每經(jīng)記者 范芊芊    每經(jīng)編輯 文多    

2022年，是旅游行業(yè)遭受疫情重創(chuàng)的第三年，也是“危中覓機(jī)”的第三年。3月31日下午，新三板企業(yè)寶泉旅游（NQ871703）披露2022年年度報(bào)告。2022年，寶泉旅游實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6825.36萬元，同比減少0.69%；歸母凈利潤(rùn)157.82萬元，同比扭虧為盈。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這是2020年以來，寶泉旅游凈利潤(rùn)首次回歸正值，但營(yíng)收出現(xiàn)同比下滑。另外，近些年寶泉旅游的資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)攀升，去年12月公司再向銀行貸款8100萬元，資產(chǎn)負(fù)債率已攀升至約78%，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。

花式創(chuàng)收營(yíng)收仍小幅下滑

寶泉旅游主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)包括景區(qū)門票銷售、景區(qū)道路客運(yùn)服務(wù)、游樂項(xiàng)目服務(wù)、商鋪出租等。公司擁有小西溝景區(qū)的旅游資源開發(fā)經(jīng)營(yíng)權(quán)，該景區(qū)位于河南省輝縣市和修武縣、山西晉城市交界處。

從營(yíng)收來看，2022年寶泉旅游實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6825.36萬元，2021年的營(yíng)收增速為同比增長(zhǎng)10.68%。

分產(chǎn)品來看，多個(gè)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，寶泉旅游通過冰雪節(jié)、香脂醋等新產(chǎn)品、新方式創(chuàng)收。其中游樂項(xiàng)目收入45.79萬元，同比增長(zhǎng)102.9%，其他收入29.67萬元，同比增長(zhǎng)207.39%。

其中，游樂項(xiàng)目收入增長(zhǎng)的原因是上期期末與本期期初，公司首次推出冰雪節(jié)，2022年雪具收入較上期增加45.79萬元，但八仟坪游樂項(xiàng)目收入減少20.74萬元。其他收入的增長(zhǎng)，則多源于公司新開發(fā)的香脂醋的收入。2021年寶泉旅游也主要因?yàn)橄阒资杖朐黾恿顺?萬元營(yíng)收。

不過，也有產(chǎn)品營(yíng)收出現(xiàn)下滑。門票收入3401.06萬元，同比下滑18.22%，賓館收入109.52萬元，同比下滑25.41%，商鋪?zhàn)饨鹗杖雽?shí)現(xiàn)營(yíng)收275.81萬元，同比下滑41.58%。

其中，門票收入下滑是由于2022年公司實(shí)際正常經(jīng)營(yíng)僅有6個(gè)月，賓館收入下滑則是由于2021年特大暴雨的侵蝕，瑤溪客棧成為危房，于2022年6月份停止運(yùn)營(yíng)，商鋪?zhàn)饨鹗杖胂禄瑒t是由于公司減少了瑤溪客棧承包人的租金。

資產(chǎn)負(fù)債率攀升至約78%

亞洲旅宿大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)顯示，在其監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)24家上市旅游企業(yè)中，僅5家旅游企業(yè)2022年凈利潤(rùn)預(yù)估為正值，19家旅游企業(yè)都預(yù)估出現(xiàn)不同程度的虧損。

在行業(yè)“冷冬”之際，寶泉旅游也縮緊開支過日子，在營(yíng)收小幅下滑的情況下，2022年寶泉旅游實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)157.82萬元，這也是2020年以來，寶泉旅游凈利潤(rùn)首次回歸正值。

從費(fèi)用端來看，銷售費(fèi)用同比下滑60.29%，主要源于公司廣告費(fèi)、業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)同比減少1045.78萬元；管理費(fèi)用同比下滑22.88%，主要源于一是公司上期發(fā)生5A創(chuàng)建咨詢費(fèi)237.62萬元；二是公司租賃楊樹莊山林因上八里鎮(zhèn)樹莊村委會(huì)暫不能交給公司運(yùn)營(yíng)，未確認(rèn)本期租賃費(fèi)30萬元，沖銷前期確認(rèn)的租賃費(fèi)23.28萬元。

另外值得注意的是，近些年，寶泉旅游正在不斷開發(fā)建設(shè)景區(qū)項(xiàng)目，2022年末公司在建工程金額比期初增加1.93億元，主要是公司南辿觀光電梯、白陘水鎮(zhèn)、黃巖根民宿、七賢山居等二期建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)投入。

旅游項(xiàng)目建設(shè)需要資金，同時(shí)存在前期投入大，回收周期長(zhǎng)等問題，寶泉旅游不得不向銀行貸款。截至2022年末，寶泉旅游的貨幣資金余額為8498.24萬元，但其中8100萬元為公司于2022年12月向中原銀行新鄉(xiāng)分行項(xiàng)目貸款而來。2022年寶泉旅游共向銀行貸款約3億元，2020年、2021年寶泉旅游則分別向銀行貸款了0.7億元、2.6億元。

在這樣的背景下，寶泉旅游的資產(chǎn)負(fù)債率近些年持續(xù)攀升，2020年~2022年末，寶泉旅游的資產(chǎn)負(fù)債率分別為58.05%、70.2%、77.57%。77.57%的資產(chǎn)負(fù)債率則意味著寶泉旅游面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不小。寶泉旅游也在年報(bào)中提及，公司主要通過債權(quán)融資支撐景區(qū)的開發(fā)資金需求，如果公司不能及時(shí)籌措到建設(shè)所需資金，將影響公司后期開發(fā)的順利進(jìn)行。

封面圖片來源：視覺中國(guó)