每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 彭水萍    

在ChatGPT、AI大模型等相關(guān)概念的驅(qū)動下，近期，芯片、半導體相關(guān)行業(yè)大漲，其中不僅出現(xiàn)了多只牛股，而且部分重倉這些板塊的基金也出現(xiàn)了比較大的漲幅。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在這波上漲行情中，從基金經(jīng)理到基金投資者，追熱點的情況依然非常明顯。在最新披露的德邦半導體產(chǎn)業(yè)混合一季報中，該基金在一季度的規(guī)模出現(xiàn)大幅變動，C類份額單季申購近13億份，贖回也超7億份。而從持倉來看，基金經(jīng)理在一季度也明顯調(diào)倉，今年的大牛股寒武紀-U變成了該基金的第一大重倉股。

一季度曾出現(xiàn)大額申贖

隨著基金一季報持續(xù)披露，部分基金的最新持倉和規(guī)模變化也浮出水面，其中與近期熱點相關(guān)的芯片半導體主題基金，更是看點十足。

從最新披露的德邦半導體產(chǎn)業(yè)混合一季報來看，該基金A類和C類份額，在去年底時還分別只有約4836萬份和2億份，但在今年一季度，A類份額總申購達到約1.2億份，C類份額總申購更是達到12.7億份。

在投資者持續(xù)不斷涌入的同時，從贖回情況還可以發(fā)現(xiàn)，A類份額一季度累計贖回了約5113萬份，C類份額累計贖回超過7億份。

也就是說，贖回的整體數(shù)量明顯大于期初的份額數(shù)量，顯然有部分投資者其實是在把基金當股票進行短炒，在一季度買入后，又在一季度進行賣出，追熱點的跡象非常明顯，持倉時間也非常短。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，這只基金今年以來截至4月12日的回報已經(jīng)超過了43%，確實是非常亮眼，如果投資者是在行情啟動的階段買入并持有一段時間的話，截至目前收益可能還比較可觀。但其實在這個漲幅過程中，也有多次階段性的調(diào)整，如果是追高買入，看到調(diào)整后又快速賣出，這種快進快出的做法可能就很難獲得較好收益。

基金經(jīng)理緊跟市場熱點

再從持倉來看，記者注意到，該基金一季度的持倉也發(fā)生了比較大的變化。具體來看，前十大重倉股中有7只是新進買入的個股，其中一季度的大牛股寒武紀-U被買到了第一大重倉股，另外，前十大重倉股中還包括了海光信息、景嘉微等一季度漲幅很大的個股。

雖然該基金是一只主題型基金，重倉的個股均在相關(guān)產(chǎn)業(yè)的范圍內(nèi)，但其中也可以看出基金經(jīng)理在緊跟熱點上的變化還是很明顯。

另外，從去年四季報來看，基金經(jīng)理表示：“從之前的半導體設(shè)備為主，調(diào)整到一些有邊際變化的設(shè)計類相關(guān)的公司。在2023年一季度，我們的配置思路仍然是不斷地評估各個細分領(lǐng)域的景氣度變化，針對景氣度邊際改善的方向來進行布局。預計在一些消費類芯片設(shè)計公司，有較大回調(diào)之后的新能源和汽車相關(guān)芯片會是我們重點關(guān)注的方向。”

顯然從配置的個股來看，并不是新能源和汽車相關(guān)的方向，而是主要在AI算力方面。基金經(jīng)理在一季報中表示：“我們認為行情的主要驅(qū)動力主要來自三個方面：一是，全球半導體周期預計在今年Q3迎來拐點，部分個股有提前反應；二是，國產(chǎn)替代進一步深化；三是AI帶來的信息產(chǎn)業(yè)浪潮，給半導體帶來新的需求，引發(fā)市場熱烈反應。截止到今天，我們認為這三個驅(qū)動力將繼續(xù)引領(lǐng)半導體的市場行情。目前三個驅(qū)動力，均沒有被市場充分演繹。全年的行情，我們?nèi)匀槐硎緲酚^。當前，我們?nèi)匀豢春盟懔?、設(shè)備等方向，同時對周期復蘇受益的存儲、消費類芯片保持巨大關(guān)注。”