每經(jīng)記者 馮典俊    每經(jīng)編輯 馬子卿    

在信托行業(yè)回歸本源業(yè)務(wù)的方向下，信托公司正在將家族信托服務(wù)更多向有需求的中等收入人群延伸，更好地發(fā)揮信托服務(wù)功能。記者觀察到，近期不少信托公司正布局家庭服務(wù)信托。

今年3月份，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》，當中對家庭服務(wù)信托進行了定義，明確家庭服務(wù)信托初始設(shè)立時實收信托應(yīng)當不低于100萬元，期限不低于5年，提供風(fēng)險隔離、財富保護和分配等服務(wù)。

“家庭服務(wù)信托可以理解為家族信托產(chǎn)品的‘普惠版’或者是‘MINI版’。”上海信托表示。信托產(chǎn)品正走向大眾富裕人群家庭，作為一個新款產(chǎn)品，家庭服務(wù)信托有何特點？適合哪些人群？作為較早成立家庭服務(wù)信托部門的信托公司，上海信托在這塊領(lǐng)域又是如何布局的？

帶著這些問題，每日經(jīng)濟新聞記者采訪了上海信托家庭服務(wù)信托部負責(zé)人束宇，對這款新亮相產(chǎn)品一探究竟。

實收信托門檻更“親民”，服務(wù)對象更廣泛

NBD：相比家族信托，家庭服務(wù)信托資金門檻降低了許多。家庭服務(wù)信托可否理解為家族信托產(chǎn)品的“入門版”，其服務(wù)功能和家族信托是否是一樣的？

束宇：家庭服務(wù)信托可以理解為家族信托產(chǎn)品的“普惠版”或者是“MINI”版。家庭服務(wù)信托相比家族信托，設(shè)立的實收信托門檻顯得更為“親民”，不低于100萬元即可。家庭服務(wù)信托在服務(wù)功能上，與家族信托基本一致，都是基于信托制度的財富管理工具，均屬于新三分類項下財富管理服務(wù)信托。

相比于家族信托，其服務(wù)對象更為廣泛，可擴展到大眾服務(wù)人群，信托服務(wù)合同也相對標準，投資范圍上也僅限標品投資。家庭服務(wù)信托的功能包括：家庭關(guān)愛、財富傳承、風(fēng)險隔離和資產(chǎn)配置等。

截至目前，上海信托的某品牌家庭服務(wù)信托已設(shè)立超過50單?？蛻糁饕P(guān)心的問題在于信托如何幫他們解決財富管理多樣化需求的，例如信托財產(chǎn)獨立性的法律依據(jù)，財富傳承方案如何規(guī)劃，存續(xù)期間如何管理等，包括分配方案調(diào)整、投資配置調(diào)整，以及資產(chǎn)配置策略等。

NBD：作為一款家庭財富管理，家庭服務(wù)信托產(chǎn)品是如何體現(xiàn)“家庭服務(wù)”二字的？具體可以為家庭提供哪些場景服務(wù)呢？

束宇：家庭服務(wù)信托作為一款家庭財富管理工具，區(qū)別于傳統(tǒng)理財，家庭服務(wù)信托更為強調(diào)的是圍繞目標事件——子女成長、養(yǎng)老計劃和生活消費的事務(wù)管理，“家庭服務(wù)”體現(xiàn)在目標事件場景下所需的資金規(guī)劃分配以及在家庭應(yīng)急金的支用機制上。

以上海信托為例，我們基于對客戶畫像的洞察，進行了各種家庭信托目的和場景的設(shè)計與實踐。具體案例包括：父親為了鼓勵孩子結(jié)婚生子，設(shè)定基于孩子成婚而觸發(fā)家庭信托收益分配；年長的老人給孩子和孫輩，留下補充養(yǎng)老金和成家立業(yè)金；單親媽媽給孩子單獨設(shè)立教育金家庭信托賬戶，確保養(yǎng)育孩子上的經(jīng)濟獨立等。

NBD：一單家庭服務(wù)信托落地后，信托公司在家庭服務(wù)信托產(chǎn)品上是如何發(fā)揮作用，主要負責(zé)哪些方面的工作？

束宇：當一單家庭服務(wù)信托成立后，信托公司受托職責(zé)才真正開始履行。在家庭服務(wù)信托設(shè)立后，信托公司在家庭服務(wù)信托產(chǎn)品上主要負責(zé)存續(xù)期間的管理，包括不限于期間配合客戶進行追加、受益人及分配方案變更管理事項等，以及期間根據(jù)合同約定資金投資配置管理、常規(guī)分配、特殊分配等，并為客戶披露凈值、出具季度披露報告。

