每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

本周A股顯著上漲，上證綜指全周共漲0.46%至3265.65點(diǎn)。其余股指漲幅明顯更大，深綜指、深創(chuàng)業(yè)板綜指周漲幅分別為2.75%、漲3.61%，滬科創(chuàng)50指數(shù)更是大漲了4.45%。北向資金本周每天呈現(xiàn)為凈流入態(tài)勢，雖然流入的量較有限。

就外圍情況看，銀行業(yè)危機(jī)已造成歐美市場對國際資金的吸引力有所下降。本周甚至有報(bào)道稱，部分歐美儲戶正在將存款轉(zhuǎn)入亞太區(qū)域。在這樣的背景下，北向資金流入A股的動機(jī)或多或少就會有所增強(qiáng)。

外圍銀行業(yè)危機(jī)已實(shí)實(shí)在在地壓低了美聯(lián)儲加息預(yù)期。北京時間本周四凌晨，美聯(lián)儲雖然宣布加息25基點(diǎn)，市場對后續(xù)加息預(yù)期顯著放緩，且市場開始猜測年中美聯(lián)儲可能就會轉(zhuǎn)為降息。市場對利率走向的預(yù)期已明顯表現(xiàn)在美國國債市場，本周美債收益率明顯走低。

外圍市場雖處于“多事之秋”，但這些事大多數(shù)與A股應(yīng)并無特別直接的關(guān)聯(lián)，或者說只是有些較隱晦的間接關(guān)聯(lián)，所以投資者雖然也得關(guān)心外圍情況，但關(guān)注重點(diǎn)仍應(yīng)是國內(nèi)因素。

下周A股股指可能比較平靜，但個股卻不一定，因?yàn)锳股下周將進(jìn)入年報(bào)的最密集公布時段，包括一些銀行在內(nèi)的不少重磅股將在最后一刻公布報(bào)表，也包括更多的績差股扎堆公布報(bào)表。在上市公司年報(bào)公布之后，通常市場也能從報(bào)表細(xì)節(jié)處預(yù)判斷第一季度報(bào)表情況。炒股是炒預(yù)期，投資者可能更得重視第一季度的報(bào)表。

除關(guān)注具體的上市公司報(bào)表外，投資者另得關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)走向，因絕大多數(shù)上市公司未來經(jīng)營業(yè)績與宏觀經(jīng)濟(jì)走向密切相關(guān)，能脫離大環(huán)境而業(yè)績獨(dú)自暴增的公司實(shí)屬鳳毛麟角。

今年前兩個月經(jīng)濟(jì)有所恢復(fù)，不過現(xiàn)在距疫情防控措施優(yōu)化以來并不太遠(yuǎn)，投資者應(yīng)該仍有理由憧憬未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度顯著加快。下周末，3月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)就將揭開帷幕，屆時市場對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇觀望一定會變得相對清晰些，料股市也會對此做出反應(yīng)。

操作方面，投資者一般可繼續(xù)持股且視年報(bào)情況及季報(bào)預(yù)期做些倉位調(diào)整。在個股選擇方面，對先進(jìn)制造業(yè)、科技等領(lǐng)域上市公司可相對側(cè)重一些。對于競爭能力平平、甚至依賴打價(jià)格戰(zhàn)的上市公司理應(yīng)慎重些，如汽車股之類，即使參與也得將介入時市盈率目標(biāo)壓得低些。

在股票發(fā)行全市場注冊制已正式展開的大背景下，絕大多數(shù)個股的市盈率重心可能會下移，故行業(yè)龍頭或技術(shù)上有些排他性的上市公司才更具參與價(jià)值。

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