億元，增幅為10.15%，占比28.89%，同比上升1.91個(gè)百分點(diǎn)。

從信托資產(chǎn)功能分布來(lái)看，行業(yè)資產(chǎn)功能結(jié)構(gòu)亦處于轉(zhuǎn)型調(diào)整之中。截至2022年4季度末，作為信托業(yè)重點(diǎn)轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的投資類信托，規(guī)模達(dá)到9.28萬(wàn)億元，增幅為9.20%；占比達(dá)到43.92%，同比增長(zhǎng)了2.55個(gè)百分點(diǎn)。監(jiān)管部門要求壓降的融資類信托規(guī)模為3.08萬(wàn)億元，同比降幅為14.10%；占比為14.55%，同比下降了2.87個(gè)百分點(diǎn)。事務(wù)管理類信托規(guī)模為8.78萬(wàn)億元，同比增幅為3.68%，占比為41.53%，同比上升了0.33個(gè)百分點(diǎn)。相較于2017年4季度峰值，事務(wù)管理類信托降幅達(dá)到43.90%，通道類業(yè)務(wù)壓降成果較為顯著。

營(yíng)業(yè)收入同比下降超30%

截至2022年4季度末，信托業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入838.79億元，同比下降369.20億元，降幅30.56%。2022年4個(gè)季度的經(jīng)營(yíng)收入分別為205.15億元、268.31億元、200.06億元、165.26億元，4季度經(jīng)營(yíng)收入環(huán)比下降17.39%，較3季度環(huán)比降幅25.44%有所收窄。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長(zhǎng)翟立宏認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)收入下降的原因在于固有業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)收入不同程度的下滑，其中以投資收益大幅下降尤為明顯。投資收益大幅下降主要原因是2022年股市波動(dòng)較大疊加年尾債市深度調(diào)整，導(dǎo)致信托公司公開(kāi)市場(chǎng)證券投資收益和金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資的分紅收益下降明顯。

從固有業(yè)務(wù)收入來(lái)看，2022年4季度末的投資收益為79.27億元，同比下降73.52%，降幅明顯。投資收益方面，2022年4個(gè)季度的投資收益分別為43.42億元、77.23億元、40.68億元、-82.06億元。

信托業(yè)務(wù)收入方面，2022年信托業(yè)務(wù)收入722.72億元，同比下降16.81%。2022年4個(gè)季度的信托業(yè)務(wù)收入分別為191.68億元、176.59億元、179.46億元、174.98億元。2022年4季度末，信托業(yè)務(wù)收入在經(jīng)營(yíng)收入中占比86.16%，較2021年4季度末71.92%有大幅提高。

2022年4季度末，信托業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額362.43億元，同比下降39.76%，降幅高于經(jīng)營(yíng)收入降幅近10個(gè)百分點(diǎn)。利潤(rùn)持續(xù)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的原因主要來(lái)自于信托業(yè)務(wù)收入的大幅下滑和投資收益的持續(xù)縮水。另外，近年來(lái)信托行業(yè)正步入創(chuàng)新轉(zhuǎn)型深水區(qū)，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換階段系統(tǒng)建設(shè)和團(tuán)隊(duì)人員配置的成本費(fèi)用明顯上升，也在一定程度上稀釋了凈利潤(rùn)水平。

證券市場(chǎng)信托資金占比升至峰值

信托資金投向結(jié)構(gòu)的調(diào)整有著兩個(gè)特點(diǎn)，一是傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)一步下降，二是非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)趨勢(shì)顯著。

傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)上，投向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)領(lǐng)域的規(guī)模和占比進(jìn)一步下滑。一是工商企業(yè)仍是資金信托的重要投向領(lǐng)域。截至2022年4季度末，投向工商企業(yè)的資金信托余額為3.91萬(wàn)億元，同比下降6.09%，環(huán)比下降1.14%。工商企業(yè)信托資金占比為26.00%，同比下降1.73個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.33個(gè)百分點(diǎn)。

二是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)占比有序下降。截至2022年4季度末，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的資金信托余額為1.59萬(wàn)億元，同比下降5.54%，環(huán)比下降2.07%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托占比為10.6%，同比下降0.64個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.24個(gè)百分點(diǎn)。

三是房地產(chǎn)信托資金同比降幅超30%。截至2022年4季度末，投向房地產(chǎn)的資金信托余額為1.22萬(wàn)億元，同比下降30.52%，環(huán)比下降4.44%；房地產(chǎn)信托占比為8.14%，同比下降3.60個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.39個(gè)百分點(diǎn)。

在“非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)”這一趨勢(shì)上，投向證券市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模和占比持續(xù)提升。一是投向證券市場(chǎng)的信托資金快速增長(zhǎng)。截至2022年4季度末，投向證券市場(chǎng)的資金信托余額為4.36萬(wàn)億元，同比增幅29.84%，環(huán)比增幅4.21%；證券市場(chǎng)信托資金的占比在2022年4季度末升至峰值，為28.99%，同比上升6.62個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.14個(gè)百分點(diǎn)。

二是投向金融機(jī)構(gòu)的信托資金穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至2022年4季度末，投向金融機(jī)構(gòu)的資金信托余額為2.01萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.79%，環(huán)比增長(zhǎng)0.61%；金融機(jī)構(gòu)信托資金的占比為13.39%，同比增加0.95個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增加0.07個(gè)百分點(diǎn)。

資金信托運(yùn)用方式的變化亦反映了信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)。一是與2021年4季度同期對(duì)比，交易性金融資產(chǎn)投資占比實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)20.43個(gè)百分點(diǎn)，反映信托投資功能的重要性正不斷提升。

二是運(yùn)用方式為貸款的占比下降3.53百分點(diǎn)，反映傳統(tǒng)的非標(biāo)融資業(yè)務(wù)被進(jìn)一步壓縮。

三是可供出售及持有至到期投資同比下降11.25%，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻引發(fā)投資環(huán)境惡化，一定程度上導(dǎo)致信托資產(chǎn)信用減值損失加大。此外，長(zhǎng)期股權(quán)投資的占比下降3.56個(gè)百分點(diǎn)；買入返售占比、存放同業(yè)占比、其他占比分別下降0.75、0.87、2.20個(gè)百分點(diǎn)。

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