未來，甚至在信托存續(xù)期間，信托公司還可能提供有關(guān)信托合同項下的風(fēng)險隔離、財富傳承功能的延伸法律問題咨詢服務(wù)。

以現(xiàn)金或者保險金為主，相對標準化符合家庭服務(wù)信托產(chǎn)品的定位

NBD：上海信托很早就率先布局家庭財富管理業(yè)務(wù)，新設(shè)了專門部門。與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比，家庭服務(wù)信托業(yè)務(wù)需要克服哪些實際難題？需要信托公司具備哪方面的專業(yè)能力？

束宇：相比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，家庭服務(wù)信托業(yè)務(wù)對綜合管理能力的要求相對較高，工作實務(wù)中涵蓋了品牌推廣、科技運營、產(chǎn)品迭代、渠道建設(shè)、投資配置等五個方面。目前大眾富裕人群對信托制度給予財富管理帶來的優(yōu)勢還不是特別熟悉，信托三分類后，信托行業(yè)需要合力推廣信托文化，要讓更多人了解信托，認識信托，感受信托魅力。

此外，還有如何批量管理這樣“家庭賬戶”，對信托公司的科技運營能力，也提出了挑戰(zhàn)，在產(chǎn)品創(chuàng)新和資產(chǎn)配置方面也需要信托公司修煉內(nèi)功，場景更貼合客戶需求。因為家庭信托投資范圍均為標品，這個對于信托公司投研能力提出了更高的要求。

NBD：家庭服務(wù)信托在投資范圍上有所限定。為何上海信托將家庭服務(wù)信托產(chǎn)品與FOF團隊相融合？兩者在哪些特點上較為匹配呢？

束宇：家庭服務(wù)信托產(chǎn)品功能上可謂是信托服務(wù)與投資配置相得益彰?？紤]到家庭服務(wù)信托的傳承方面功能，投資期限比一般理財產(chǎn)品更長，客戶在投資配置上應(yīng)樹立長期投資理念，以獲得好的投資體驗。

從家庭信托目前投資范圍來看，要求底層投資均為可投資的標品資產(chǎn)，上海信托目前管理標品規(guī)模約1300億，已有的產(chǎn)品線涵蓋現(xiàn)金管理、債券投資、固收+、FOF/TOF、境外投資等，與家庭服務(wù)信托配置范圍高度吻合。

上海信托構(gòu)建了具有信托公司特色的投研平臺和團隊，家庭服務(wù)信托的配置以公司投研平臺為強大智庫支撐，將公司FOF團隊自上而下的策略選擇（從宏觀政策、大類資產(chǎn)、另類資產(chǎn)到策略研究），與自下而上的組合構(gòu)建（從策略配置框架研究到管理人篩選）相融合，構(gòu)建不同風(fēng)險等級的信托產(chǎn)品，通過把握策略輪動、基金篩選和動態(tài)調(diào)整，力求獲取長期穩(wěn)健收益。

NBD：了解到目前很多家庭的財產(chǎn)主要以非資金類為主，家庭服務(wù)信托財產(chǎn)是否可以接收非資金類財產(chǎn)呢？

束宇：信托財產(chǎn)多元化一直是行業(yè)努力的方向，現(xiàn)在已實現(xiàn)的資產(chǎn)類型有現(xiàn)金、金融產(chǎn)品、保險金請求權(quán)、上市公司股份、未上市公司股權(quán)等。但就家庭服務(wù)信托而言，現(xiàn)在還是以現(xiàn)金或者保險金為主，相對標準化也符合這個產(chǎn)品的定位。

NBD：目前財產(chǎn)門檻已下降，未來家庭服務(wù)信托是否會成為信托公司的利潤支柱之一呢？

束宇：家庭服務(wù)信托，是信托制度在財富管理普惠化應(yīng)用的體現(xiàn)，監(jiān)管的認可以及門檻的降低，讓信托走進千家萬戶成為可能。

在普惠性財富管理中，信托制度可帶來三類價值，包括“財產(chǎn)獨立”“賬戶創(chuàng)設(shè)”和“大類資產(chǎn)配置”，隨著大家對家庭資產(chǎn)規(guī)劃意識逐步增強，對于防范婚姻和債務(wù)可能引發(fā)財產(chǎn)分割風(fēng)險、保護子女權(quán)益、定向傳承財富、自身醫(yī)療和養(yǎng)老開支規(guī)劃都有極強的內(nèi)在需求，通過信托公司持續(xù)的觀念宣導(dǎo)，家庭服務(wù)信托有望成為大多富裕家庭解決“剛需”的工具。我們相信未來家庭服務(wù)信托會成為信托公司服務(wù)客戶的非常重要的財富管理工具。

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